Yield Basis generó 12 millones de dólares en comisiones durante el primer trimestre, gracias a que la volatilidad del bitcoin impulsó la actividad comercial. El modelo del protocolo muestra cómo las fluctuaciones del mercado pueden traducirse en rentabilidad para los proveedores de liquidez.
La volatilidad del bitcoin genera comisiones por valor de 12 millones de dólares para Yield Basis
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Puntos clave
- Yield Basis procesó un volumen de 1100 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, generando 12 millones de dólares en comisiones gracias a la volatilidad.
- Las fluctuaciones del bitcoin impulsaron un volumen de 436 millones de dólares en dos semanas, lo que demuestra que las DeFi pueden monetizar la turbulencia del mercado.
- El TVL de Yield Basis alcanzó los 180 millones de dólares a medida que crece la demanda, lo que apunta al futuro de los modelos DeFi basados en comisiones.
La turbulencia del mercado impulsa un volumen de 1100 millones de dólares en Yield Basis
Las bruscas oscilaciones del precio del bitcoin a principios de 2026 resultaron un reto para muchos inversores, pero para un protocolo DeFi, la volatilidad se convirtió en una fuente de ingresos. Yield Basis, una plataforma de liquidez construida sobre la infraestructura de Curve Finance, registró un volumen de operaciones de 1.100 millones de dólares y más de 12 millones de dólares en comisiones durante el primer trimestre. Los resultados ofrecen un caso práctico de cómo se puede monetizar la turbulencia del mercado en lugar de evitarla.
El protocolo está diseñado para captar la actividad comercial durante los periodos de fluctuación de precios, lo que permite a los proveedores de liquidez obtener comisiones al tiempo que mantienen su exposición a activos como el bitcoin y el ethereum. A diferencia de muchas plataformas DeFi que dependen de incentivos en forma de tokens, Yield Basis genera rendimientos directamente a partir de los flujos comerciales.
A finales de marzo, la plataforma tenía unos 180 millones de dólares en valor total bloqueado. Su mayor fondo común, un par denominado en bitcoin, representaba aproximadamente 174 millones de dólares de ese total, lo que lo convierte en uno de los mayores fondos comunes de su tipo en las finanzas descentralizadas.
La actividad alcanzó su punto álgido durante los periodos de mayor volatilidad. En las dos semanas posteriores al 28 de enero, cuando el BTC experimentó una fuerte caída seguida de rápidos repuntes, el protocolo procesó un volumen de alrededor de 436 millones de dólares. Durante ese periodo, generó aproximadamente 6 millones de dólares en comisiones de negociación.
El trimestre en general siguió un patrón similar. A medida que los precios fluctuaban bruscamente, los operadores se reposicionaban, lo que impulsó mayores volúmenes y aumentó la generación de comisiones. Solo en febrero se distribuyeron alrededor de 1,2 millones de dólares entre los titulares de tokens. Michael Egorov, fundador de Curve Finance y Yield Basis, afirmó que el protocolo se diseñó para abordar una brecha estructural en las finanzas descentralizadas.
Yield Basis se creó para resolver la ineficiencia fundamental de las DeFi, a saber, que el bitcoin no podía generar un rendimiento sostenible, ya que la pérdida impermanente (IL) hacía ineficiente la provisión de liquidez. Al eliminar la IL, Yield Basis elimina esta limitación, creando un modelo en el que los proveedores de liquidez pueden obtener un rendimiento orgánico de la actividad de negociación.
Creadores de mercado automatizados y pérdida impermanente
El modelo aborda un problema de larga data en los creadores de mercado automatizados conocido como pérdida impermanente, en el que los proveedores de liquidez pueden obtener un rendimiento inferior al esperado durante las fluctuaciones de precios. Al centrarse en el trading impulsado por la volatilidad, Yield Basis pretende compensar ese riesgo con mayores ingresos por comisiones.
La participación de los usuarios también aumentó junto con la actividad. La cantidad de tokens YB bloqueados en el protocolo pasó de 53 millones a 89 millones durante el trimestre, lo que indica una creciente demanda para obtener rendimientos basados en comisiones.
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La plataforma ha comenzado a ampliar su infraestructura para respaldar un mayor crecimiento. Un Hybrid Vault lanzado recientemente, diseñado para vincular la provisión de liquidez con la demanda de crvUSD, atrajo 4,54 millones de dólares en depósitos durante su primera semana, incluyendo casi 2 millones de dólares en la stablecoin. Los resultados ponen de relieve un cambio más amplio dentro de las finanzas descentralizadas. A medida que los mercados maduran, los protocolos exploran cada vez más formas de generar ingresos sostenibles más allá de la emisión de tokens.
