Comprendiendo la Ley GENIUS: Revolución de las Stablecoins en EE. UU.

El siguiente artículo de opinión fue escrito por Alex Forehand y Michael Handelsman para Kelman.Law.

Como se destaca en nuestra cobertura anterior de la Semana del Cripto, la Ley fue aprobada por el Senado el 17 de junio. Recibió apoyo bipartidista (68-30). La Cámara de Representantes votó el 17 de julio (308-122). La firma del presidente Trump al día siguiente codificó el proyecto de ley como Ley Pública No. 119-27.

Disposiciones Clave de la Ley GENIUS

Definición y Alcance
La Ley define “stablecoins de pago” como activos digitales. Están diseñados para mantener un valor estable en relación con una moneda fiduciaria, principalmente el dólar estadounidense. Estos activos están destinados para uso transaccional. Estos activos están explícitamente excluidos de ser clasificados como valores, depósitos bancarios o monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Esto proporciona una claridad legal largamente esperada.

Marco de Licencias
Tras un periodo de transición de tres años que finaliza en 2028, solo los “emisores de stablecoins de pago permitidos” podrán operar. Estos pueden incluir:

• Filiales bancarias supervisadas por agencias federales
• Entidades no bancarias licenciadas por el nuevo marco federal
• Entidades con estatuto estatal certificadas a través de un proceso de reconocimiento federal

Los emisores con menos de $10 mil millones en activos pueden optar por supervisión a nivel estatal. Deben obtener paridad a través de un próximo comité de certificación.

Requisitos de Reservas y Divulgación
Los emisores deben mantener reservas 1:1 en activos líquidos de alta calidad, como dólares estadounidenses o valores del Tesoro. Las reservas deben mantenerse en cuentas segregadas, sin rehipotecación. La Ley exige declaraciones de reservas mensuales y auditorías anuales por contadores públicos independientes.

Protecciones al Consumidor y Cumplimiento
La ley integra medidas robustas de protección al consumidor. Exige cumplimiento con obligaciones de prevención de lavado de dinero (AML) y conocimiento del cliente (KYC). Estas obligaciones están bajo la Ley de Secreto Bancario. Los emisores de stablecoins no pueden pagar interés o rendimiento sobre las tenencias de stablecoins. Esta disposición está diseñada para proteger los mercados monetarios y preservar la utilidad del activo para los pagos.

Por qué la Ley GENIUS es Importante

• Claridad Regulatoria: Las stablecoins ahora tienen un estatus legal definido bajo la ley federal.
• Participación Institucional: Bancos y fintechs tienen un camino claro para entrar en el mercado de stablecoins.
• Seguridad del Consumidor: Nuevos estándares mejoran la transparencia de las reservas y reducen los riesgos sistémicos.
• Preservación de la Dominancia del Dólar: La Ley fortalece el papel del dólar estadounidense en transacciones digitales a nivel global.
• Equilibrio Federal-Estatal: Los emisores más pequeños mantienen un camino a través de regímenes estatales, sujeto a supervisión federal.
• Interés/Rendimiento: NO se permitirá a las stablecoins pagar a los tenedores interés o rendimiento
• La Ley de Secreto Bancario: Los emisores de stablecoins son considerados instituciones financieras bajo la BSA. Están obligados a mantener programas eficaces de AML. Deben conservar registros apropiados, incluyendo información KYC. También necesitan reportar actividad sospechosa.
• Prioridad en la Quiebra: Los tenedores de stablecoins tendrán prioridad sobre los acreedores en cualquier procedimiento de quiebra Cap. 11.

Lo que Sigue

La ley instruye a las agencias federales, incluyendo la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y la OCC, a comenzar la elaboración de normas. Deben establecer marcos operativos para licencias, supervisión y ejecución. También está en marcha un proceso de certificación para emisores supervisados por estados.

Ahora la atención se centra en otras legislaciones sobre activos digitales. La Ley de Claridad para Tokens Digitales está avanzando en la Cámara. Definiría la jurisdicción de la SEC y la CFTC sobre tokens de criptomonedas. Mientras tanto, se espera que la Ley Anti-Estado de Vigilancia CBDC—destinada a bloquear una moneda digital de banco central de EE.UU.—llegue al Senado a finales de este año.

La Ley GENIUS no es una panacea. Pero es un paso fundamental hacia un régimen de activos digitales más coherente en los Estados Unidos. Para las stablecoins en particular, la niebla regulatoria finalmente ha comenzado a levantarse.

Además, de conformidad con la Ley, FinCEN tiene 3 años para investigar nuevos métodos específicos de blockchain. Necesitan publicar un informe sobre la detección y notificación de actividad ilícita. El informe incluirá estándares para hacerlo.

Mantenerse informado y cumplir con este entorno en evolución es más crítico que nunca. Ya sea que sea un inversor, emprendedor o negocio involucrado en criptomonedas, nuestro equipo está aquí. Brindamos el asesoramiento legal necesario para navegar estos emocionantes desarrollos. Si cree que podemos asistirle, programe una consulta aquí.

Este artículo apareció originalmente en Kelman.law.