Etereumi kavandatav uuendus võib muuta validaatorite tegevuse jälgimise raskemaks, lahendades sellega institutsionaalsete stakerite pikaajalise mure. Siiski võib suurem privaatsus kaasa tuua kõrgemaid tegevuskulusid, aeglasemaid töövooge ja uusi nõuetele vastavuse probleeme.
Ethereumi institutsionaalsed stakerid kaaluvad EIP-8222 raames kiiruse ja privaatsuse vahelist kompromissi
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Ethereumi EIP-8222 võib varjata validaatorite seoseid, kuna ligikaudu 1/3 ETH-st on endiselt stakitud.
- Sygnumi sõnul võib suurem privaatsus küll institutsioone ligi meelitada, kuid kaasa tuua viivitusi, kulusid ja nõuetele vastavuse tagamisega seotud tööd.
- EIP-8222-l puudub käivitamiskuupäev; Ethereum peab leidma tasakaalu anonüümsuse ja reguleeritud ettevõtete kontrollimeetmete vahel.
Sygnumi Dubuis hoiatab, et privaatsuse täiustamine võib suurendada institutsioonide tehingukulutusi
Ethereumi staking-turg läheneb rekordtasemele, kus ligikaudu kolmandik kogu etherist on lukustatud validaatorites. Institutsioonide osalus on jätkunud ka hoolimata nõrgemast turuolukorrast. Siiski avalikustab võrk teavet, mida paljud professionaalsed investorid eelistaksid hoida privaatsena.
Staker’i hoiustamisadresse, validaator ja väljamakseandmed moodustavad praegu nähtava jälje. Blockchaini analüüsiettevõtted saavad neid seoseid kasutada, et hinnata institutsiooni positsiooni suurust, sisenemise ajastust ja staking-strateegiat.
„Institutsionaalse investeerija jaoks tähendab see, et positsiooni suurus, ajastus ja strateegia on sisuliselt avalikud,“ ütles Thibault Dubuis, Sygnum Banki stakingu ja detsentraliseeritud rahanduse tootevaldkonna juht.
EIP-8222 käsitleb validaatorite jälgitavust
Ethereumi täiustusettepanek (EIP) 8222, tuntud kui „Lean Staking“, püüab seda probleemi lahendada protokollitasandil. Ettepanekus kasutataks STARK-põhist krüptograafiat, et eraldada sissemakseid väljamaksetest ja muuta validaatorid uuesti anonüümseks.
See on osa laiemast „Lean Ethereum“ ümberkujundamisest. Kui ettepanek vastu võetakse, võimaldaks süsteem institutsioonidel stakingut teha ilma oma tegevust turule täielikult avalikustamata.
Pangad ja reguleeritud hoidjad saavad juba pakkuda piiratud privaatsust, koondades klientide varad ühiskottidesse. Siiski jääb stakinguks kasutatav rahakott tavaliselt avalikult seotud validaatoriga ja selle väljamakseandmetega.
„Just see teeb EIP-8222 oluliseks,“ ütles Dubuis. „Praktikas võimaldaks see institutsioonil panustada ilma oma raamatupidamisandmeid ülejäänud turule avalikustamata.“
Ettepanek on endiselt arutlusel ja selle kasutuselevõtuks ei ole veel tähtaega määratud. Sellise ulatusega muudatused nõuaksid Ethereumi arendajate ja huvirühmade laialdast kokkulepet.
Privaatsus toob kaasa operatiivseid kompromisse
Selline lahendus võib tekitada ka hõõrdumist institutsionaalsete kasutajate seas.
Fikseeritud hoiuste nimiväärtused võivad parandada anonüümsust, paigutades tehingud suuremasse sarnaste summade kogumisse. Samas võivad need raskendada institutsioonidel täpsete summade stakingut või väljavõtmist, vähendades Ethereumi Pectra-uuenduse kaudu saavutatud kapitali efektiivsust.
Kasutajad võivad samuti olla sunnitud ootama enne varade väljavõtmist, et vältida tehingute omavahelist seostamist. See võib tekitada viivitusi ja keerukust ettevõtetevahelistes töövoogudes.
Privaatsus ei kõrvaldaks teisi institutsioonilise stakinguga seotud riske. Ettevõtted peaksid endiselt haldama validaatorivõtmeid, hoiustamiskokkuleppeid, karistuste riski, regulatiivset aruandlust ja sisekontrolli.
Audiitorid võivad nõuda ka tõendit, et varasid saab välja võtta ainult institutsiooni või selle klientide kontrolli all olevatesse rahakottidesse. Seetõttu peab protokolli anonüümsus eksisteerima koos ahela-välise vastutusega.
„Privaatsus alandab sisenemiskünnist, kuid tõstab teostamise künnist,“ lisas Dubuis.
Institutsionaalsete investorite jaoks võiks „Lean Staking“ kõrvaldada olulise takistuse. Selle edu sõltub aga sellest, kas Ethereum suudab kaitsta kauplemisstrateegiaid, nõrgendamata samas kontrollimehhanisme, mida reguleeritud ettevõtted oma tegevuseks vajavad.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
