El reciente anuncio de la ampliación del programa de recompra de deuda del Tesoro de EE. UU. ha desencadenado operaciones especulativas ante la devaluación, una estrategia en la que los inversores abandonan las divisas y compran activos tangibles escasos, como el oro y el bitcoin, que está actuando como indicador adelantado en el repunte actual.
La recompra de bonos del Tesoro provoca una subida del bitcoin al resurgir la apuesta por la devaluación
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Puntos clave
- El Tesoro de EE. UU. ha elevado los límites de recompra de deuda, lo que ha impulsado un repunte del 20 % del bitcoin y ha reactivado la estrategia de «debasement trade».
- Los expertos advierten de que esta medida del Tesoro provocará una fuerte caída del dólar, ya que los inversores buscarán la protección que ofrecen los activos tangibles.
- A pesar de las dudas, el bitcoin ha superado a los metales preciosos, actuando como «oro digital» y desacoplándose de las acciones tecnológicas.
El repunte del bitcoin reaviva el debate sobre la devaluación
El bitcoin vuelve a acaparar los titulares de los mercados de capitales después de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunciara un aumento de los límites de las operaciones de recompra de deuda desde el 9 de septiembre hasta el 4 de noviembre, lo que ha desencadenado un repunte del mercado y ha llevado a los analistas a volver a hablar de la estrategia de «debasement».
La «estrategia de devaluación» es una estrategia de mercado en la que los inversores reducen sus posiciones en moneda fiduciaria, como el dólar, y en bonos, centrándose en su lugar en proteger su patrimonio mediante la acumulación de activos tangibles considerados reservas de valor, como el oro, el bitcoin y los bienes inmuebles.
Glassnode señaló que el BTC ha actuado como indicador adelantado de esta estrategia, subiendo más de un 20 % tras el anuncio, mientras que la renta variable apenas se movió. Antes de esto, los partidarios del bitcoin parecían estar preparándose para este movimiento desde enero, y Glassnode destacó que la situación era similar a la que se vivió en 2022.
«En este ciclo, la proporción del suministro adquirida por este grupo es incluso mayor que en el ciclo anterior», declaró la empresa de investigación.
Robin Brooks, exestratega jefe de divisas de Goldman Sachs y investigador principal de la Brookings Institution, explicó que esta nueva fase de la operación de devaluación, a diferencia de la anterior, también incluiría una fuerte caída del valor del dólar.
«Esto acaba de empezar de nuevo y esta vez será aún más contundente debido a la presión a la baja que la noticia de la recompra de bonos del Tesoro ejerce sobre el dólar. Por lo tanto, esta ronda de la estrategia de devaluación tiene mucho que ver con la debilidad del dólar», valoró.
Aun así, Brooks no tiene claro cuál será el papel del bitcoin en este nuevo contexto: «Yo me mantendría bien alejado del bitcoin. Los mercados no lo ven de la misma manera que al oro y la plata. Definitivamente no es un valor refugio», declaró.
No obstante, la subida del bitcoin ha dejado atrás a todas las materias primas y metales preciosos desde el anuncio de Bessent. Esto indica que los inversores lo ven como oro digital, lo que le permite romper su correlación con activos de riesgo como las acciones tecnológicas.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
