Michael Saylor väidab, et bitcoini nelja-aastane tsükkel kaotab oma domineerivat rolli, kuna see krüptovara on üha enam integreerunud ülemaailmsesse finantssüsteemi. Ta ütleb, et pooleks jagamisest lähtuvad narratiivid on asendumas institutsionaalsete kapitalivoogudega, mis nüüd kujundavad nõudlust ja hinna suundumust.
Michael Saylor väidab, et bitcoini nelja-aastane tsükkel on kaotamas mõju: mis on olulisem
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Michael Saylor väidab, et pooleks jagunemised ei seleta enam täielikult bitcoini turukäitumist.
- Institutsionaalsed vood asendavad jaemüügi tsükleid kui peamist kasutuselevõtu mootorit.
- ETF-id, ettevõtete rahandusosakonnad, riikide reservid ja krediiditurud on peamised kasvukanalid.
Miks Saylor ei piirdu enam bitcoini nelja-aastase tsükliga?
5. juulil selgitas Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) tegevjuht Michael Saylor X-is avaldatud essees, et bitcoini tulevik nõuab uut tururaamistikku.
Saylor ei eita pooleks jagumise tähtsust, mis vähendab pakkumist ja tugevdab 21 miljoni piirmäära, kuid ta väidab, et see ei seleta enam bitcoini üldist suunda. Ta kinnitas:
„Nelja-aastane tsükkel ei ole enam domineeriv mudel.“
See seab kahtluse alla traditsioonilise jaemüügi tsükli narratiivi, mis on seotud kaevandajate poolt turule lastavate müntide koguse ja spekulatsioonidega. Arutelu selle üle, kas bitcoini poole vähendamise tsükkel on surnud, peegeldab laiemat turumuutust.
Kuidas muudavad institutsionaalsed rahavoogud bitcoini turustruktuuri?
Ajalooliselt on poole vähendamised kindlustanud nelja-aastaseid tõusu- ja langusmustreid, vähendades kaevandajate poolt emiteeritud kogust. Tänapäeval mõjutavad hinna käitumist üha enam institutsionaalne nõudlus, ETF-i sissevoolud, ettevõtete rahavarude kogumine ja globaalsed likviidsustingimused, mis tekitab küsimusi selle kohta, kas pakkumise šokid domineerivad endiselt bitcoini pikaajalist tsüklit.
Saylor väidab, et bitcoin on nüüd liiga institutsiooniline, globaalne ja kapitaliturgudega integreeritud, et see mudel kehtiks.
Peamine muutus on toimunud pakkumiselt nõudlusele. Poolitamine vähendab pakkumist, kuid kasvu ajendavad üha enam kapitalivood. Saylor ennustas:
„Järgmise kümne aasta jooksul sõltub bitcoini arengusuund vähem kaevandajate poolt emiteeritud kogusest ja rohkem kapitalivoogudest.“
See pole esimene kord, kui Saylor seda väidet esitab. 4. aprilli postituses X-is kirjutas ta, et bitcoin on juba saavutanud laialdase tunnustuse digitaalse kapitalina, ning kuulutas, et „nelja-aastane tsükkel on surnud“. Ta rõhutas ka, et hinda mõjutavad nüüd kapitalivood, kusjuures pangandus ja digitaalne krediit kujundavad bitcoini kasvutrajektoori, hoiatades samas, et suurim risk tuleneb halbadest ideedest, mis viivad kahjulike protokollimuudatusteni.
Mis asendab vana bitcoini turumudeli?
Saylor osutab uutele mõjuteguritele: ETF-voogudele, ettevõtete rahavarudele, riikide reservidele, pangalaenudele, tuletisinstrumentidele, kindlustusele, tagatistele ja ülemaailmsetele säästudele.
See nihutab tähelepanu üksikostjatelt institutsioonide bilanssidele. Kasutuselevõtt ei tähenda enam ainult omandamist, vaid bitcoini kasutamist reservides, laenudes ja kapitali jaotamisel.
Strateegia tegevjuht rõhutas:
„See on bitcoini kasutuselevõtu järgmine etapp: mitte ainult rohkem ostjaid, vaid rohkem bilansse.“
Bitcoini roll laieneb vastavalt. Kuigi poolevähendamised jäävad selle ülesehituse osaks, rõhutab Saylor püsivaid kapitali sissevooge kui võtmetegurit.
Mis tõestaks, et uus tsükkel on alanud?
Saylori tees sõltub püsivast institutsioonilisest nõudlusest. ETF-id, ettevõtete rahandusosakonnad, riikide reservid ja krediiditurud peavad tagama järjepideva kapitali, mitte ajutisi sissevooge.
Bitcoin on endiselt üleminekufaasis, kus pakkumine on fikseeritud, samas kui nõudlus jätkab arengut. Tulevane kasv sõltub vähem poole vähendamise tsüklitest ja rohkem sellest, kui sügavalt kapitaliturud selle ümber arenevad.
Ebakindlus seisneb selles, kas need vood püsivad ka stressi-, regulatsiooni- ja krediiditsüklite ajal. Küsimus on nüüd selles, kas poole vähendamine jääb bitcoini peamiseks turukatalüsaatoriks või on sellest saanud üks osa laiemast institutsionaalsest tsüklist.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
