Las garantías de los bonos del Estado japonés se incorporan a la cadena de bloques en el nuevo proyecto piloto de JSCC y Mizuho

• JSCC, Mizuho y Nomura lanzaron una prueba de concepto el 20 de abril de 2026 para probar las garantías digitales de los JGB en la red Canton Network.
• La prueba, respaldada por la JFSA, tiene como objetivo la liquidación transfronteriza de garantías en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sustituyendo al procesamiento tradicional en horario comercial.
• Los resultados de la prueba de concepto, que se prolongará hasta septiembre de 2026, servirán de guía para los cambios normativos y la comercialización de las garantías de JGB en cadena.

JSCC, Mizuho y Nomura prueban la liquidación de garantías de JGB las 24 horas del día, los 7 días de la semana, en la red Canton

La iniciativa conjunta, anunciada el 20 de abril de 2026, incorpora a Digital Asset Holdings como cuarto participante. Digital Asset proporciona la plataforma Canton Network, creada específicamente para las finanzas institucionales. La prueba se prolongará aproximadamente hasta finales de septiembre de 2026.

El proyecto forma parte del Proyecto de Innovación en Pagos de la Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón, que seleccionó la iniciativa para recibir apoyo en febrero de 2026. Esa selección situó la prueba dentro del impulso más amplio de Japón para modernizar la infraestructura del mercado financiero utilizando tecnología de contabilidad distribuida.

En esencia, la prueba de concepto comprueba si los derechos sobre los bonos del Estado japonés (JGB), transferidos en virtud de la Ley de transferencia de anotaciones en cuenta de bonos corporativos y acciones de Japón, pueden moverse a través de una cadena de bloques sin perder su validez jurídica según la legislación japonesa vigente. Los participantes también comprobarán si los cambios en los registros de transferencia de anotaciones en cuenta pueden realizarse en tiempo real dentro de una estructura de cuentas multiinstitucional.

Los cuatro socios pretenden transformar la constitución y sustitución de garantías de JGB de un proceso vinculado al horario comercial a uno que funcione las 24 horas del día. El alcance abarca tanto las transacciones nacionales como las transfronterizas, incluyendo cámaras de compensación, inversores institucionales, clientes y agentes.

El presidente y director ejecutivo de JSCC, Isao Hasegawa, lidera la participación de la corporación de compensación. Mizuho, dirigida por el presidente y director ejecutivo del grupo, Masahiro Kihara, y Nomura, dirigida por el director ejecutivo y presidente, Kentaro Okuda, aportan cada una su infraestructura de mercado institucional al entorno de pruebas. El director ejecutivo de Digital Asset, Yuval Rooz, supervisa la capa tecnológica.

La red Canton ofrece capacidades de liquidación que preservan la privacidad y permiten a las instituciones realizar transacciones sin compartir todos los datos en un libro mayor público. Esa estructura se adapta a los requisitos de cumplimiento a los que se enfrentan las principales instituciones financieras al gestionar instrumentos de deuda soberana.

Los reguladores financieros japoneses han seguido de cerca los movimientos de EE. UU. en este ámbito. La Depository Trust and Clearing Corporation ha explorado casos de uso de garantías tokenizadas en la misma red Canton para los bonos del Tesoro de EE. UU. La JSCC fue el primer participante internacional en el entorno de pruebas Digital Launchpad de la DTCC en 2024, y ambas organizaciones elaboraron conjuntamente un estudio sobre el tema con JPX, la empresa matriz de la JSCC.

Los JGB son considerados por los inversores institucionales de todo el mundo como garantías admisibles de alta calidad. Mantenerlos accesibles y líquidos en los mercados de activos digitales es una prioridad declarada de las autoridades financieras japonesas. La prueba de concepto también evaluará si las normas y reglamentos internos de cada institución requieren modificaciones para apoyar la comercialización. No se ha fijado una fecha de lanzamiento comercial, y los participantes afirman que los próximos pasos dependerán de los resultados del periodo de pruebas.

Mizuho y Nomura participan por separado en otras iniciativas del Proyecto de Innovación en Pagos de la JFSA, incluida una prueba piloto de liquidación de valores basada en monedas estables. Ese trabajo paralelo refleja cómo las principales instituciones financieras de Japón están llevando a cabo múltiples pruebas de blockchain bajo supervisión regulatoria al mismo tiempo.

Entre los beneficios operativos esperados se incluyen la reducción de los costes administrativos de la gestión de garantías, la disminución del procesamiento manual vinculado a los flujos de trabajo de contabilización y sustitución, y una mejor coordinación entre los bonos del Estado japonés (JGB) y los activos nativos digitales mantenidos por las mismas instituciones.

Los resultados de la prueba de concepto se utilizarán para evaluar qué ajustes normativos, actualizaciones del sistema y cambios en la normativa serían necesarios antes de cualquier implementación comercial. La prueba no garantiza un producto en vivo, pero es el paso más directo que ha dado el sector bancario y de compensación de Japón hacia la gestión de garantías de bonos del Estado en cadena.