عرضه استیبل‌کوین Sui نزدیک به ۵۰۰ میلیون دلار باقی می‌ماند، در حالی که حجم معاملات از ۶۵ میلیارد دلار عبور می‌کند

آهسته و پیوسته

ردیاب‌های روی‌زنجیره SUI اخیراً آشکار کردند که کل عرضه استیبل‌کوین شبکه «دوباره به ۵۰۰ میلیون دلار رسیده است»، و Defillama نیز همین موضوع را تأیید کرد و حتی پیشنهاد داد که عرضه در گردش استیبل‌کوین Sui برای ماه‌های زیادی پیاپی نزدیک به همان سطح در نوسان بوده است.

سال گذشته در ماه مه، موجودی‌های استیبل‌کوین Sui به اوج ۱.۶ میلیارد دلار رسید و سپس تا پایان نیمه نخست ۲۰۲۶ به حدود ۴۹۲ میلیون دلار کاهش یافت (افت حدود ۶۹٪). به نظر می‌رسد این شاخص از آن زمان تاکنون ثابت مانده است.

این سکونِ عرضه در تضاد با آن چیزی است که در سمت تراکنش‌ها رخ می‌دهد. در ماه مه، Mysten Labs، شرکت توسعه‌دهنده اصلی پشت Sui، یک تغییر در سطح پروتکل را عرضه کرد که کارمزد انتقال استیبل‌کوین را به صفر رساند و الزامِ نگهداری توکن‌های بومی SUI صرفاً برای جابه‌جایی وجوه را حذف کرد. این قابلیت هفت استیبل‌کوین را پوشش می‌دهد، از جمله USDC، USDsui، SuiUSDe، AUSD، FDUSD، USDB و USDY.

مدل بدون کارمزد از آن زمان باعث استفاده سنگین شده است؛ به‌طوری‌که Sui از ۱۰ ژوئن تاکنون بیش از ۶۵ میلیارد دلار انتقال استیبل‌کوینِ بدون کارمزد را پردازش کرده است؛ در حالی که حجم تجمیعی تراکنش‌های استیبل‌کوین شبکه از اوایل ۲۰۲۴ از ۲.۲۷ تریلیون دلار عبور کرده است (در مجموع ۱۶ میلیارد تراکنش).

شرکت امنیتی CertiK که رقم ۶۵ میلیارد دلار را ردیابی کرده بود، جزئیاتی از اینکه کدام استیبل‌کوین‌ها یا طرف‌های مقابل این حجم را تشکیل داده‌اند منتشر نکرد. آدنیی ابیودون، هم‌بنیان‌گذار Mysten Labs، استدلال کرده است که این تغییر «پیچیدگی غیرضروری» را از زیرساخت استیبل‌کوین حذف می‌کند و می‌تواند Sui را به‌عنوان جایگزینی برای ریل‌های پرداخت سنتی مطرح کند.

دیگر بخش‌های اکوسیستم Sui در این ماه رشد قابل‌مشاهده‌تری نشان داده‌اند؛ به‌طوری‌که Bitcoin.com News اوایل این ماه گزارش داد که تست‌نت پل Hashiِ Sui که از ۲۲ ژوئیه فعال است، طی سه هفته بیش از ۱.۱ میلیون تراکنش واریز و بیش از ۱۶۵,۰۰۰ برداشت را پردازش کرده است.

افزایش توان پردازش، عرضه ثابت

شکاف میان افزایش حجم انتقال و ارزش ذخیره‌شدهِ ثابت، برای زنجیره‌ای با تمرکز بر پرداخت‌ها غیرمعمول نیست. ریل‌های بدون کارمزد استیبل‌کوین‌ها را تشویق می‌کنند که سریع بین کیف‌پول‌ها و برنامه‌ها جابه‌جا شوند، نه اینکه روی شبکه به‌صورت راکد باقی بمانند؛ بنابراین حجم بالای تسویه، لزوماً به معنای عرضه مقیمِ بزرگ‌تر نیست.

در هر صورت، اینکه عرضه استیبل‌کوین Sui به‌طور معناداری از ۵۰۰ میلیون دلار عبور کند، احتمالاً بیش از آنکه به فعالیت انتقال وابسته باشد، به انتشار جدید یا استقرارهای نهادی تازه گره خورده است. USDC همچنان استیبل‌کوین غالب روی شبکه است و هرگونه گسترش از سوی Circle یا سایر ناشران، یا یک عرضه بومی جدید، نسبت به سازوکار کارمزد انتقال که از قبل برقرار است، محرک مستقیم‌تری برای رصد کردن خواهد بود.