Maailma rahavaru on sel nädalal jõudnud rekordilise tasemeni ning samal ajal on bitcoini hind viimase seitsme päeva jooksul tõusnud 21%. Mõned arvavad, et bitcoin võib olla järele jõudmas ja liikumas kaasaegses finantssüsteemis paikneva tohutu likviidsuse suunas.
Kas bitcoini hind on maha jäänud? Rekordiline ülemaailmne M2 võib anda BTC-le tõuke
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- USA M2-raha pakkumine jõudis rekordilise 23,16 triljoni dollarini, samal ajal kui ülemaailmne raha pakkumine lähenes 103 triljonile dollarile.
- Bitcoini hind tõusis augustis järsult, kuid jääb endiselt alla 2025. aasta tipptaseme.
- USA M2, DXY ja bitcoini ETF-voogudest sõltub, kas järelejõudmise trend püsib.
Globaalne M2 ületab rekordtaseme
Nii nagu globaalne võlg, kasvab ka rahapakkumine (M2) tohutult. USA M2, mis on põhimõtteliselt kogu Ameerika majanduses ringleva raha mõõdik, jõudis rekordilise 23,16 triljoni dollarini. Kõiki suuremaid riike ja piirkondi, sealhulgas Ameerika Ühendriike, euroala, Hiinat ja Jaapanit kokku võttes oli globaalne M2 ligikaudu 103 triljonit dollarit.
Sisuliselt võrdub M2 sularahaga ja väga likviidsetel kontodel hoitava rahaga ning turuvaatlejad jälgivad seda, sest raha koguse suurenemine võib kaasa tuua erinevaid tagajärgi. Näiteks võidakse ülemäärast kapitali kasutada väärismetallide, aktsiate, krüptovaluutade ja varade ostmiseks, millest investorid loodavad paremat tootlust. Mõned M2-näitaja hinnangud on kõrgemad – näiteks Crossborder Capitali Michael Howell kahtlustab, et tegelik number on lähemal 195 triljonile dollarile.
Bitcoini hinnatõus toob likviidsuskaubanduse uuesti päevakorda
Viimane bitcoini hinnaliikumine on põhimõtteliselt toonud globaalse M2 uuesti arutellu. Pärast nädala kõrgeima taseme saavutamist üle 81 000 dollari on BTC viimase 24 tunni jooksul kaubelnud vahemikus 78 250–79 500 dollarit. Augusti alguses oli BTC umbes 63 000 dollari vahemikus ja tõusis märkimisväärselt pärast USA rahandusministeeriumi teadet võlakirjade tagasiostmise kohta. Vaatamata sellisele muljetavaldavale tõusule on bitcoini hind endiselt umbes 37% allpool 2025. aasta oktoobri kõigi aegade kõrgeimat taset, mis ületas 126 000 dollarit.
Globaalse M2 ja bitcoini hinna vaheline lõhe võib pakkuda võimalust „järelejõudmiseks”. Seda seetõttu, et BTC pakkumine on fikseeritud ja piiratud 21 miljoniga, samas kui valitsused üle maailma võivad fiat-raha trükkida oma äranägemise järgi. Põhimõtteliselt panustatakse sellele, et valitsused jätkavad finantssüsteemi üleujutamist ning sihtmärgiks saavad sellised nappid varad nagu bitcoini. Samal ajal muudavad bitcoini ajaloolised hinnatsüklid selle kauplemisvõimaluse reaalsuseks.
Bitcoini hind tõusis järsult aastatel 2017–2018 ja uuesti aastatel 2020–2021. Need tõusutsüklid langesid kokku M2 ja likviidsuse kasvuga. Samal ajal on valitsuste järgnenud karmistavad meetmed viinud langustsükliteni. Teisalt võib uut kapitali hoida pangahoiustel ja rahaturufondides üsna pikka aega. Kui USA dollar tugevneb koos usaldusväärsete intressimääradega, eelistatakse konkreetseid raha paigutamise kohti. Likviidsus võib jääda mõneks ajaks piiratuks, kuni see jõuab varadeni nagu kuld, aktsiad või bitcoin.
Dollar võib otsustada bitcoini järelejõudmise saatuse
Viimase aasta jooksul uskusid paljud turuvaatlejad, et bitcoini ja M2 vaheline seos on katkenud. Seda seetõttu, et globaalne M2 jätkas tõusu, samal ajal kui bitcoini hind langes oktoobri tipptasemest järsult. Sisuliselt suurenes likviidsus ja BTC hoog vähenes, ning võib kindlalt oletada, et uued dollarid jäid peidetuks sularahale soodsatesse investeeringutesse.
Mõned vaatlejad, sealhulgas Ash Crypto platvormil X, arvavad, et bitcoini kauaoodatud järelejõudmine M2-le võib lõpuks ometi kuju võtma hakata. „M2 globaalne likviidsus on jõudnud kõigi aegade kõrgeimale tasemele,“ kirjutas Ash Crypto platvormil X. „Bitcoini järelejõudmise tõus võib olla alles alanud,“ lisas ta. Samal ajal on USA dollar andnud BTC-le veidi hingamisruumi. USA dollarit kajastavad andmed näitavad, et USA dollari indeks langes sel kuul järsult, samal ajal kui selliste varade nagu kulla ja bitcoini väärtus tõusis järsult.
Põhimõtteliselt avaldab nõrgem dollar survet sularahasõbralikele paigutuskohtadele ja sunnib hoidjaid tegutsema. Taustal ootab ees tõeline proovikivi, kuna turuvaatlejad jälgivad USA M2-d, globaalset M2-d ja vooge konkreetsetesse fondidesse. Ka riigivõlakirjade tootlus mängib rolli, kuna likviidsuskauplemise taastumine võib toimuda järgmise paari nädala või kuu jooksul.
Kõigest sellest järeldub, et hoolimata inimeste lootustest ei tähenda rekordiline globaalne M2 automaatselt kõrgemaid bitcoini hinnasihtmärke. Kui aga likviidsus jätkab finantssüsteemi suunas voolamist, USA dollar jääb nõrgaks ja kapital voolab alternatiivsetesse varadesse, nagu bitcoin ja väärismetallid, võib järelejõudmine toimuda varem, kui inimesed arvavad. Selliste tingimuste pöördumine võiks kaasa tuua ka vastupidise tulemuse.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
