Binance: El Flash Crash de Octubre Fue una Espiral de Liquidación Macro — No Un Fallo del Intercambio

Binance Rechaza Afirmaciones de Fallos, Culpa al Choque Macroeconómico por el Colapso Cripto de Octubre

Las dislocaciones del mercado a menudo desencadenan narrativas competidoras sobre responsabilidad y causa. El intercambio de criptomonedas Binance publicó una entrada en su blog el 30 de enero, rechazando directamente las afirmaciones de que sus sistemas desencadenaron el colapso repentino de criptomonedas en octubre y afirmando que las fuerzas macroeconómicas y las dinámicas estructurales del mercado impulsaron la venta.

“El 10 de octubre de 2025, el mercado de criptomonedas enfrentó un choque macroeconómico. Mientras que algunos culparon a un fallo de Binance, la realidad fue que las liquidaciones en cascada fueron impulsadas por riesgos macroeconómicos de posiciones altamente apalancadas, controles de riesgo de los creadores de mercado que limitaron la liquidez y la congestión de la red Ethereum que retrasó las transferencias”, afirma la entrada del blog.

Binance describe cómo los titulares sobre guerras comerciales desencadenaron un movimiento global sincronizado de aversión al riesgo tras meses de aumento en los precios de los activos y expansión del apalancamiento en los derivados de criptomonedas. El interés abierto en futuros y opciones de Bitcoin superó los $100 mil millones, dejando a los mercados vulnerables a un desapalancamiento forzoso una vez que los precios comenzaron a caer. A medida que la volatilidad aumentó, los controles automatizados de riesgo de los creadores de mercado redujeron drásticamente la exposición, eliminando liquidez de los libros de órdenes y amplificando los movimientos de precios. La publicación enfatiza que el choque se extendió mucho más allá de los activos digitales, subrayando:

“El impacto no se limitó a las criptomonedas: los mercados de acciones de EE. UU. perdieron aproximadamente $1.5 billones en valor ese día, con el S&P 500 y Nasdaq sufriendo sus mayores caídas diarias en seis meses y $150 mil millones en liquidaciones sistémicas.”

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La plataforma de criptomonedas rechaza enérgicamente la afirmación de que fallos específicos del intercambio causaron el colapso. La entrada del blog explica: “La dislocación del 10 de octubre fue un movimiento de aversión al riesgo sistémico impulsado por factores macroeconómicos. Dicho esto, reconocemos que partes de la plataforma de Binance experimentaron tensiones temporales bajo condiciones de mercado extremas y hemos compensado a los usuarios afectados, y reforzado las medidas de seguridad.”

Además, enfatiza:

“Es importante destacar que los problemas específicos de la plataforma de Binance no causaron el colapso repentino.”

“Con la ventana de mayor volatilidad entre las 21:10 y las 21:20 UTC, aproximadamente el 75% de las liquidaciones del día ya habían ocurrido antes de que el ampliamente reportado desajuste de tres tokens (USDe, BNSOL, WBETH) sucediera a las 21:36 UTC”, agregó Binance.

Datos independientes de Kaiko y Amberdata muestran que, si bien los eventos macroeconómicos provocaron la caída inicial, un fallo localizado en el oráculo de Binance aceleró el colapso. Entre las 21:36 y las 22:16 UTC, USDe se desplomó a $0.65 exclusivamente en Binance mientras permanecía estable en $0.99 en otras partes. Este desajuste fantasma ocurrió porque el motor de precios usó los libros de cotizaciones internos del intercambio, que se habían reducido, en lugar de agregados del mercado global. Esto revalorizó el colateral para los usuarios en el sistema de Cuenta Unificada a precios artificiales, desencadenando una segunda ola de liquidaciones.

La compañía detalla dos incidentes contenidos que involucraron una breve desaceleración en un subsistema de transferencia de activos interno y desviaciones de índice de corta duración durante períodos de liquidez severamente reducida, ambos resueltos mediante mejoras en la infraestructura, metodología de índice más estricta y compensación completa a los usuarios que excedió los $328 millones. Binance también señala iniciativas adicionales de buena voluntad y préstamos como evidencia de una respuesta proactiva centrada en el usuario en lugar de una explicación defensiva.

Preguntas Frecuentes ⏰

• ¿Qué dice Binance que causó el colapso repentino de criptomonedas en octubre?
  Binance dice que los choques macroeconómicos, el alto apalancamiento y el retiro de liquidez, y no un fallo de la plataforma, desencadenaron liquidaciones en cascada.
• ¿Binance admitió algún problema de la plataforma durante el colapso?
  Binance reconoció tensiones temporales bajo condiciones extremas y dijo que todos los usuarios afectados fueron completamente compensados.
• ¿Cuánto apalancamiento había en el mercado de criptomonedas antes de la venta masiva?
  Binance señaló que el interés abierto en futuros y opciones de bitcoin superó los $100 mil millones antes del colapso.
• ¿Por qué dice Binance que el desajuste de los tres tokens no fue el detonante?
  El intercambio dice que la mayoría de las liquidaciones ocurrieron antes de los desajustes de USDe, BNSOL y WBETH.