Analüütikud hoiatavad, et kui Jaapani keskpank asub oma fiat-valuutat kaitsma, võib see kaasa tuua Jaapani jeeni praeguse olukorra pöördumise, mis omakorda paneks investoreid üle maailma riskipositsioone likvideerima, mõjutades eelkõige tehnoloogiasektori aktsiaid ja bitcoini turge.
„Bitcoini kõige ilmsem makromajanduslik risk”: miks Bitfinex hoiatab investoreid jeeni carry-tehingute eest
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Jeen langes ajaloolisele madalseisule, tekitades kartusi rahapoliitika karmistamise suhtes, mis ähvardab globaalset krüptovaluuta likviidsust.
- Bitfinex tõi jeeni carry-trade'i esile makromajandusliku riskina, hoiatades, et järsk pöördepunkt mõjutab BTC-d ja ETH-d.
- Jaapan kulutas valuutaturu sekkumistele 73 miljardit dollarit, kuid selle mõju oli piiratud võrreldes tohutute ülemaailmsete kauplemismahudega.
Jeeni carry-trade'i pöördumine äratab hirmu bitcoini analüütikutes
Üks olulisemaid ülemaailmseid likviidsuse mõjutajaid, Jaapani carry trade, on analüütikute tähelepanu all taas seoses jeeni hiljutise devalveerumisega, mis võib kaasa tuua selle tekkimist tinginud tingimuste pöördumise.
Nagu varem Bitcoin Newsis selgitatud, on jeeni carry trade'i alguseks Jaapani ajalooliselt madalad laenukulud. Investorid kasutavad seda likviidsust ära, suunates selle riigist välja tulusamatele turgudele ning investeerides riskantsetesse varadesse, nagu tehnoloogiasektori aktsiad ja bitcoin.
Jaapani jeeni hiljutine devalvatsioon, mis on jõudnud ajaloolisele madalseisule, on pannud eksperdid uurima Jaapani Keskpanga võimalikke meetmeid, mis võivad hõlmata rahapoliitika karmistamist, mõjutades seeläbi carry trade’i ja sellest kasu saavaid varasid.
Bitfinexi analüütikud on nimetanud jeeni carry trade’i „praegu bitcoini jaoks kõige selgemaks makromajanduslikuks riskiks“.
„JP10Y jõudis uuele kõrgtasemele, samal ajal kui jeen püsib 162 lähedal, ning jeeni järsk pöördumine siit edasi vähendaks likviidsust ja avaldaks survet $BTC-le ja $ETH-le. See on reaalne oht turule, mis ikka veel püüab leida põhja,“ rõhutasid nad, toonitades riskivaradele potentsiaalse poliitika muutuse ohtusid.
Sellest hoolimata väidavad mõned, et need hirmud on põhjendamatud, kuna turul valitseb arvamus, et Jaapan ei saa oma tohutu võlakoorma tõttu agressiivseid meetmeid võtta. „Selle tulemusena jäävad tõenäoliselt püsima suur intressimäärade vahe USA ja Jaapani vahel ning jeeni struktuuriline nõrkus,“ ütles Bank of East Asia investeerimisstrateeg Bosco Wu.
Keskpank ennustas, et jeen nõrgeneb veelgi, jõudes 12 kuu jooksul tasemele 165 jeeni dollari kohta. Keskpank on juba teinud sekkumisi jeeni väärtuse säilitamiseks, suunates aprillist maini valuutaturule ligi 73 miljardit dollarit.
Need on olnud piiratud ulatusega, avaldades vähe mõju valuutaturule, mille käive moodustab ligi 17% kogu maailma kaubandusmahust – üle 1,6 triljoni dollari päevas.
Sellest hoolimata võivad muutuvad ootused turule mõju avaldada, isegi kui lõpuks pöördumist ei toimu.
CCB Internationali peaökonomist Cliff Zhao ja globaalstrateeg Vera Jiang ütlesid SCMP-le, et „kui ootused nii USA kui ka Jaapani rahapoliitika suhtes muutuksid üheaegselt, võiksid jeeni tugevnemine, riskivarade müük ja võimendatud positsioonide sulgemine üksteist kiiresti tugevdada, suurendades volatiilsust ülemaailmsetel turgudel väga likviidsete varade kaudu.”
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
