Morgan Stanley (NYSE: MS) se ha convertido en el banco líder de Wall Street en operaciones de deuda relacionadas con la inteligencia artificial (IA), gestionando financiación por valor de miles de millones de dólares para la ampliación de centros de datos y superando a su rival de siempre, Goldman Sachs.
Morgan Stanley supera a Goldman Sachs como el principal banco de Wall Street especializado en deuda relacionada con la IA: esto es lo que significa
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Puntos clave
- Morgan Stanley ha superado a Goldman Sachs como el principal banco en operaciones de deuda relacionadas con la IA, en un contexto en el que la emisión global de deuda en este ámbito se acercará a los 570 000 millones de dólares en 2026.
- El director ejecutivo de Morgan Stanley, Ted Pick, afirma que la inversión en centros de datos para 2026 se sitúa cerca de los 850 000 millones de dólares, por encima de la previsión inicial de 575 000 millones.
- Morgan Stanley y JPMorgan están gestionando unos 13 000 millones de dólares para un centro de datos de Meta en El Paso, Texas.
Un nuevo líder en Wall Street
Este cambio merece ser destacado porque la suscripción de deuda se ha convertido, de forma discreta, en una de las actividades más lucrativas vinculadas a la expansión de la inteligencia artificial, ya que los hiperescaladores y los proveedores de servicios en la nube recurren a grandes préstamos para financiar los centros de datos, en lugar de financiarlos exclusivamente con efectivo.
El director ejecutivo de Morgan Stanley, Ted Pick, se ha pronunciado abiertamente sobre la magnitud de ese gasto, afirmando que la inversión en centros de datos (prevista inicialmente en 575 000 millones de dólares para 2026 en noviembre de 2025) se sitúa ahora más cerca de los 850 000 millones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente el 48 % en ocho meses.
La creciente presencia del banco ya se aprecia en operaciones concretas: Morgan Stanley y JPMorgan Chase han anunciado recientemente que están trabajando en un paquete de financiación de unos 13 000 millones de dólares para un centro de datos de Meta Platforms en El Paso, Texas.
De dónde procede el dinero
Se prevé que la emisión global de deuda relacionada con la IA alcance los 570 000 millones de dólares en 2026, según un estudio propio de Morgan Stanley, ya que las empresas han recurrido cada vez más a la financiación apalancada, los bonos con calificación de inversión y el crédito estructurado para financiar centros de datos a escala de gigavatios.
El analista bancario de Wells Fargo, Mike Mayo, ha señalado a Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan como los tres mayores beneficiarios de esta tendencia, y Bank of America, por su parte, ha ayudado a recaudar casi 500 000 millones de dólares para empresas relacionadas con la IA desde 2025.
Bitcoin.com News ha seguido de cerca esta misma ola de financiación que está transformando a las empresas mineras relacionadas con las criptomonedas. Morgan Stanley respaldó a Core Scientific —una empresa minera reconvertida en proveedora de infraestructura de IA— con una financiación de hasta 1.000 millones de dólares para la expansión de sus centros de datos, una línea de crédito que JPMorgan amplió posteriormente en otros 500 millones de dólares, elevando el total a 1.000 millones de dólares.
El giro estratégico de Core Scientific culminó con una adquisición íntegramente en acciones por valor de aproximadamente 9 000 millones de dólares por parte de CoreWeave; las empresas fusionadas tienen previsto invertir unos 5 500 millones de dólares en el desarrollo de seis centros de datos repartidos en cinco emplazamientos para el primer semestre de 2027.
Un mercado que se pone nervioso
No todas las señales apuntan a un camino sin obstáculos, ya que los inversores en bonos han comenzado a mostrarse reticentes ante una deuda relacionada con la IA que se acerca a los 570 000 millones de dólares; además, el descenso de los ratios de cobertura de los bonos de las empresas hiperescalables sugiere que los prestamistas podrían exigir pronto mayores rendimientos para compensar el riesgo.
El director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, ha descrito el entorno como el punto álgido de un «superciclo de inversión en IA», en el que los bancos están utilizando todos los instrumentos de financiación disponibles (tanto deuda con calificación de inversión como préstamos apalancados y mercados de capital).
Este contexto aumenta lo que está en juego para cualquier banco que lidere las clasificaciones, ya que hacerse con el liderazgo en la financiación de la IA ahora también implica asumir una mayor exposición si el gasto de los hiperescaladores supera los ingresos que se espera que generen.
Dicho esto, Goldman Sachs no se da por vencido en la carrera por la financiación de la IA; por el contrario, el banco simplemente se está posicionando junto a Morgan Stanley de cara a las próximas salidas a bolsa del sector de la IA, incluida una posible oferta de Anthropic. Incluso ha codirigido, junto con Morgan Stanley, la operación de CoreWeave y Core Scientific —empresas vinculadas a Meta— en calidad de organizador conjunto de una línea de crédito independiente de 2.6 mil millones de dólares para CoreWeave.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
