«دی‌ورسفای‌شده، نه متنوع‌شده»: رابرت کیوساکی به سرمایه‌گذاران درباره یک ریسک پنهان هشدار می‌دهد

بازی با کلمات همراه با هشدار

رابرت کیوساکی، نویسنده کتاب پرفروش امور مالی شخصی «پدر پولدار پدر بی‌پول»، در حال بازتعریف یک توصیه آشنا درباره سرمایه‌گذاری است. او در یک پست در X استدلال کرد که بسیاری از سرمایه‌گذاران فقط تصور می‌کنند محافظت شده‌اند و افزود:

«De-Worse-ified یعنی آنها فکر می‌کنند متنوع‌سازی کرده‌اند، اما همه دارایی‌های متنوع‌شده‌شان مانند طلا، نقره، بیت‌کوین، سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و نفت را در یک طبقه دارایی قرار داده‌اند.»

نکته او این است که پخش کردن پول میان دارایی‌های متعدد، اگر همه آن دارایی‌ها در بحران به یک سمت حرکت کنند، کمکی نمی‌کند. وقتی شوک نقدینگی رخ می‌دهد، همبستگی‌ها افزایش می‌یابد و پرتفوی‌هایی که ظاهراً متنوع‌اند می‌توانند همزمان سقوط کنند و سرمایه‌گذاران را به‌جای «متنوع»، «بدتر-متنوع‌شده» باقی بگذارند.

این اظهارنظر با موضعی هم‌راستاست که کیوساکی در سراسر سال ۲۰۲۶ مطرح کرده است؛ او اخیراً بیت‌کوین را در میان امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌های سال نام برد و آن را در کنار چیزی که «دارایی‌های واقعی» می‌نامد قرار داد. او بارها طلا، نقره، نفت، غذا، بیت‌کوین و اتر را به‌عنوان دارایی‌های ترجیحی خود فهرست کرده و آنها را ذخایر ارزشِ کمیاب معرفی کرده است که پولِ چاپ‌شده نمی‌تواند رقیق‌شان کند.

او این دیدگاه را با پیش‌بینی‌های صریح قیمتی همراه کرده و برای BTC تا پایان سال هدف ۲۵۰٬۰۰۰ دلار تعیین کرده، در کنار هدف بلندمدت ۱ میلیون دلاری. در سطوح فعلی، این حرکت مستلزم رشدی بیش از ۲۳۰٪ خواهد بود. در سمت فلزات گرانبها، او اخیراً به امکان رسیدن نقره به ۲۰۰ دلار به‌ازای هر اونس در سال جاری اشاره کرده و صعود این فلز را نشانه‌ای از تشدید فشار مالی دانسته است.

تز کلی کیوساکی حتی تیره‌تر است؛ او به سرمایه‌گذاران درباره یک سقوط تاریخی بازار هشدار می‌دهد که آن را به افزایش بدهی جهانی و شکنندگی بازارهای اعتباری خصوصی مرتبط می‌داند و از دنبال‌کنندگان می‌خواهد پیش از طوفان، جریان‌های درآمدی بسازند، مهارت‌های فنی/حِرفه‌ای بیاموزند و دارایی‌های سخت انباشته کنند.

زمان‌بندی همه‌چیز است

هشدار «بدتر-متنوع‌شده» در لحظه‌ای پرتنش برای بازارها مطرح می‌شود؛ به‌ویژه آنکه بیت‌کوین بدترین هفته خود را از زمان فروپاشی صرافی FTXِ سام بنکمن-فرید در سال ۲۰۲۲ ثبت کرد و در حالی که خروجی‌های رکوردشکن صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و فضای ریسک‌گریزی بخش را فراگرفته بود، به زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار لغزید.

این دقیقاً همان نوع سناریوی افت گسترده است (جایی که بیت‌کوین، سهام و دیگر دارایی‌ها با هم سقوط می‌کنند) که کیوساکی بارها و بارها برای توضیح منظورش از آن استفاده کرده است.

با این حال، او در چشم‌انداز گسترده‌تر اقتصادی به صدایی هرچه قطبی‌تر تبدیل شده است؛ بدبینان اشاره می‌کنند که پیش‌بینی‌های سقوط او مکرر و اهداف قیمتی‌اش تهاجمی است (و اینکه او سال‌ها هشدارهای مشابهی داده است). حامیان می‌گویند پیام اصلی او درباره مالکیت دارایی‌های کمیاب، پرهیز از همبستگی پنهان و آمادگی برای نوسان، پوششی معقول در برابر دوره‌ای از چاپ سنگین پول و افزایش بدهی است.

چه پیش‌بینی ۲۵۰٬۰۰۰ دلاری بیت‌کوین او محقق شود یا نه، تمایزی که او ترسیم می‌کند واقعی است؛ زیرا تنوع‌بخشیِ واقعی واقعاً به مالکیت دارایی‌هایی وابسته است که رفتار متفاوتی دارند (نه صرفاً داشتن تعداد زیادی از آنها). در بازاری که از طلا تا کریپتو تا سهام می‌توانند با همان تیترهای کلان اقتصادی حرکت کنند، این درس شاید مهم‌تر از هر پیش‌بینی واحدی باشد.