Krüptovaluuta infrastruktuuri ja ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste karm tõde;

Siis tekkis tohutu kapitali ülejääk. Riskikapitalifondid kogusid viimase tsükli jooksul miljardeid, jättes krüptovaluuta rahanduse täis kasutamata sularaha. Turu küpsedes põrkusid asutajad jõhkrale takistusele, nimelt tehnoloogiliste aluskomponentide ülepakkumisele ja skalpeeruva tarbijale suunatud turustuse tõsisele puudusele.

Et tõestada investoritele oma edu, hakkasid krüptovaluuta asutajad end ettevõtlusmaailma sisse ostma. Nad hakkasid maksma Web2-ettevõtetele ja vanadele finantsasutustele disainipartnerluste, pilootprogrammide ja mittesiduvate koostöölepingute eest.

See on riskikapitali lõplik lõks ja see varjab digitaalsete varade valdkonnas toimuvat tegelikku struktuurilist muutust.

Miks tasulised ettevõtete pilootprojektid on ummik

Siin on tänapäeva ettevõtete krüptoturgu puudutav paljastav tõde: Web2-ettevõtted ei taha teie avatud lähtekoodiga innovatsiooni. Nad tahavad teie kasutamata riskikapitali ja kohe esimesest päevast alates tekkivaid tulusid.

Krüptovaluuta asutajad kulutavad oma rahavarudest sadu tuhandeid, et toetada pilootprojekte traditsiooniliste finantsasutustega. Web2-ettevõte saab tasu pressiteate avaldamise eest, täidab oma sisemise innovatsioonilabori ülesande ja veab Web3-meeskonda läbi 18 kuud kestva vastavusauditi.

Kurb tõsiasi on see, et 95% neist pilootprojektidest ei jõua kunagi tootmisse. Web3-ettevõtted suudavad harva kaasata vanu korporatsioone pikaajaliste korduvate SaaS-klientidena, sest Web2-ettevõtete arhitektuur ja riskivalmidus lihtsalt ei ole loodud selleks, et skaleerida kolmandate osapoolte krüptovaldkonna tarkvara oma brändi all.

Samal ajal on mõlemad pooled lõksus B2B-miraažis. Krüptovaluuta-startupid üritavad müüa raudteesüsteeme finantsasutustele. Finantsasutused üritavad müüa struktureeritud tooteid Web3-protokollidele. Mõlemad pooled suruvad üksteisele kätt ülerahvastatud ruumis, vaadates samal ajal tühja staadionit: jaetarbijaid pole seal.

Ajalugu on seda stsenaariumi varemgi näinud:

• Fintech Bank Labs aastatel 2012–2018: varased B2B-fintech-startupid veetsid aastaid, makstes traditsioonilistele pankadele kontseptsiooni tõestamise pilootprojektide eest. Pangad lõikasid PR-kasu, samas kui peaaegu ükski pilootprojekt ei kasvanud välja tegelikuks tarbijatooteks.
• 1996.–2001. aasta telekommunikatsioonikriis: pärast telekommunikatsiooniseaduse vastuvõtmist kogusid infrastruktuuri idufirmad üle 500 miljardi dollari, et paigaldada miljoneid miile kasutamata kiudoptilisi kaableid, omamata samas tarbijatele suunatud jaotusvõrku. Üle 90% neist läks pankrotti. Kümme aastat hiljem hõivasid neli suurt jaotusgiganti üle 80% turuväärtusest, käitades tarbijarakendusi just nendel samadel kanalitel.

Web2 ei rendi kanaleid, vaid ostab need

Kui Web3-põhielement jõuab tegelikult reaalsesse levitamisesse, ei jää Web2-turgu valitsevad ettevõtted igavesteks tarnijate klientideks. Nad lihtsalt omandavad infrastruktuuri ja viivad selle oma ettevõtte sisse.

Vaadake, kuidas turg juba konsolideerub:

• Stripe ja Bridge: Stripe ei sõlminud püsivat tarnijalepingut kolmandate osapoolte stabiilse valuuta API-de kasutamiseks. Kui Bridge tõestas 5 miljardi dollari suurust aastast piiriülest tehingumahtu, ostis Stripe ettevõtte 1,1 miljardi dollari eest täielikult ära, et integreerida stabiilse valuuta kanalid otse oma globaalsesse maksekihti.
• Robinhood ja Bitstamp: Robinhood ei sõlminud partnerlust välise platvormiga, et rahvusvaheliselt laieneda. Ettevõte omandas Bitstampi 200 miljoni dollari eest, ostes ühe tehinguga üle viiekümne ülemaailmse regulatiivse litsentsi ja institutsionaalse likviidsuse.

See muutus tähistab agressiivse ühinemis- ja ülevõtmiste konsolideerimistsükli algust. Kuna alarahastatud protokollid ja pilootprojekte taga ajavad idufirmad sulgevad uksed, avab turg haruldase võimaluse strateegiliseks laienemiseks. Kapitaliseeritud turgu valitsevate ettevõtete ja tipptasemel Web3-protokollide jaoks on see õige hetk teostada anorgaanilist kasvu. Selle asemel, et kulutada aastaid tõestamata sisemisele uurimis- ja arendustegevusele või subsideerida ettevõtete pilootprojekte, on turuosa suurendamise kiireim viis omandada lahingus testitud infrastruktuur, regulatiivsed litsentsid ja väljakujunenud turustuskanalid realistlike hindadega.

Kui Web3-startup soovib tänapäeval ehitada tõelist ühehörnlit, on avatud lähtekoodile ja tasulistele ettevõtluspartnerlustele tuginemine ummik. Tõeline konkurentsieelis nõuab nüüd struktuurilisi kaitsetõkkeid, nagu näiteks omandilised regulatiivsed litsentsid, sügav võrgustiku likviidsus või turustuspiirangud, mida Web2-arendusmeeskond ei suuda nädalavahetuse sprindiga jäljendada.

Kuidas toimib järgmine tarbijatsükkel

Protokollide mahakandmiste, idufirmade sulgemiste ja ärakasutamiste laine, mida me täna näeme, ei ole märk krüptovaluuta langusest. See on vajalik turuhügieen. See pühkib minema pilootprojektide tagaajajad ja teeb ruumi järgmisele tsüklile, luues ideaalse keskkonna, kus kategooria liidrid ostavad üles tõestatud tehnoloogia ja turustuskanalid, samal ajal kui teised turult lahkuvad.

See eelseisev B2C-laienemine ei toimu tuhandete iseseisvate dAppide kaudu, mis võitlevad rahakoti seadistuste pärast. See suunatakse läbi range 80/20 turu jagunemise.

1. 80% (reguleeritud tarbijate juurdepääsupunktid)

Väike rühm, kuhu kuulub kolm kuni viis Web2 ja fintech-hiidettevõtet, sealhulgas sellised ettevõtted nagu Visa, Stripe, Robinhood, PayPal ja BlackRock, hakkab kontrollima 80% kogu krüptoturu mahust ja jaemüügi likviidsusest. Nad pakuvad massiliseks kasutuselevõtuks vajalikke puuduvaid komponente: regulatiivset kaitset, õigusnormide järgimist, fiat-raha integratsiooni ja sujuvat kasutajaliidese abstraktsiooni. Lõpptarbija ei saa isegi aru, et ta kasutab Web3-platvormi. Ta teab vaid seda, et tehing toimus koheselt ja tasuta.

2. 20% (DeFi uurimis- ja arenduskeskus)

Ülejäänud 20% jääb lubadeta, „metsiku lääne” stiilis DeFi katsetuskeskkonnaks. Just seal jätkavad arendajad toorete ahelasiseste primitiivide loomist, agressiivse tokenomika testimist ja esialgse toote-turu sobivuse (PMF) valideerimist krüptovaluuta-kogenud kasutajate seas.

Uus idufirmade trichter

Selle paradigma raames muutub Web3-ettevõtte laiendamise tee täielikult. Asutajad peavad esmalt valideerima varajase PMF-i selles 20% DeFi-katsekeskkonnas. Kui maht ja kasulikkus on tõestatud, ei tule mastaapsus mitte iseseisva B2C-brändi nullist üles ehitamisest. See saavutatakse integreerumise teel või ülevõtmise kaudu ühega vähestest reguleeritud Web2-väravatest, mis kontrollivad 80% jaotuskihist.

Eelseisva B2C-tsükli suured võitjad ei ole need Web3-meeskonnad, kes kulutavad rahalisi vahendeid mittesiduvatele ettevõtete koostöölepingutele. Need on infrastruktuurimeeskonnad, kes ehitavad vaikselt põhjalikke, institutsioonilise tasemega raudteid, mis on mõeldud otse Web2 levitamisvõrgustikuga ühendamiseks hetkel, kui jaemüügi veeväravad avanevad.