به‌روزرسانی‌های احساسات سرمایه‌گذاران: نهادها در استخراج بیت‌کوین موقعیت خود را تغییر می‌دهند

پست مهمان زیر از BitcoinMiningStock.io، یک پلتفرم اطلاعات بازار عمومی که داده‌هایی درباره شرکت‌های مرتبط با استراتژی‌های خزانه‌داری بیت‌کوین و رمزنگاری ارائه می‌دهد. این مطلب توسط سیندی فنگ در 21 ژانویه 2026 منتشر شده است.

در سال 2025، سرمایه‌گذاری نهادی به طور فزاینده‌ای شرکت‌هایی با تجربه مرکز داده AI و HPC را ترجیح داد تا آن‌هایی که فقط بر گسترش نرخ هش تمرکز داشتند.

*این تجزیه و تحلیل موقعیت‌گیری نهادی بر اساس فرم 13F SEC می‌باشد که شامل 9 ماه اول سال 2025 و جدیدترین داده‌های موجود است.

در سراسر افشاهای اخیر، هر معدنی بیت‌کوین که به صورت عمومی فهرست شده و ارزش بازار بالای 100 میلیون دلار دارد، افزایش در ارزش دلاری دارایی‌های نهادی را مشاهده کرد. اما تمرکز مالکیت جدید داستان مهم‌تری را بازگو می‌کند.

IREN، Applied Digital و Cipher Mining بیشترین افزایش در دارندگان نهادی را داشتند و هر کدام بیش از 100 صاحب جدید اضافه کردند. این شرکت‌ها یک پروفایل مشترک دارند: تجربه مستقیم در زیرساخت‌های مقیاس بزرگ AI و HPC که توسط قراردادهای بلندمدت پشتیبانی می‌شود. سرمایه نه تنها از روایت‌ها پیروی می‌کند بلکه مدل‌های کسب‌وکار با پتانسیل درآمدی متنوع خارج از استخراج بیت‌کوین را نیز پشتیبانی می‌کند.

ورودی‌های وزنی دلار این تغییر را تقویت می‌کند. IREN و Applied Digital در اضافه کردن سرمایه نهادی مطلق پیشرو بودند، و پس از آن Riot Platforms، Cipher Mining و TeraWulf قرار دارند. Riot یک استثنا است، جریان‌های ورودی قوی‌ای جذب کرده است حتی اگر هنوز درآمد قابل توجهی از HPC نداشته باشد. این شرکت، با این حال، بارها در مورد چرخش استراتژیک خود به سمت HPC/AI بحث کرده است. گنجاندن آن در جریان‌های ورودی برتر احتمالاً نشان‌دهنده نقدینگی، دوام آن در بازارهای ایالات متحده و شناخت نام آن است.

اندازه نیز اهمیت دارد. معادن بزرگ‌تایپ که در ایالات متحده فهرست شده‌اند کماکان بیشترین سرمایه نهادی را جذب می‌کنند. با این حال، اندازه به تنهایی کافی نیست. چندین معدن با ارزش بازار میلیاردی، مانند Bitfarms، Bitdeer و American Bitcoin، جذب کمتری از سرمایه نهادی داشتند. عواملی مانند مکان جغرافیایی و زمان‌بندی IPO ممکن است نقش داشته باشند.

نکته اصلی: مؤسسات در حال بازنگری در معادن بیت‌کوین کم‌تر به عنوان نمادهای خالص بیت‌کوین هستند و بیشتر به عنوان پلتفرم‌های زیرساخت دیجیتال می‌نگرند. رشد نرخ هش به تنهایی دیگر برای جذب سرمایه کافی نیست.

📙 توجه: بخش کامل حس سرمایه‌گذار از بررسی بازار استخراج بیت‌کوین (2025-2026) شامل روش‌شناسی کامل (و محدودیت‌های آن) و بحثی مفصل درباره استثناهای سطح شرکتی به روندهای گسترده تخصیص نهادی است. برای درک کامل می‌بایست به گزارش اصلی مراجعه کنید.