بیتکوین پس از آنکه مبنای هزینه دارندگان کوتاهمدت آن پایینتر از سطح تعدیلشده دارندگان بلندمدت قرار گرفت، یک سیگنال «پایان بازار خرسی» را نشان داده است. این تقاطع مشابه چرخههای پیشین بیتکوین است و نشان میدهد بازار ممکن است در حال ورود به مرحله نهایی فاز خرسی خود باشد.
بیتکوین با عبور مبنای هزینه، سیگنال «پایان بازار نزولی» را نشان میدهد و حاکی از مرحله نهایی بازار نزولی است
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- مبنای هزینه دارندگان کوتاهمدت بیتکوین از سطح تعدیلشده دارندگان بلندمدت پایینتر رفته و یک سیگنال «پایان بازار خرسی» را فعال کرده است.
- مبنای هزینه دارندگان کوتاهمدت از ۱۱۲,۵۰۰ دلار به ۶۹,۰۰۰ دلار کاهش یافته که با دستبهدست شدن بیتکوینهای تازهخریداریشده در قیمتهای پایینتر سازگار است.
- این سیگنال به مرحله پایانی بازار خرسی اشاره دارد، نه به یک کف تأییدشده یا آغاز چرخه جدید بازار گاوی.
بازار خرسی بیتکوین ممکن است وارد فاز نهایی خود شود
پلتفرم تحلیل دادههای بلاکچین Cryptoquant در ۱۸ ژوئیه تحلیلی را منتشر کرد که نشان میدهد بازار خرسی بیتکوین ممکن است به مرحله پایانی خود نزدیک شود. این سیگنال میانگین قیمتهای خرید دارندگان کوتاهمدت و بلندمدت را با هم مقایسه میکند.
تحلیلگر گفت:
«پایان بازار خرسی در حال نزدیک شدن است.»
مبنای هزینه به میانگین قیمتی اشاره دارد که سرمایهگذاران بیتکوین را در آن خریداری کردهاند. دارندگان کوتاهمدت یا STHها بیتکوین را کمتر از شش ماه نگه داشتهاند، در حالی که دارندگان بلندمدت یا LTHها این رمزارز را بیش از شش ماه نگه داشتهاند.
این سیگنال زمانی ظاهر شد که مبنای هزینه STH پایینتر از مبنای هزینه تعدیلشده LTH قرار گرفت. این تقاطع نشان میدهد که میانگین مبنای هزینه عرضهی دارندگان کوتاهمدت پایینتر از عرضهی تعدیلشده دارندگان بلندمدت شده است.
تحلیلگر توضیح داد:
«سیگنال پایان بازار خرسی همین حالا ظاهر شد. این سیگنال با تقاطع نزولی مبنای هزینه STH/LTH تعریف میشود (با یک پنجره تأیید ۳ روزه برای اعتبارسنجی سیگنال).»
این تقاطع نشاندهنده تغییر در موقعیتگیری دارندگان است، نه تعیین دقیق کف بازار. بیتکوین ممکن است همچنان نوسانی بماند یا پیش از شکلگیری یک بهبود پایدار، پایینتر معامله شود.
نمودار توالی تقاطع را در چرخههای بیتکوین نشان میدهد
نموداری که در این تحلیل آمده، قیمت بیتکوین را در کنار مبنای هزینه دارندگان کوتاهمدت (STH) و مبنای هزینه تعدیلشده دارندگان بلندمدت (LTH) ترسیم میکند. همچنین سیگنالهای «پایان بازار خرسی» و تقاطعهای صعودی بعدی را مشخص میکند که تحلیل آنها را با فازهای تأییدشده بازار گاوی مرتبط میداند.
جدیدترین نشانگر «پایان بازار خرسی» در جایی قرار دارد که مبنای هزینه STH پایینتر از مبنای هزینه تعدیلشده LTH میافتد. چرخههای قبلی همان توالی را نشان میدهند: یک تقاطع نزولی، سپس بعدتر یک تقاطع صعودی و تأیید بازار گاوی.
فاصله زمانی میان نشانگرهای «پایان بازار خرسی» و «تأیید بازار گاوی» نشان میدهد که بیتکوین میتواند پس از سیگنال اولیه، در یک فاز گذار باقی بماند. تقاطع نخست به مرحله نهایی بازار خرسی اشاره دارد، در حالی که بازگشت بعدی نشان میدهد میانگین مبنای هزینه خریداران جدید بهتدریج در حال افزایش است.
کاهش مبنای هزینه بازتاب خرید در قیمتهای پایینتر است
طبق این تحلیل، مبنای هزینه دارندگان کوتاهمدت از ۱۱۲,۵۰۰ دلار به ۶۹,۰۰۰ دلار کاهش یافته است. این افت با دستبهدست شدن بیتکوینهای خریداریشده طی شش ماه گذشته در قیمتهای پایینتر سازگار است.
این فعالیت میانگین قیمت خرید STH را کاهش داد. مبنای هزینه LTH آهستهتر تغییر میکند، زیرا بازتابدهنده بیتکوینی است که طی دورهای طولانیتر انباشته شده است. محاسبه تعدیلشده LTH بیتکوینهایی را که بیش از هفت سال نگهداری شدهاند، کنار میگذارد. این حذف، اثر عرضه راکد را محدود میکند و معیار را بر نگهداریهای بلندمدتی که از نظر اقتصادی فعال تلقی میشوند، متمرکز میسازد.
این تحلیل تقاطع را بهعنوان ویژگی تکرارشونده چرخههای بیتکوین مطرح میکند: دارندگان کوتاهمدت در خلال افتهای طولانی بیتکوین انباشته میکنند تا زمانی که میانگین مبنای هزینه آنها پایینتر از دارندگان بلندمدتِ فعال قرار گیرد. همچنین استدلال میکند مشارکت نهادی بهطور بنیادین این الگو را تغییر نداده است.
سیگنال از DCA پیش از تأیید بازار گاوی پشتیبانی میکند
این تحلیل تقاطع را آغاز یک دوره انباشتِ اواخر مرحله بازار خرسی توصیف میکند، نه تأییدی بر اینکه قیمتها فوراً بهبود خواهند یافت.
تحلیلگر اشاره کرد:
«این به این معنا نیست که بازار خرسی همان لحظهای که سیگنال فعال میشود پایان مییابد و کف شکل گرفته است، اما نشان میدهد وارد مرحله نهایی آن میشویم؛ دورهای که در آن ایجاد یک DCA منطقی است.»
میانگینگیری هزینه دلاری یا DCA شامل سرمایهگذاری مبالغ ثابت در طول زمان است، نه اختصاص دادن تمام سرمایه در یک قیمت. این راهبرد اتکا به شناسایی دقیق کف بازار را کاهش میدهد.
بر اساس چارچوب این تحلیلگر، برای شکلگیری بازار گاوی لازم است مبنای هزینه دارندگان کوتاهمدت دوباره بالاتر از سطح تعدیلشده دارندگان بلندمدت قرار گیرد. آن تقاطع صعودی با تأییدی که در چرخههای قبلی مشاهده شده همخوانی دارد و نشان میدهد بیتکوینهای تازهخریداریشده با میانگین قیمتهای بالاتری بهتدریج دستبهدست میشوند. تا آن زمان، این سیگنال نشان میدهد بازار خرسی بیتکوین ممکن است به پایان خود نزدیک شود، بدون آنکه تأیید کند چرخه جدید بازار گاوی آغاز شده است.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
