Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) anunció el miércoles sus planes de recaudar 300 millones de dólares mediante una nueva emisión de acciones preferentes perpetuas de la Serie A al 9,50 %, en lo que supone su última iniciativa en los mercados de capitales para ampliar la mayor reserva corporativa de ethereum del mundo.
Bitmine se propone recaudar 300 millones de dólares mediante acciones preferentes para acumular más ETH, con un rendimiento del 9,50 %
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Puntos clave
- Bitmine presentó una solicitud para recaudar 300 millones de dólares mediante acciones preferentes perpetuas al 9,50 % el 3 de junio de 2026, con el respaldo de Moelis y Cantor Fitzgerald.
- La empresa posee 5 416 901 ETH por un valor total aproximado de 9 890 millones de dólares (según los tipos de cambio actuales), con unos ingresos por staking previstos de hasta 296 millones de dólares anuales que cubren la obligación de pago de dividendos de 28,5 millones de dólares.
- BMNR solicitó la cotización de las acciones preferentes en la NYSE bajo el símbolo BMNP, y se espera que la negociación comience en un plazo de 30 días tras la emisión, pendiente de aprobación.
La oferta
La empresa presentó un suplemento preliminar al folleto ante la SEC el 3 de junio de 2026, fijando el precio de 3 000 000 de acciones en 100 dólares por acción. Si se completa, la oferta cotizaría en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo BMNP, y se espera que la negociación comience en un plazo de 30 días a partir de la emisión. Moelis & Company y Cantor Fitzgerald actúan como coordinadores principales conjuntos.
Dividendos semanales en efectivo al 9,50 %
Los titulares recibirían dividendos fijos acumulativos del 9,50 % anual, pagados semanalmente en efectivo cuando así lo declare el consejo de administración. Si algún dividendo queda impagado, se aplicará la capitalización, comenzando en el 9,50 % más 5 puntos básicos y aumentando 5 puntos básicos por período hasta una tasa máxima del 15 % anual.
Bitmine puede rescatar las acciones al 110 % del importe nominal durante los primeros 18 meses, al 105 % entre los 18 meses y los tres años, y a la par a partir de los tres años.
A dónde va el dinero
Los ingresos netos, estimados en torno a los 290 millones de dólares tras descontar los gastos de suscripción, se destinarán a fines corporativos generales. Entre ellos se incluyen la compra de ETH adicionales y otros activos digitales, la expansión de la plataforma de validadores MAVAN de la empresa, capital circulante, inversiones estratégicas vinculadas al desarrollo del ecosistema Ethereum y posibles recompras en virtud de la autorización de recompra de acciones ordinarias de 4000 millones de dólares de la que dispone actualmente la empresa.
Un tesoro construido sobre Ethereum
Bitmine poseía 5 416 901 ETH a 31 de mayo de 2026, lo que representa aproximadamente el 4,49 % del suministro circulante de Ethereum, de unos 120,7 millones de tokens ether. El objetivo declarado de la empresa, al que denomina «Alquimia del 5 %», es acumular aproximadamente el 5 % de todo el ETH en circulación.
Aproximadamente 4 718 677 ETH, es decir, alrededor del 87 % de las tenencias, están activamente en staking. A precios cercanos a los 1 827 dólares por ETH, esa posición en staking tenía un valor de unos 8 600 millones de dólares. Si a esto le sumamos unos 203 BTC, 446 millones de dólares en efectivo y participaciones en Beast Industries y Eightco Holdings, la empresa declaró unas tenencias totales de criptomonedas, efectivo y participaciones estratégicas de aproximadamente 11 600 millones de dólares.
Los ingresos por staking como respaldo de los dividendos
Se prevé que los ingresos anualizados por staking de la empresa alcancen aproximadamente 258 millones de dólares, basándose en un rendimiento del 2,73 % a siete días, y que aumenten hasta unos 296 millones de dólares cuando se alcance la plena capacidad operativa a través de MAVAN y la infraestructura de sus socios. La obligación de pago de dividendos anual sobre la emisión de acciones preferentes de 300 millones de dólares asciende a unos 28,5 millones de dólares, lo que deja a los ingresos por staking cubriendo esa cifra entre nueve y diez veces según las proyecciones actuales.
MAVAN, que se lanzó en marzo de 2026 como una plataforma de staking de grado institucional, presta servicio inicialmente a los activos propios de Bitmine, pero se está expandiendo a instituciones y custodios externos.
Siguiendo el modelo de Strategy
La estructura refleja los instrumentos preferentes de alto rendimiento emitidos por Strategy, como el STRC, que se ha negociado en un rango de rendimiento del 9 % al 11,5 %. El presidente de Bitmine, Tom Lee, cofundador y director de investigación de Fundstrat Global Advisors, ha posicionado a la empresa como la contraparte nativa de Ethereum del enfoque de tesorería de bitcoin de Strategy. Las acciones ordinarias de BMNR cayeron aproximadamente un 6 % en torno al momento del anuncio. El ETH bajó aproximadamente un 2 % en la sesión intradía.
A tener en cuenta
La oferta es una propuesta y está sujeta a las condiciones del mercado. El precio definitivo, las condiciones y los detalles del cierre se presentarán a través de divulgaciones complementarias a la SEC y un formulario 8-K. Los inversores pueden consultar los documentos presentados en EDGAR con el número CIK 0001829311 para obtener actualizaciones en tiempo real. Mientras tanto, con los precios del ether cotizando a niveles tan bajos, Lee y Bitmine arrastran pérdidas no realizadas que se acercan a los 9000 millones de dólares.
