'دکتر دوم' اکنون نسبت به اقتصاد آمریکا خوش‌بین است، رشد ۴ درصدی را علی‌رغم تعرفه‌های ترامپ پیش‌بینی می‌کند

روبینی می‌گوید ترامپ توسط بازارهای مالی فروتن شده است

اقتصاددان نورiel روبینی، که مدت‌ها به خاطر هشدارهایش در آستانه بحران‌های مالی شناخته می‌شد، اکنون چشم‌انداز مثبتی از رشد اقتصادی ایالات متحده ارایه می‌دهد. علی‌رغم نگرانی‌ها درباره سیاست‌های تعرفه‌ای رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، روبینی ادعا می‌کند که نوآوری‌های فناوری اثرات اقتصادی را جبران خواهد کرد و تضمین می‌کند که ایالات متحده تا سال ۲۰۳۰ به رشد سالانه ۴٪ دست یابد.

به گفته روبینی، که همچنین به “دکتر عذاب” معروف است، بازارهای مالی، از جمله بازار اوراق قرضه ایالات متحده، به منظور دفع بدترین اثرات سیاست‌های تجاری دولت کمک کردند.

“بازرگانان بازار بر تعرفه‌ها چیره شدند و مراقبان اوراق قرضه حتی از رئیس‌جمهور ایالات متحده هم قدرتمندتر بودند”، روبینی گفت، به عقب‌نشینی ترامپ از تعرفه‌های گسترده پس از واکنش بازار اشاره کرد.

پس از دفاع قاطعانه از تعرفه‌های متقابل خود علیرغم انتقادهای فزاینده از اقتصاددانان، رهبران صنعتی و متحدان سیاسی، ترامپ در نهایت از اعلام توقف موقت در سیاست خود خبر داد. این تصمیم پس از آن اتخاذ شد که بازده اوراق قرضه ایالات متحده افزایش یافت، نشان‌دهنده نگرانی‌های روزافزون در میان سرمایه‌گذاران و بازارهای مالی بود.

افزایش جزئی در بازده اوراق قرضه ایالات متحده به طور گسترده‌ای به عنوان واکنشی به تنش‌های تجاری افزایش یافته بود، با سرمایه‌گذاران که کندی‌های احتمالی اقتصادی و فشارهای تورمی ناشی از تعرفه‌ها را قیمت‌گذاری کردند. افزایش بازدهی در ایالات متحده می‌تواند منجر به خروج سرمایه از بازارهای نوظهور و فشار بر ارزهای جهانی شود.

‘دکتر عذاب’ رکود کم‌عمق ایالات متحده را پیش‌بینی می‌کند

به گفته روبینی، بازارهای مالی بار دیگر پس از آنکه ترامپ ایده برکناری رئیس فدرال رزرو جروم پاول را به خاطر عدم تمایلش به کاهش نرخ بهره مطرح کرد، پیروز شدند.

“ترامپ اولین کسی بود که چشمک زد—حداقل در حال حاضر”، روبینی مشاهده کرد و بر موضع قاطع پاول در استقلال بانک مرکزی تأکید کرد.

در حالی‌که محدودیت‌های تجاری و سیاست‌های حمایت‌گرایانه می‌تواند رشد اقتصادی را تا ۵۰ نقطه پایه کند نماید، روبینی استدلال می‌کند که پیشرفت‌های فناوری می‌تواند رشد بالقوه ایالات متحده را ۲۰۰ نقطه پایه افزایش دهد.

“اگر رشد به دلیل فناوری از ۲٪ به ۴٪ برسد، این یک افزایش ۲۰۰ نقطه پایه به رشد بالقوه است. با این‌حال، حتی محافظت‌های تجاری سخت‌گیرانه و محدودیت‌های مهاجرت نیز نهایتاً رشد بالقوه را فقط ۵۰ نقطه پایه کم خواهند کرد”، او توضیح داد.

روبینی معتقد است، رونق هوش مصنوعی (AI) سرمایه‌گذاری‌ها را حتی در مواجهه با عدم اطمینان سیاستی تسریع کرده است.

“از زمان معرفی ChatGPT در اواخر ۲۰۲۲، سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی موجب رونق سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای در ایالات متحده شده‌اند”، او تاکید کرد به انعطاف‌پذیری بخش فناوری علی‌رغم تعرفه‌ها.

در همین حال، روبینی، که مشاور ارشد در Hudson Bay Capital Management LP نیز است، اروپا را نیز هدف قرار داد که گفت با بادهای مخالف پیر شدن جمعیت، وابستگی به انرژی و وابستگی بیش از حد به بازارهای چینی مواجه است. او پیش‌بینی می‌کند که فاصله بین نوآوری‌های ایالات متحده و اروپا همچنان گسترش خواهد یافت.

“فاصله ۵۰ ساله نوآوری بین آمریکا و اروپا تنها به گسترش خواهد انجامید زیرا رشد مبتنی بر AI از حالت لگاریتمی به حالت نمایی تبدیل می‌شود”، اقتصاددان هشدار داد.

در خصوص تأثیر تعرفه‌ها بر تورم ایالات متحده، روبینی پیش‌بینی می‌کند که تورم امسال به بالای ۴٪ خواهد رفت. رشد نرخ تورم در نهایت رشد اقتصادی را متوقف خواهد کرد و “منجر به رکود کم‌عمق در ایالات متحده خواهد شد که برای چند فصل ادامه خواهد داشت.”

علی‌رغم تنش‌های تجاری، تورم و ناپایداری سیاسی، روبینی به توانایی اقتصاد ایالات متحده برای شکوفایی اطمینان دارد.