Myrmikan Capital: El Crecimiento del Oro Destaca la Debilidad del Mercado de Valores de EE.UU.

Myrmikan Capital: La relación SPX-Oro revela la problemática economía de EE. UU.

Los analistas creen que el crecimiento de los metales preciosos, incluyendo el oro y la plata, hasta los niveles de precios actuales, es una indicación de que algo se ha roto.

Daniel Oliver, miembro gerente de Myrmikan Capital, comparte esta creencia. En el último informe de Myrmikan Research, titulado “El oro mide el valor real de otros activos,” Oliver destaca que cualquier ganancia en acciones en los últimos dos años se vuelve irrelevante al tomar el oro como el activo medidor en lugar del dólar estadounidense.

Él enfatiza que el índice SPX, que ha ganado un 59% en dólares desde octubre de 2023, pierde su atractivo cuando se mide en relación con el oro. Durante el mismo período, el SPX perdió un 58% de su valor, lo que indica que, en promedio, el mercado de valores también ha disminuido en un 58% frente al oro.

Oliver explica que, incluso si se aplica un estímulo masivo de crédito a la economía, esta relación puede continuar cayendo, alcanzando niveles experimentados durante la crisis subprime de 2008. Si esto ocurre, el oro alcanzará los $8,300 por onza.

Si la relación alcanza el mínimo de 1979 después del colapso de la deuda inflacionaria de los años 70, requeriría que el oro se comercializara a $40,000 por onza.

Oliver cree que esta vez no habrá una burbuja de crédito que ayude a corregir este desequilibrio, ya que los bonos del Tesoro de EE. UU. se están volviendo instrumentos de reserva más arriesgados debido a la utilización del dólar estadounidense como arma. “Si este mecanismo se rompe, y parece estar tambaleándose, entonces todo el peso de la devaluación golpeará a EE. UU.,” concluyó.

Las consideraciones de Oliver son similares a los pensamientos del renombrado inversor Ray Dalio sobre el oro. Dalio declaró que la mayor historia en 2025 fue la devaluación de la moneda estadounidense, explicando que el auge del mercado de valores era una mentira ya que “mirar los retornos de inversión a través del lente de una moneda débil los hace parecer más fuertes de lo que realmente son.”

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FAQ

• ¿Qué creen los analistas sobre los niveles de precios actuales de los metales preciosos? Los analistas, incluido Daniel Oliver, sugieren que el aumento de los precios del oro y la plata indica que algo fundamental en el mercado se ha roto.

• ¿Cómo mide Daniel Oliver el rendimiento de las acciones frente al oro? La investigación de Oliver indica que mientras el índice SPX ganó 59% en dólares, perdió 58% de su valor cuando se mide en oro, destacando una disminución en el valor real del mercado de valores.

• ¿Qué predicciones hace Oliver con respecto a los precios del oro? Advierte que si continúa el desequilibrio actual, el oro podría alcanzar $8,300 por onza o incluso $40,000 por onza, similar a los niveles vistos durante crisis financieras pasadas.

• ¿Cómo se alinean las opiniones de Oliver con las de Ray Dalio? Ambos inversores expresan preocupación por la devaluación del dólar estadounidense, con Dalio enfatizando que los retornos de inversión percibidos pueden ser engañosos cuando se evalúan contra una moneda en debilidad.