Kes müüs bitcoine krahhi ajal? Coinshares paljastab, kes tegelikult müüb bitcoini ETF-e

Suur bitcoini ETF-i ümberkorraldus: Coinshares näitab, millised investorid kaotasid veendumuse

Coinsharesi digivaraanalüütiku Matt Kimmelli hiljutise aruande kohaselt langesid professionaalsete investorite bitcoini positsioonid 313 000 BTC-st 261 000 BTC-ni, mis on 17% langus võrreldes eelmise kvartaliga. Nende varade koguväärtus langes 35% võrra 17,8 miljardi dollarini.

Aruandes iseloomustatakse langust kui suurimat kvartali langust professionaalsete osaluste osas alates USA spot-bitcoini ETF-ide kauplemise algusest. 13F-aruandjate poolt hoitavate ETF-varade osakaal langes samuti 24,7%lt 20,8%ni.

Müük keskendus kauplejatele

Kimmell leidis, et riskifondid ja maaklerfirmad moodustasid ligikaudu 95% positsioonide vähendamisest.

Riskifondid vähendasid oma positsioone 31 400 BTC võrra, mis tähendab 39% langust kvartali võrdluses. Maaklerfirmad müüsid 18 800 BTC, mis on 53% langus. Koos moodustasid need rühmad peaaegu kogu kvartali jooksul toimunud professionaalse müügi.

Kimmell märkis veel, et negatiivsed püsifutuuride rahastamismäärad ja baasitehingute lõpetamine aitasid tõenäoliselt kaasa riskifondide väljumisele. Kapitalikonkurents tehisintellekti (AI) investeeringute ja väärismetallidega võis samuti mõjutada jaotamisotsuseid.

Strateegiajuht Michael Saylor kirjeldas sarnast teooriat neljapäeval, paar päeva pärast seda, kui tema firma avalikustas 32 BTC müügi esimest korda alates 2022. aastast. „Kapitaliturud rahastavad tehisintellekti arendamist ajaloolises mahus: ~400 miljardit dollarit 6 kuu jooksul,” selgitas Saylor X-is. „Bitcoin-ETF-idest on alates 14. maist voolanud välja ~4 miljardit dollarit, mis avaldab survet BTC-le. See on kapitali ümberpaigutamine, mitte bitcoini väärtuse langus.”

Nõustajad ja pangad püsivad kindlalt

Kuigi kauplejad vähendasid oma positsioone, jäid nõustajad suurimaks professionaalseks rühmaks ligikaudu 150 300 BTC-ga, mis moodustab umbes 58% kõigist teatatud professionaalsetest positsioonidest. Nõustajad vähendasid positsioone kvartali jooksul vaid 5,9% ja on aastaga kasvanud 20%.

Coinsharesi aruandes märgitakse, et pangad olid ühed kiiremini kasvavad kategooriad. Nende bitcoini positsioon tõusis ligikaudu 15 200 BTC-ni, mis on enam kui kahekordistunud kvartali jooksul ja kasvanud 339% võrreldes eelmise aastaga. JPMorgan Chase lisas 3000 BTC, Wells Fargo lisas 4000 BTC ja Citigroup ilmus dokumentides esimest korda.

Ka valitsusasutused suurendasid oma positsioone. Abu Dhabi emiraadi Mubadala Fund lisas ligikaudu 1100 BTC, mis tõi riiklike varade kogumahu ligikaudu 8300 BTC-ni.

Mida see investoritele tähendab

Bitcoin langes 1. kvartalis 22%, lõpetades kvartali ligi 68 000 dollari tasemel pärast lühiajalist langust alla 60 000 dollari. Langus tähendas ligikaudu 50% korrigeerimist 2025. aasta oktoobri kõigi aegade kõrgeimast tasemest, mis oli üle 126 000 dollari. Selle perioodi jooksul registreeriti ahelaandmetes suurimad realiseeritud kahjumid alates 2023. aasta juulist, samal ajal kui turu meeleolu näitajad jõudsid ajaloolisele madalseisule.

Vaatamata müügilaineile väidab Coinshares, et andmed viitavad erinevusele taktikaliste kauplejate ja pikaajaliste investorite vahel. Võimendatud osalised vähendasid riski, samas kui nõustajad, pangad ja riiklikud üksused säilitasid või laiendasid suures osas strateegilist positsiooni.

Alates esimese kvartali lõpust on olukord paranenud. USA spot-bitcoini ETF-id meelitasid mai keskpaigani ligikaudu 2,3 miljardit dollarit netosissevoolu ning ETF-ide ja digitaalsete varade rahavoogude kogusumma lähenes 6,4 miljardile dollarile. Investorid jälgivad tähelepanelikult augustis avaldatavaid teise kvartali aruandeid, et teha kindlaks, kas professionaalne ostmine on turutingimuste stabiliseerumisel taastunud.