Jaapani valitsuse võlakirjade tagatis viiakse plokiahelasse uue JSCC ja Mizuho plokiahela pilootprojekti raames

Peamised järeldused:

• JSCC, Mizuho ja Nomura käivitasid 20. aprillil 2026. aastal PoC-katse, et testida JGB digitaalset tagatist Canton Networkis.
• JFSA toetusel läbiviidava katse eesmärk on tagada 24/7 reaalajas toimuv piiriülene tagatiste arveldamine, asendades traditsioonilise tööajal toimuva töötlemise.
• 2026. aasta septembrini kestva PoC-katse tulemused suunavad regulatiivseid muudatusi ja JGB-tagatiste kommertsialiseerimist plokiahelas.

JSCC, Mizuho ja Nomura testivad Canton Networkis JGB-tagatiste arveldust ööpäevaringselt

20. aprillil 2026. aastal välja kuulutatud ühisalgatusele lisandub neljanda osalejana Digital Asset Holdings. Digital Asset pakub Canton Networki platvormi, mis on loodud spetsiaalselt institutsionaalseks rahastamiseks. Katse kestab ligikaudu 2026. aasta septembri lõpuni.

Projekt on osa Jaapani finantsteenuste agentuuri (FSA) makseinovatsiooniprojektist, mis valis algatuse toetamiseks välja 2026. aasta veebruaris. See valik paigutas katse Jaapani laiemasse püüdlusse moderniseerida finantsturu infrastruktuuri hajutatud raamatupidamisarvestuse tehnoloogia abil.

PoC-projekti põhieesmärk on testida, kas Jaapani ettevõtete võlakirjade ja aktsiate raamatupidamisliku ülekande seaduse alusel üle kantud õigused Jaapani riigivõlakirjadele (JGB) saavad liikuda plokiahelas, kaotamata oma õiguslikku staatust kehtiva Jaapani seaduse alusel. Osalejad kontrollivad ka, kas raamatupidamisliku ülekande andmete muutmine on võimalik reaalajas mitme institutsiooni kontostruktuuri raames.

Nelja partneri eesmärk on viia Jaapani riigivõlakirjade tagatise esitamine ja asendamine tööajaga seotud protsessist üle ööpäevaringseks protsessiks. Uuring hõlmab nii siseriiklikke kui ka piiriüleseid tehinguid, hõlmates arvelduskodasid, institutsionaalseid investoreid, kliente ja agente.

JSCC president ja tegevjuht Isao Hasegawa juhib arvelduskorporatsiooni osalemist. Mizuho, mida juhib president ja kontserni tegevjuht Masahiro Kihara, ning Nomura, mida juhib esindusjuht ja president Kentaro Okuda, toovad mõlemad institutsionaalse turuinfrastruktuuri testimiskeskkonda. Digital Asset tegevjuht Yuval Rooz juhib tehnoloogilist tasandit.

Canton Network pakub privaatsust säilitavaid arveldusvõimalusi, mis võimaldavad institutsioonidel teha tehinguid ilma kõiki andmeid avalikus registris jagamata. See struktuur sobib vastavusnõuetega, millega suured finantsinstitutsioonid riigivõlakirjade käitlemisel silmitsi seisavad.

Jaapani finantsregulaatorid on jälginud tähelepanelikult USA samme selles valdkonnas. Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) on uurinud tokeniseeritud tagatise kasutusjuhtumeid samas Canton Networkis USA riigivõlakirjade puhul. JSCC oli 2024. aastal esimene rahvusvaheline osaleja DTCC Digital Launchpad sandboxis ning mõlemad organisatsioonid koostasid selle teema kohta ühisuuringu koos JSCC emaettevõttega JPX.

JGB-sid peetakse ülemaailmselt institutsionaalsete investorite poolt kõrge kvaliteediga kõlblikuks tagatiseks. Nende kättesaadavuse ja likviidsuse tagamine digitaalsete varade turgudel on Jaapani finantsasutuste väljendatud prioriteet.

PoC-projektiga uuritakse ka, kas iga institutsiooni sisemised eeskirjad ja määrused vajavad muudatusi, et toetada kommertsialiseerimist. Kommertsiaalse käivitamise kuupäeva ei ole veel kindlaks määratud ning osalejad ütlevad, et järgmised sammud sõltuvad testimisperioodi tulemustest.

Mizuho ja Nomura osalevad eraldi teistes JFSA makseinnovatsiooni projekti algatustes, sealhulgas stabiilse valuuta põhinevas väärtpaberite arvelduse pilootprojektis. See paralleelne töö peegeldab seda, kuidas Jaapani suuremad finantsasutused viivad regulatiivse järelevalve all läbi mitmeid blockchain-teste samaaegselt.

Oodatavad operatiivsed eelised hõlmavad tagatiste haldamise halduskulude vähenemist, postitamise ja asendamise töövoogudega seotud käsitsi töötlemise vähenemist ning paremat koordineerimist Jaapani riigivõlakirjade ja samade asutuste valduses olevate digitaalsete varade vahel.

PoC tulemusi kasutatakse selle hindamiseks, milliseid regulatiivseid kohandusi, süsteemi uuendusi ja reeglite muudatusi oleks vaja enne mis tahes kommertskasutusse võtmist. Katse ei taga toote turule toomist, kuid see on kõige otsesem samm, mida Jaapani arveldus- ja pangandussektor on astunud valitsuse võlakirjade tagatiste haldamise suunas plokiahelas.