Coinbase incorpora acciones de OPI a su «Everything Exchange», que sigue en expansión

Coinbase abre las asignaciones de OPI a los inversores particulares

Los inversores particulares estadounidenses que cumplan los requisitos ya pueden solicitar acciones al precio de la OPI antes de que comience la cotización pública a través de la plataforma de criptoactivos Coinbase (Nasdaq: COIN). La empresa anunció la función de asignación de acciones de OPI el 21 de septiembre, ampliando así su negocio de renta variable más allá del mercado secundario y adentrándose en el mercado primario, donde las empresas venden inicialmente sus acciones a los inversores.

La función se estrena con el fabricante de anillos inteligentes Oura, que solicitó la cotización de sus acciones ordinarias en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo OURA. El formulario S-1 de la empresa, presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa el 3 de septiembre, identifica a Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. y Jefferies entre los principales coordinadores de la oferta.

Coinbase ya había abierto la negociación de acciones estadounidenses y fondos cotizados en bolsa (ETF) a los clientes que cumplieran los requisitos, ofreciendo acceso a más de 8.000 valores, acciones fraccionadas y negociación 24/5. Las asignaciones de la OPI sitúan a la empresa en una fase más temprana del ciclo de vida de las acciones, lo que brinda a los clientes particulares la oportunidad de adquirir acciones antes de su debut en el mercado abierto.

Cómo funcionan las solicitudes y asignaciones de la OPI de Coinbase

Los clientes que deseen obtener una asignación deben acceder a la sección de OPI de la aplicación de Coinbase, seleccionar una oferta activa y ingresar fondos en su cuenta de corretaje para la compra solicitada. Una vez que se haga público el rango de precios previsto, pueden presentar una «oferta condicional de compra», que puede modificarse o cancelarse mientras el periodo de solicitud esté abierto.

Las acciones disponibles se asignan tras el cierre del libro de órdenes y se contabilizan en las cuentas de los clientes seleccionados al precio final de la OPI. Una solicitud no garantiza la obtención de acciones, ya que la cantidad final depende de la demanda de los clientes y de la oferta proporcionada por los suscriptores. Coinbase puede ejecutar una orden en su totalidad, asignar menos acciones de las solicitadas o no realizar ninguna asignación.

Coinbase afirma que su sistema de asignación da prioridad a los clientes que parecen dispuestos a conservar sus acciones de la OPI en lugar de venderlas inmediatamente. La venta de las acciones asignadas en un plazo de 30 días puede impedir que un inversor participe en ofertas públicas iniciales durante los siguientes 60 días. Las ventas anticipadas repetidas también pueden dar lugar a asignaciones más pequeñas o menos frecuentes que las que reciben los clientes con períodos de tenencia más largos. La empresa presentó el servicio como otro componente de la expansión de su producto «Everything Exchange», que ha incluido futuros perpetuos previos a la salida a bolsa, opciones sobre acciones y planes para acciones tokenizadas. Coinbase declaró:

«Este es el siguiente paso para hacer crecer Everything Exchange como una plataforma de confianza en la que negociar cualquier activo en cualquier etapa de su ciclo de vida».

Coinbase Capital Markets se encarga de los valores

Las operaciones con valores se llevan a cabo a través de Coinbase Capital Markets Corp., una sociedad de valores independiente del negocio de activos digitales de Coinbase. Según un registro actual de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), la empresa figura como registrada en la SEC, la FINRA y en 51 estados y territorios de EE. UU. Los clientes también deben completar un cuestionario de elegibilidad destinado a identificar a las personas a las que se les prohíbe participar en OPI. Coinbase Capital Markets participa como miembro del grupo de venta «al mejor esfuerzo», en lugar de como asegurador de la OPI. La sociedad de valores agrupa las órdenes de los clientes y las canaliza a través de Apex Clearing Corp., que se encarga de la ejecución, la compensación y la custodia. Coinbase Capital Markets actúa como agente del cliente sin mantener existencias de la OPI ni situarse en el lado opuesto de la operación.

La estructura de intermediación respalda la estrategia «Everything Exchange» que Coinbase presentó en el lanzamiento de un producto en diciembre, la cual combina mercados tradicionales y digitales en una sola cuenta. La iniciativa ha ampliado el alcance de Coinbase más allá del comercio de criptomonedas hacia acciones, derivados, mercados de predicción y asignaciones de acciones en el mercado primario.

El bitcoin y las inversiones tradicionales presentan estructuras de mercado, perfiles de volatilidad y características de riesgo diferentes. Estas diferencias cobran cada vez más relevancia a medida que Coinbase integra las criptomonedas y las acciones en una misma plataforma, lo que resulta útil para que los inversores comprendan cómo se compara el bitcoin con las acciones, los bonos y otras inversiones. Coinbase Capital Markets tiene previsto añadir más oportunidades de salida a bolsa cuando estén disponibles las asignaciones del grupo de venta.