Se acabó el tener que cambiar constantemente de plataforma: Kraken Pro incorpora futuros perpetuos en EE. UU. para los clientes que cumplan los requisitos

La bolsa Kraken, con sede en Cheyenne (Wyoming), reveló el lunes que los clientes estadounidenses ya pueden operar con futuros perpetuos sin vencimiento, además de con operaciones al contado, con margen y futuros. Para los operadores activos, esto significa menos malabarismos con las pestañas, menos dolores de cabeza con las garantías y una excusa menos para mantener media docena de cuentas en diferentes bolsas, como si se tratara de un número de circo de la era de las criptomonedas.

Los «perps» llegan a tierra firme

Los futuros perpetuos, a menudo llamados «perps», son contratos de derivados que permiten a los operadores especular sobre el precio de un activo sin fecha de vencimiento. A diferencia de los futuros tradicionales, no requieren que los operadores renueven sus posiciones cuando vence un contrato.

Esa característica ha convertido a los perps en una fuerza dominante en los mercados de criptomonedas. Kraken afirmó que los contratos perpetuos representaron más de 60 billones de dólares en volumen de negociación global en 2025, lo que refleja lo fundamental que se ha vuelto este producto para los operadores que buscan liquidez, apalancamiento y exposición continua al mercado.

El problema, al menos para los operadores estadounidenses, ha sido el acceso. El mercado estadounidense ha quedado históricamente excluido de gran parte del comercio mundial de perps, mientras que las plataformas extraterritoriales convirtieron el producto en un imán de liquidez.

Kraken está intentando ahora atraer ese mercado a territorio nacional, con futuros perpetuos ofrecidos a través de Bitnomial, la empresa de derivados con licencia de la CFTC adquirida a principios de este año por Payward, la empresa matriz de Kraken.

Una cuenta, una contraparte

Bitnomial cuenta con licencias de derivados estadounidenses para operaciones de bolsa, cámara de compensación y corretaje, lo que proporciona a Kraken la estructura regulatoria necesaria para ofrecer a los clientes estadounidenses elegibles futuros perpetuos dentro del perímetro de la CFTC.

El argumento práctico es sencillo: los operadores pueden gestionar operaciones al contado, con margen, de futuros y perpetuas en Kraken Pro, utilizando un único fondo de garantía para futuros y perpetuos. En pocas palabras, se inmoviliza menos capital en el limbo de la bolsa y una mayor parte puede permanecer activa.

Arjun Sethi, codirector ejecutivo de Payward y Kraken, afirmó que el objetivo es reunir toda la gama de operaciones en un solo lugar.

«El mercado al contado, el de margen, los futuros y ahora los perpetuos conviven en la misma cuenta en Kraken», señaló Sethi, añadiendo que a los operadores les conviene más operar en un único mercado de confianza que «en una docena que tienen que gestionar».

John Palmer, director global de derivados de Kraken, describió el lanzamiento como una solución a la fragmentación de la negociación. «Para los operadores, el problema nunca fue solo acceder a los perpetuos, sino verse obligados a mantenerlos en una plataforma y el resto de la cartera en otra», explicó Palmer.

Lo que los operadores deben saber

Los contratos perpetuos siguen siendo potentes, pero no son un juguete para los aburridos y los sobreapalancados. Las tasas de financiación ayudan a mantener los precios de los contratos perpetuos cerca de los mercados al contado, de modo que los largos suelen pagar a los cortos cuando el contrato perpetuo cotiza por encima del precio al contado, y los cortos pagan a los largos cuando cotiza por debajo del precio al contado.

El apalancamiento puede amplificar las ganancias, pero también puede evaporar el margen rápidamente. Un operador que utilice un apalancamiento de 10x en bitcoin puede ver cómo un pequeño movimiento del mercado se convierte en un problema muy grande a una velocidad vertiginosa.

El lanzamiento de Kraken ofrece a los operadores estadounidenses un mercado regulado para un producto que lleva mucho tiempo definiendo los derivados de criptomonedas a nivel mundial. La oportunidad es un mayor acceso. El riesgo es la misma vieja lección de los futuros perpetuos: al mercado no le importa cuánta confianza tenga nadie.

Los futuros perpetuos sin vencimiento ya están disponibles para los clientes estadounidenses que cumplan los requisitos en Kraken Pro, aunque los requisitos y el acceso al producto varían según la jurisdicción.