گری‌اسکیل فرم S-1 را برای تبدیل تراست آوه به صندوق قابل معامله در بورس ارائه کرد

گری‌اسکیل با استراتژی نگهداری مستقیم توکن وارد رقابت برای ETF آوه شد

طبق این پرونده که در ۱۳ فوریه ۲۰۲۶ ارسال شده، نام صندوق پیشنهادی Grayscale Aave Trust ETF خواهد بود و در NYSE Arca با نماد معاملاتی GAVE معامله می‌شود. این ETF امکان مواجهه قانون‌مند با AAVE، توکن بومی پروتکل امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) آوه را فراهم می‌کند، بدون آن‌که سرمایه‌گذاران مجبور باشند خودشان نگهداری (کاستدی) دارایی را بر عهده بگیرند.

بیانیه ثبت، کارمزد سالانه اسپانسر ۲.۵٪ را بر مبنای ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) تشریح می‌کند که به‌صورت توکن‌های AAVE پرداخت می‌شود. کوین‌بیس به‌عنوان هم متولی نگهداری (custodian) و هم کارگزار اصلی (prime broker) فهرست شده و مسئول حفاظت از توکن‌ها و تسهیل تراکنش‌ها است.

پیشنهاد گری‌اسکیل، تراست آوهِ بسته (closed-end) خود را که اواخر ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد، به ساختار ETF تبدیل می‌کند؛ ساختاری که دارای سازوکار ایجاد و بازخرید (creation و redemption) است و برای هم‌راستا کردن قیمت‌های بازار با ارزش خالص دارایی‌ها طراحی شده است. این صندوق به‌جای اتکا به مشتقات یا رویکرد پرتفوی ترکیبی، AAVE را به‌طور مستقیم نگهداری خواهد کرد.

آوه که عمدتاً بر بستر اتریوم ساخته شده، به‌عنوان یک پروتکل وام‌دهی و وام‌گیری غیرمتمرکز فعالیت می‌کند و از توکن‌های AAVE برای حاکمیت، استیکینگ و مزایای کارمزدی استفاده می‌شود. تا اواسط فوریه ۲۰۲۶، ارزش بازار AAVE نزدیک به ۱.۸ میلیارد دلار بود و توکن طی هفته گذشته تقریباً بین ۱۲۰ تا ۱۲۷ دلار معامله شد.

گری‌اسکیل دومین مدیر دارایی آمریکایی است که به‌دنبال ETF مرتبط با AAVE می‌رود؛ پس از ثبت پرونده مشابه توسط بیت‌وایز در ژانویه ۲۰۲۶. در حالی که بیت‌وایز ساختار ترکیبی را پیشنهاد داد که مواجهه با توکن را با سهام‌های مرتبط تلفیق می‌کرد، پرونده گری‌اسکیل بازتاب‌دهنده استراتژی نگهداری مستقیم است که با محصولات پیشین بیت‌کوین و اتریوم این شرکت هم‌خوانی دارد.

تأیید ETF همچنان نامطمئن است، زیرا SEC در قبال محصولات قابل معامله در بورس (ETP) مبتنی بر آلت‌کوین‌ها فراتر از بیت‌کوین و اتریوم رویکردی محتاطانه اتخاذ کرده است. در صورت تأیید، این صندوق می‌تواند از طریق یک ابزار معاملاتی قانون‌مند در بورس، دسترسی نهادی به دارایی‌های مرتبط با دیفای را گسترش دهد.

پرسش‌های متداول ❓

• گری‌اسکیل چه چیزی را نزد SEC ثبت کرد؟
  گری‌اسکیل فرم S-1 را برای تبدیل تراست آوهِ بسته خود به یک ETF اسپات ثبت کرد که به‌طور مستقیم توکن‌های AAVE را نگهداری می‌کند.
• این ETF از چه نمادی استفاده می‌کند؟
  ETF پیشنهادی در NYSE Arca با نماد معاملاتی GAVE معامله خواهد شد.
• صندوق چه کارمزدی دریافت می‌کند؟
  در این پرونده کارمزد سالانه اسپانسر ۲.۵٪ بر مبنای ارزش خالص دارایی‌ها ذکر شده است.
• چه نهادی متولی نگهداری توکن‌های AAVE خواهد بود؟
  کوین‌بیس به‌عنوان هم متولی نگهداری و هم کارگزار اصلی برای ETF پیشنهادی تعیین شده است.