AI Financiali SEC-avaldus viitab tegevuse jätkumise riskile pärast WLFI-tokeni väärtuse langust

AI Financial Corp esitab jätkuvuse hoiatuse seoses 1,46 miljardi dollari suuruse WLFI-tokenite ostuga

AI Financial Corp. (Nasdaq: AIFC), varem tuntud kui Alt5 Sigma Corporation, kogus 2025. aasta augustis ligikaudu 1,5 miljardit dollarit, et omandada suur positsioon WLFI-s, mis on Trumpi perekonnaga seotud detsentraliseeritud finantsprotokolli World Liberty Financial juhtimistoken. Osteti kaks partiid hinnaga 0,20 dollarit tokeni kohta, mis andis AI Financialile soetusmaksumuse ligikaudu 1,46 miljardit dollarit.

28. märtsiks 2026. aastal oli nende samade tokenite väärtus 706,4 miljonit dollarit, mis peegeldas 348,3 miljoni dollari suurust realiseerimata kahjumit ainuüksi esimeses majanduskvartalis. Ettevõtte viimase USA Väärtpaberite ja Valuutakomisjonile (SEC) esitatud aruande kohaselt langesid koguvarad 959,7 miljoni dollarini, võrreldes eelmise kvartali 1,22 miljardi dollariga.

Ettevõte teatas 271,5 miljoni dollari suuruse puhaskahjumist 28. märtsil 2026 lõppenud 13 nädala jooksul. See näitaja tulenes peaaegu täielikult tokenite väärtuse langusest, kusjuures tegevustulu püsis fintech-töötlemisärist saadud 4,7 miljoni dollari tasemel, mis on aastaga võrreldes peaaegu muutumatu.

Kvartali lõpu seisuga oli käesolev raha 10,5 miljonit dollarit. Sellest ligikaudu 3,5 miljonit dollarit oli juba reserveeritud pooleliolevaks õigusasjaks, jättes ettevõttele piiratud käibekapitali. Lühiajalised kohustused kogusummas 39,1 miljonit dollarit ületasid lühiajalisi varasid 32,2 miljonit dollarit, tekitades ligikaudu 5,5 miljoni dollari suuruse käibekapitali puudujäägi.

Kvartali tegevuskasum oli 12,3 miljonit dollarit miinuses. Juhtkond viitas WLFI enda poolt 2026. aasta jaanuaris sõlmitud 15 miljoni dollari suurusele tagatud laenule kui lühiajalisele likviidsusmeetmele, mille netotulu oli pärast ettemakstud intressi ja laenuandja kulude mahaarvamist ligikaudu 14,2 miljonit dollarit. Laenu tagatiseks on WLFI tokenid ja selle aastane intressimäär on 4,5%.

AIFC ja WLFI vahel on sügav seos. AIFC juhatuse esimees Zachary Witkoff on ka WLFI kaasasutaja ja tegevjuht. Juhatuse liige Zachary Folkman on WLFI kaasasutaja. WLFI omab aktsiate ja optsioonide kaudu ligikaudu 46% AI Financiali täielikult lahjendatud omakapitalist, mis teeb sellest nii võlausaldaja kui ka olulise aktsionäri ettevõttes, millele ta tokenid müüs.

Kõik 7,28 miljardit WLFI tokenit jäävad lukustatuks. Üks ligikaudu 3,53 miljardi tokeni suurune osa on 12 kuu jooksul ülekandmatu, välja arvatud piiratud erandid tagatise ja stakingu jaoks. Teiste 3,75 miljardi tokeni ülekandmiseks on vaja aktsionäride heakskiitu, põhikirja muudatusi ja täidetud edasimüügi registreerimist. Varajast vabastamist ei ole lubatud.

Juhtkond nimetas edasisteks sammudeks tokenite hoidmist, fintech-segmendi potentsiaalset kasvu ja täiendava kapitali kaasamise võimalust. Avalduses märgitakse, et ettevõte võib „turutingimustest sõltuvalt” osa oma tokenitest rahaks muuta, kuid ei anna mingit kindlust ajastuse ega hinna osas.
Ettevõte avalikustas ka olulised puudused sisekontrollis, sealhulgas vead, mis nõudsid 2024. aasta finantsaruannete korrigeerimist. Avalikustamise kontrollimehhanismid loeti 28. märtsi 2026. aasta seisuga ebatõhusaks.

AIFC aktsia kauples teisipäeval, kui avaldati teave tegevuse jätkamise kohta, hinnaga 0,91–0,908 dollarit, langedes ligikaudu 9,6%. 2026. aasta mai keskel oli ringluses 139,8 miljonit lihtaktsiat. Ettevõte on sellest ajast alates omandanud Block Street Corp. ja allkirjastanud kavatsuste protokolli detsentraliseeritud tehnoloogiaettevõtte Dectec omandamiseks, et laiendada oma fintech-tegevust.

See olukord illustreerib krüptovaluuta varahaldusstrateegiate spetsiifilist riski: ettevõte võib paberil omada sadu miljoneid digitaalseid varasid, kuid samal ajal võib tal puududa igapäevase tegevuse katmiseks vajalik sularaha, eriti kui need varad on lukustatud, mittelikviidsed ja nende hind langeb.