El volumen de operaciones de STRC supera los 1.100 millones de dólares a medida que la estrategia amplía su apuesta por la reserva de bitcoines

• Las acciones STRC de Strategy alcanzaron los 1100 millones de dólares el 13 de abril de 2026, estableciendo un nuevo récord de volumen diario.
• Las acciones STRC, que cotizan en el Nasdaq, se mantuvieron cerca de los 100 dólares, lo que ayudó a Strategy a financiar entre 7.800 y 10.834 BTC, según las estimaciones.
• Strategy, de Michael Saylor, poseía 780 897 BTC tras una compra de 1001 millones de dólares, y es probable que realice más compras.

La liquidez récord del STRC mantiene en auge la estrategia de tesorería de bitcoins de Strategy

El 13 de abril, STRC registró aproximadamente 1.100 millones de dólares en volumen de negociación diario, estableciendo un nuevo máximo histórico y superando el récord anterior en alrededor de un 46,5 %, según las cifras del lunes. Dependiendo del indicador, las estimaciones oscilaron entre unos 1.060 millones y 1.156 millones de dólares, con la acción cerrando aún cerca de su valor nominal de 100 dólares.

Esto es importante porque STRC no es simplemente otra acción preferente más que cotiza en el Nasdaq, atrayendo a los inversores en busca de rendimiento. Se trata de la acción preferente perpetua de tipo variable de la Serie A de Strategy, un instrumento de alto rendimiento que actualmente paga alrededor del 11,50 % anual, con dividendos en efectivo mensuales, y que se ha convertido en una importante vía de financiación para la estrategia de acumulación de bitcoins de la empresa.

El mecanismo es sencillo, aunque requiere cierta complejidad en materia de ingeniería corporativa. Cuando STRC cotiza a su valor nominal de 100 dólares o por encima de él, Strategy puede emitir nuevas acciones a través de su programa «at-the-market» (ATM) y convertir esa demanda en capital fresco. Esos ingresos se utilizan entonces principalmente para comprar más bitcoins. Wall Street obtiene rendimiento. Michael Saylor y su empresa obtienen más bitcoins.

Casi todo el volumen del 13 de abril se liquidó por encima del valor nominal, lo que activó por completo el programa ATM. Las estimaciones sugieren que la negociación de ese día podría haberse traducido en unos ingresos potenciales de entre 796 millones y más de 1000 millones de dólares, suficientes para financiar la compra de entre 7800 y 10 834 BTC, dependiendo de la tasa de captura y del precio del bitcoin vigente en ese momento.

El momento coincide con la última oleada de compras confirmada por Strategy. En su presentación del 13 de abril, la empresa reveló que había adquirido 13 927 BTC por unos 1001 millones de dólares a un precio medio de 71 902 dólares por moneda, lo que eleva el total de sus tenencias a 780 897 BTC. El coste total de la empresa se sitúa ahora cerca de los 59 000 millones de dólares, con un valor de reserva de entre 57 000 y 59 000 millones de dólares, dependiendo del precio al contado.

Esa reserva mantiene a Strategy en una categoría propia. La empresa sigue siendo la mayor tenedora corporativa de bitcoins del mundo y, en días de alto volumen como este, sus compras pueden eclipsar entre 20 y 24 veces la producción minera posterior al halving, de aproximadamente 450 BTC al día. Dicho de otro modo, los mineros trabajan todo el día mientras Strategy compra con una tarjeta corporativa.

Lo que destaca tanto como el volumen bruto es lo poco que se movió el precio. STRC se mantuvo cerca del par, incluso cuando el volumen de operaciones superó con creces su media de 30 días, de entre 278 y 279 millones de dólares. Eso sugiere una gran liquidez, una absorción constante y un mercado que entiende cada vez mejor lo que se supone que debe hacer STRC: mantenerse lo suficientemente aburrida como para financiar algo decididamente menos aburrido.

El atractivo es evidente para los inversores centrados en los ingresos. STRC ofrece un dividendo mensual variable, una baja volatilidad reciente y una posición preferente frente a las acciones ordinarias en la estructura de capital, aunque sigue siendo subordinado a la deuda y no está respaldado directamente por bitcoins. La empresa también ha estructurado el título para ayudar a mantener la cotización cerca de los 100 dólares, ajustando la tasa de dividendo dentro de unos límites para favorecer la estabilidad.

Ese diseño ayuda a explicar por qué STRC ha superado a otras ofertas preferentes de Strategy y se ha convertido en el vehículo dominante en su plan de capital más amplio. La campaña de recaudación de fondos «42/42» de la empresa hasta 2027 se apoya en instrumentos como STRC, STRK, STRF y acciones ordinarias, pero la combinación de rendimiento, menor volatilidad y emisión eficiente de STRC lo ha convertido en el caballo de batalla.

La escala ya es considerable. STRC se lanzó en julio de 2025 con una OPI de 2521 millones de dólares y, a 14 de abril de 2026, tenía un valor nocional en circulación de unos 6360 millones de dólares. Strategy ha ampliado el programa ATM en varias ocasiones, con una capacidad de oferta agregada de hasta 21 000 millones de dólares citada en su anexo bursátil de marzo de 2026.

Los analistas y los observadores del mercado consideran ahora cada vez más plausible que se sucedan semanas consecutivas de mil millones de dólares, lo que significa que la acumulación de bitcoins de la empresa podría seguir llegando en grandes lotes semanales siempre que se mantenga la demanda de los inversores y STRC se mantenga cerca de la paridad. Esa es la verdadera historia aquí. El volumen récord de negociación es llamativo, sin duda, pero lo más importante es que Strategy ha construido una estructura de capital capaz de seguir alimentando su tesorería con bitcoins a escala industrial.

Los escépticos, como Peter Schiff, sin embargo, argumentan que la pulida mecánica del STRC sigue descansando sobre una realidad mucho menos elegante: el rendimiento de las acciones preferentes, de aproximadamente un 11,50 % mensual, depende en gran medida de la demanda continuada de los inversores, y no de un flujo de caja operativo significativo ni de los ingresos generados por las tenencias de bitcoins o los productos de Strategy.

En febrero, cuando Saylor compartió los resultados financieros de Strategy y destacó los «instrumentos de crédito digital como STRC» de la empresa, Schiff escribió una crítica mordaz en la que afirmaba:

«Toda la presentación fue una tontería. El crédito digital es un fraude. El concepto se basa en un esquema Ponzi. Pero ninguna de las personas a las que se permitió participar en la llamada de Zoom se atrevió a llamar la atención a Saylor. O bien no ven las cosas como son, o bien han cerrado deliberadamente los ojos ante lo que debería ser obvio».

Los críticos advierten de que, si el interés por nuevas emisiones de STRC o MSTR se debilita durante una caída del bitcoin o una tensión generalizada en el mercado, la máquina de compra de la empresa podría detenerse y enfrentarse a una creciente presión sobre los dividendos, una mayor dilución e incluso la perspectiva de vender bitcoins en momentos de debilidad para sostener su estructura de capital en capas.

Si el 13 de abril sirve de referencia, esa máquina no está ralentizándose. Se está volviendo más eficiente, más líquida y más difícil de ignorar, lo que no es precisamente una gran noticia para cualquiera que aún espere que Strategy pueda eventualmente calmarse y actuar como una empresa de software normal.