Jim Cramer nimetab turgu „õnnetuks“, kuna nafta, tollimaksud ja Fedi karm poliitika raputavad Wall Streeti

See pole esimene kord, kui ta seda sõna kasutas

Crameri kommentaar ei ole üksikjuhtum, arvestades, et ta kasutas märtsis peaaegu sama sõnastust, öeldes oma saate „Mad Money” vaatajatele, et turu jaoks oli see olnud „järjekordne õnnetu nädal”, selgitades:

„Sõjast on möödas neli nädalat ja see on olnud päris kuradi kohutav.”

See väljendus tuli keset jätkuvat (ja näiliselt lõputut) Iraani konflikti, mis esialgu tõstis naftahindu ja tõmbas tehnoloogiasektori aktsiad endaga kaasa alla. Neli kuud hiljem on sama aluskonflikt endiselt peamine põhjus, miks ta turu olukorda taas „õnnetuks“ kirjeldab.

Selle kordumine räägib sama palju lahendamata konfliktist kui ka Cramerist endast. Tema märtsis antud hoiatus, et „naftakriiside ajalugu on täis langusturge“, on osutunud püsivaks nõuandeks kogu suve jooksul, mida iseloomustasid korduvad pingete ägenemised Lähis-Idas, millest igaüks raputas turge sarnase mustri järgi: naftahinna tõus, millele järgnes aktsiate müügilaine.

Meeleolu taga peituv naftakriis

Juuli volatiilsuse vahetu vallandaja oli president Trumpi otsus kehtestada uuesti mereblokaad Iraanile Hormuzi väina kaudu – veetee, mille kaudu veetakse ligikaudu viiendik maailma naftatranspordist. West Texas Intermediate (WTI) toornafta hind hüppas selle uudise peale 9,4% ja sulgus tasemel 78,14 dollarit barreli kohta – see on üks selle tooraine tänavuse aasta seni järsemaid ühepäevaseid hinnaliikumisi.

Trump nõudis esialgu 20% suurust tasu kõigi USA kaitse all väina kaudu veetavate lastide eest, kuid loobus hiljem sellest nõudest, eelistades selle asemel Pärsia lahe riikide alternatiivseid investeerimiskohustusi.

Selline poliitiline kõikumine on muutunud käesoleva aasta turgude korduvaks tunnusjooneks, kus naftahinnad tõusevad iga uue blokaadiähvarduse korral järsult ja langevad osaliselt tagasi, kui pinged leevenevad. Cramer on eraldi märkinud, et tollimaksudega seotud hinnatõusud suurendavad veelgi madalama sissetulekuga tarbijate raskusi, kes juba niigi peavad toime tulema püsiva inflatsiooniga.

Karmim Föderaalreserv suurendab survet

Rahapoliitika ei ole pakkunud suurt leevendust, arvestades, et Föderaalreserv on hoidnud oma sihtintressimäära vahemikus 3,50%–3,75% ning Föderaalreservi uus esimees Kevin Warsh on viinud keskpanga eemale investorite poolt varem usaldatud tulevikusuunistest, kaldudes selle asemel puhtalt andmetest sõltuva lähenemisviisi poole.

Umbes pool Fedi ametnikest leiab nüüd, et enne 2026. aasta lõppu võib olla vajalik vähemalt ühe veerandprotsendipunkti suurune intressimäära tõus, mis on märkimisväärne pööre võrreldes intressimäära alandamise ootustega, mis domineerisid turu aruteludes tsükli varasemas faasis.

Cramer juhtis tähelepanu sellele muutusele juba päev varem, öeldes vaatajatele, et on aeg vaadata kaugemale tehnoloogiasektori aktsiatest, kuna tehisintellektiga seotud ebakindlus lisab naftaturu ja intressimäärade olukorrale veel ühe riskikihi. Ta on osutanud ka intressimäärade tõusule kui konkreetsele takistusele üksikute ettevõtete jaoks, kirjeldades Home Depoti kui suurepärast „maja“, mis on lõksus kohutavas „naabruses“, kus kõrged laenukulud avaldavad jätkuvalt survet intressimääradele tundlikele sektoritele, nagu elamumajandus ja jaekaubandus.

Bitcoin on sattunud samasse voolu

Crameri kommentaarid krüptovaluuta kohta on aastate jooksul järsult muutunud: algul nimetas ta bitcoini „võitjaks”, mida tasub omada isegi Strategy aktsiate asemel, kuid hiljem muutus ta täielikult pessimistlikuks ja küsis, kuhu on kadunud selle vara optimistid, kui hind püsis alla 80 000 dollari. Tema seekordne kogu turgu hõlmav „õnnetu“ hinnang ei puudutanud konkreetselt bitcoini, kuid see vara on kaubeldud samas riskivabas keskkonnas, vahetades omanikku 20. juulil 65 000 dollari lähedal, mida analüütikud on laialdaselt kirjeldanud kui krüptovaluutade hindade segast ja suunamatut perioodi.

Lühiajaline turumeeleolu sõltub tõenäoliselt sellest, kas Hormuzi väina vastasseis leevendub või põhjustab uue naftahindade tõusu, ning sellest, kuidas tõlgendatakse Fedi uut andmetest sõltuvat sõnumit järgmisel poliitikakoosolekul. Trump on sama nädala jooksul juba korra muutnud oma seisukohta Hormuzi väina suhtes, mis tuletab meelde, et selle võrrandi geopoliitiline komponent võib ilma eelneva hoiatuseta uuesti muutuda.