David Tait, director ejecutivo del Consejo Mundial del Oro, afirma que el bitcoin se encamina hacia el cero porque la supuesta cobertura sigue revelándose como un riesgo de alta beta cuando los mercados se tornan adversos.
El director general del Consejo Mundial del Oro arremete contra el bitcoin y predice que su valor caerá a cero
ESCRITO POR
COMPARTIR
Puntos clave
- David Tait afirmó que el bitcoin podría acabar cayendo a cero.
- El hecho de que el oro se mantenga cerca de los 4.400 dólares refleja las compras de los bancos centrales y las preocupaciones sobre la deuda soberana.
- Los inversores están atentos a la correlación del bitcoin, los flujos del IBIT y los planes de oro tokenizado para 2026.
Tait hizo esta predicción en una entrevista en Consensus Miami con David Lin, publicada en YouTube a finales de ese mes, y que recientemente se ha vuelto viral en las redes sociales. Vuelve a circular ampliamente porque cada episodio de tensión en los mercados reaviva la misma pregunta: ¿protege el bitcoin el capital o se suma a la estampida hacia la salida?
Tait le dijo a Lin en el evento:
«Sé que mi opinión personal sobre el bitcoin es que va a caer a cero… Esa es mi opinión personal… Es solo mi opinión personal… Simplemente mi instinto como operador».
Se cuidó mucho de calificarlo como una opinión personal, no como una previsión del Consejo Mundial del Oro (WGC) disfrazada de estudio de investigación. Sin modelos, sin fecha objetivo, sin hojas de cálculo, solo el instinto de un operador que ha visto cómo los activos de riesgo se desplomaban al unísono.
Tait afirma que el bitcoin se negocia como un riesgo apalancado
El argumento de Tait se reduce a lo que se ve en los mercados. Cuando las acciones se tambalean y la liquidez se agota, el bitcoin ha cotizado repetidamente junto con la cesta de activos de riesgo, en lugar de actuar como un seguro. Esa es la parte incómoda para cualquiera que se haya creído el discurso del «refugio seguro».
La verdadera prueba para un valor refugio llega cuando los inversores se ven obligados a vender algo. El oro suele atraer ofertas cuando los temores de recesión, las alarmas sobre la deuda y las crisis geopolíticas aparecen en las pantallas, aunque pueda ser volátil y ninguna operación tenga garantía de éxito.
Los defensores del bitcoin citan su límite máximo de 21 millones de monedas, su facilidad de transferencia y portabilidad, además de su independencia de los gobiernos. Esas características son reales. La objeción de Tait es más sencilla: el mercado sigue tratando al bitcoin como una inversión de riesgo cuando surge una presión repentina, como, por ejemplo, una guerra entre EE. UU. e Irán.
El oro y el bitcoin aún pueden compensarse mutuamente
A pesar de poner en duda la supervivencia a largo plazo del bitcoin, Tait no aconsejó a los titulares que lo vendieran para comprar lingotes de oro. Su argumento práctico era que los propietarios de oro pueden tener BTC, y los de bitcoin pueden tener oro, ya que ambos mercados fallan de manera diferente.
Esa diferencia es importante a nivel de cartera. Los bancos centrales mantienen oro como activo de reserva porque ha sobrevivido a crisis monetarias y errores de política. El bitcoin es más reciente, presenta mayores oscilaciones y puede experimentar movimientos bruscos en función de la liquidez, los tipos de interés y la última oleada de apetito por el riesgo.
La correlación no es una ley permanente. El oro y el bitcoin se han distanciado y luego se han acercado, a medida que cada mercado reacciona a los cambios en la liquidez y al miedo. Mantener ambos no ofrece un escudo mágico, pero evita apostarlo todo a un único escenario macroeconómico.
Las stablecoins ponen de manifiesto el problema de utilidad del bitcoin
Tait distinguió el bitcoin de las monedas estables, que son tokens digitales creados para mantener un valor estable, a menudo mediante un respaldo en dólares o activos. Ve usos claros para las monedas estables en los pagos, la liquidación y las garantías, donde el objetivo es la estabilidad de precios.
El dinero fiduciario funciona porque los usuarios esperan que los gobiernos, los bancos centrales y las grandes instituciones lo respalden, con sus defectos incluidos. Tait sostiene que el bitcoin no ha generado esa misma confianza ni ha demostrado suficientes usos duraderos que justifiquen su valoración monetaria. Los partidarios del bitcoin ven el libro mayor de forma diferente. Los fondos cotizados en bolsa (ETF), las compras de tesorería corporativa realizadas por empresas como Strategy y una red global de transferencias han ampliado el acceso sin necesidad de un banco intermediario. Tait reconoció que el IBIT de Blackrock alcanzó aproximadamente 70 000 millones de dólares en activos en 341 días, un crecimiento mucho más rápido que el de los primeros ETF sobre oro.
Los temores sobre la deuda mantienen vivo el interés por el oro
Tait atribuyó el repunte del oro durante varios años al problema de la deuda que se acumula en los balances soberanos, y no solo a los titulares sobre la guerra, los aranceles o los rumores sobre los tipos de interés de la Reserva Federal. Los bancos centrales asiáticos han seguido comprando, ya que buscan reservas menos expuestas a la moneda de otros países.
El oro cotizó por encima de los 4.400 dólares a mediados de agosto, tras superar los 5.000 dólares a principios de 2026, según las estadísticas del mercado. El precio al contado hoy, 16 de agosto, se sitúa en 4.375 dólares por onza. El bitcoin se ha mantenido en niveles entre los 60 000 y los 65 000 dólares tras los máximos anteriores, un claro recordatorio de que la evolución de ambos activos ha sido muy diferente.
El WGC no se mantiene al margen de las criptomonedas. Se encuentra en pleno desarrollo de «Gold-as-a-Service» (oro como servicio) para productos de oro físico tokenizados y nativos de criptomonedas, con una prueba de concepto prevista para finales de 2026. El bando del «dinero tradicional» quiere un asiento en la mesa digital.
La predicción de Tait de que el bitcoin llegará a cero no pondrá fin al debate. La próxima prueba de fuego será si el bitcoin se vende junto con los activos de riesgo en la próxima gran crisis de liquidez, si los bancos centrales siguen absorbiendo oro y si la normativa y la adopción convierten los dólares digitales y el oro tokenizado en mercados duraderos. Los incondicionales del bitcoin destrozaron en X la predicción sin fundamento del director del WGC de que el bitcoin llegaría a cero.
«El director general del lobby del oro dice que el bitcoin va a caer a cero. El agua moja», explicó la cuenta de X 2xnmore a sus 45 000 seguidores en las redes sociales. «Literalmente lo calificó de corazonada. Sus palabras: “solo es mi opinión personal, solo es instinto como operador”. Sin modelo. Ni datos. Cuando se le preguntó qué le haría cambiar de opinión, respondió que no sabía si habría algo que lo hiciera». La persona añadió:
«Eso no es una previsión. Es un estado de ánimo. Ahora hazte la pregunta obvia: ¿quién le paga el sueldo?».
La ventaja del oro no es ningún misterio: los bancos centrales ya lo poseen, los operadores ya lo financian y los compradores saben que existe una vía de salida. La respuesta del bitcoin se medirá en los reembolsos de los ETF, en las decisiones sobre los balances corporativos y en si su mercado sigue guiándose por el mismo pulso de liquidez que impulsa a las acciones tecnológicas.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
