Los datos del primer trimestre de Ethereum mostraron una clara dicotomía: la actividad de los usuarios alcanzó máximos históricos, mientras que las comisiones y el valor de mercado descendieron. El informe señala que la red se está ampliando de forma agresiva a medida que los activos tokenizados, las stablecoins y la financiación institucional siguen desarrollándose en su capa base.
El número de usuarios de Ethereum se dispara un 86 % mientras los activos tokenizados alcanzan los 203 mil millones de dólares
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Puntos clave
- Ethereum alcanzó los 13,2 millones de usuarios mensuales en el primer trimestre de 2026, mientras que las comisiones de la capa 1 cayeron un 47,9 %.
- Blackrock, Circle y Tether contribuyeron a generar 203 400 millones de dólares en activos tokenizados en Ethereum.
- La tasa de staking del 31 % de Ethereum y el estándar ERC-8004, centrado en la IA, apuntan a planes de crecimiento a largo plazo.
Los titulares de Ethereum alcanzan los 293 millones a pesar de una caída del 30 % en el valor de mercado
Ethereum comenzó 2026 con un trimestre desigual, pero revelador. El uso alcanzó nuevos máximos, mientras que el valor de mercado y los ingresos por comisiones registraron un descenso.
Según el informe del primer trimestre publicado por Token Terminal, el número medio de usuarios activos mensuales en la capa 1 de Ethereum fue de 13,2 millones, lo que supone un aumento del 53,5 % respecto al trimestre anterior y del 85,9 % respecto al año anterior. Las transacciones alcanzaron los 200,4 millones, un 38 % más respecto al trimestre anterior, mientras que el rendimiento ascendió a 25,78 transacciones por segundo.
Lo más llamativo es lo que ocurrió con las comisiones. Las comisiones por transacción de la capa 1 cayeron a 39,9 millones de dólares, un descenso del 47,9 % respecto al trimestre anterior y del 81,9 % respecto al mismo periodo del año anterior. El resultado muestra que Ethereum procesa más actividad con un coste total menor.
Esa es la tensión fundamental del informe del primer trimestre de 2026 de Ethereum: la red se está ampliando, pero los ingresos por comisiones a corto plazo se están reduciendo.
Los activos tokenizados sostienen la demanda institucional
Ethereum sigue siendo la cadena líder en activos tokenizados por valor de mercado. La capitalización de mercado de los activos tokenizados en la red alcanzó una media de 203,4 mil millones de dólares en el primer trimestre, prácticamente sin cambios respecto al trimestre anterior, pero con un aumento del 42,9 % respecto al año anterior.
Las stablecoins representaron la mayor parte de ese total, con 178 900 millones de dólares. El USDT de Tether y el USDC de Circle siguieron siendo los dos activos más importantes de la red, mientras que el USDS de Sky, el USDe de Ethena y el PYUSD de PayPal también se situaron entre los principales emisores.
Los fondos tokenizados siguieron creciendo, con un aumento intertrimestral del 4,9 % hasta alcanzar los 19 400 millones de dólares. Este segmento incluye productos de Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate y Ondo.
Las materias primas tokenizadas fueron la categoría de más rápido crecimiento, con un aumento del 60 % respecto al trimestre anterior, hasta alcanzar los 4.7 mil millones de dólares. El mercado está dominado en gran medida por productos de oro tokenizados, entre los que se incluyen Tether Gold y Paxos Gold.
Las acciones tokenizadas se mantuvieron en un volumen menor, pero ganaron impulso, con un aumento del 16,5 % hasta alcanzar los 365,1 millones de dólares. Ondo Finance lideró la categoría con exposición en cadena a acciones y ETF.
Ethereum también mantuvo su liderazgo en varias métricas clave de DeFi. El valor total bloqueado en el ecosistema alcanzó una media de 316 200 millones de dólares, un 11 % menos que en el cuarto trimestre, pero un 22,8 % más que el año anterior. Los préstamos activos se situaron en 21 800 millones de dólares, mientras que las comisiones del ecosistema alcanzaron los 2 000 millones de dólares.
El impulso a la escalabilidad lastra las comisiones
La capitalización de mercado totalmente diluida de Ethereum alcanzó una media de 290 mil millones de dólares en el primer trimestre, lo que supone un descenso del 30,3 % respecto al trimestre anterior. El volumen de operaciones en las plataformas de intercambio descentralizadas también cayó hasta los 134,5 mil millones de dólares, lo que representa un descenso trimestral del 24 %. Aun así, la base de usuarios de la red siguió creciendo. El número de titulares de ETH alcanzó los 292,8 millones, lo que supone un aumento del 8,1 % respecto al trimestre anterior y del 24,9 % respecto al año anterior. La proporción de staking subió al 31 %, lo que demuestra que hay más ETH dedicado a la seguridad de la red a pesar de la caída del precio. Varias actualizaciones marcaron el trimestre. La segunda bifurcación «Blob Parameters Only» del ciclo de actualizaciones de Fusaka aumentó la capacidad de datos en enero. El estándar ERC-8004 entró en vigor en febrero, creando un estándar para la identidad y la reputación de los agentes de IA. La Fundación Ethereum también estableció sus prioridades para 2026 en torno a la escalabilidad, la experiencia del usuario y el refuerzo de la capa 1.
Los datos muestran que Ethereum está sacrificando deliberadamente las comisiones a corto plazo a cambio de un espacio en bloque más barato y una demanda a largo plazo. Con las finanzas tokenizadas, las stablecoins y los agentes de IA pasando a la cadena, el informe presenta a Ethereum no tanto como una red especulativa, sino más bien como una infraestructura de liquidación para las finanzas globales.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
