Jaapani Nikkei indeks on valmis 36-protsendiliseks kvartalihüppeks, mis on suurim alates 1965. aastast

Ajalooline kvartal Tokyos

Jaapani peamine aktsiaindeks Nikkei 225 lõpetab kvartali ligikaudu 36% tõusuga, mis on viimase kuue aastakümne jooksul enneolematu tempo. Tõusu on juhtinud tehnoloogiasektori aktsiate taastumine, kusjuures kiipide ja tehisintellekti (AI) ettevõtted on viinud indeksi uuele rekordtasemele üle 64 000 punkti.

Tõus on olnud laiaulatuslik ja kiire, arvestades, et Nikkei saavutas aasta alguses kõigi aegade kõrgeima taseme ja on sellest ajast alates jätkanud tõusu (tõustes järsult võrreldes sama perioodiga 2025. aastal). Analüütikud on seostanud tõusu uue huviga tehisintellekti infrastruktuuri vastu ja pooljuhtide nõudluse taastumisega – samad tegurid, mis tõstavad aktsiaindekseid ka mujal maailmas.

Jeen on langenud 162,27-ni dollari kohta, mis on madalaim tase alates 1986. aastast, ning nõrgem valuuta mõjub soodsalt Jaapani ekspordile orienteeritud indeksi kasumitele. Välismaale müüvad ettevõtted teenivad suuremat kasumit, kui välismaised tulud konverteeritakse tagasi odavnenud jeeni, mis on olnud katalüsaatoriks, mis on aidanud tõsta Tokio aktsiaid isegi siis, kui valuuta langus paneb poliitikakujundajad muretsema.

Sama intressimäärade vahe, mis avaldab jeenile survet – Jaapani Keskpanga madal baasintressimäär võrreldes palju kõrgema USA intressimääraga –, on toetanud riskivarade kasvu kogu maailmas, ning Tokio eksportijad on olnud selle selgeimad kasusaajad. Seevastu tugevam jeen võiks kahandada kasumitõusu, mis on olnud suure osa kvartali tõusu aluseks.

Seos krüptovaluutadega

Riskivalmiduse tõus ühel maailma suurimatest aktsiaturgudest jääb harva piiratuks. Jaapani jaeinvestorid tegutsevad aktiivselt nii aktsiate kui ka digitaalsete varade turul, ning Nikkei rekordiline kvartal peegeldab sama riskivalmidust, mis on aeg-ajalt tõstnud bitcoini ja muude krüptovaluutade hinda. Jeeni nõrgenemine on tugevdanud ka mõnede investorite seisukohta, et haruldasi varasid tasub hoida riskide maandamiseks – see teema hõlmab nii aktsiaid kui ka krüptovaluutasid.

Siiski ei ole see seos kaugeltki mehaaniline. Aktsiaturgude tõusud ja krüptovaluutade tsüklid võivad üksteisest järsult erineda ning jeeni carry-tehingute ootamatu pööre on ajalooliselt raputanud mõlemat turgu korraga. Küsimus on nüüd selles, kas see hoog püsib ka teisel poolaastal. Kuna tõus tugineb suuresti tehisintellekti ja kiibitootjate aktsiatele ning nõrgale jeenile, võib mis tahes muutus neis – kas tehnoloogiasektori tagasilangus või jeeni taastumine, mida ajendab sekkumine või Jaapani Keskpanga intressimäära muutus – seada kasumid proovile.