Arthur Hayes describe un caso alcista condicional para Bitcoin vinculado al balance de la Fed

Arthur Hayes vincula el alza de Bitcoin con el crecimiento de los balances de los bancos centrales

Arthur Hayes, cofundador del intercambio de criptomonedas Bitmex y director de inversiones en Maelstrom Fund, compartió una perspectiva del mercado el 27 de enero detallando cómo la expansión de los balances de los bancos centrales podría determinar el próximo movimiento importante para bitcoin y las criptomonedas.

En su análisis, Hayes se centró en la interacción entre los mercados de divisas, los bonos soberanos y las condiciones de liquidez como los impulsores dominantes de la acción del precio de las criptomonedas. Incluyó un gráfico que compara la tasa de cambio dólar estadounidense-yen con los rendimientos de bonos del gobierno japonés a largo plazo, mostrando que ambos suben juntos en lugar de moverse inversamente. El visual destacó un período en el que la debilidad del yen coincidió con mayores costos de endeudamiento, una combinación que Hayes considera una señal de advertencia de estrés estructural en lugar de una fluctuación normal del mercado. En ese contexto, Hayes declaró:

“Bitcoin (blanco) subirá junto con un balance de la Fed en crecimiento (oro). Puede que no ocurra en tu marco de tiempo si estás operando con apalancamiento 100x velas de 1m en algún shitcoin perp, pero bitcoin y shitcoins de calidad se elevarán mecánicamente en términos fiduciarios a medida que aumente la cantidad de dinero en papel.”

Utilizó el gráfico para reforzar su tesis de que cuando las relaciones tradicionales se rompen, los responsables de política tienden a responder con medidas de liquidez. En el marco de Hayes, la expansión del balance aumenta la oferta de moneda fiduciaria en relación con los activos escasos, creando un impulso mecánico para bitcoin independientemente del sentimiento narrativo o la posición a corto plazo.

Leer más: Arthur Hayes Discute Cómo el Precio de Bitcoin y ciertas Criptos se Dispararán

Más adelante en el ensayo, Hayes explicó: “Bitcoin cayó cuando el yen se fortaleció frente al dólar. No aumentaré el riesgo antes de confirmar que la Fed está imprimiendo dinero para intervenir en los mercados de yen y JGB”. Trataba la volatilidad impulsada por la moneda como un mecanismo de tiempo en lugar de una refutación de su tesis más amplia, señalando que la rápida apreciación del yen a menudo coincide con una reducción de riesgos a corto plazo en los mercados globales. Hayes agregó:

“Si el ítem de Activos Denominados en Moneda Extranjera en el balance de la Fed sube semana tras semana, entonces es hora de aumentar mis participaciones de bitcoin.”

“Me detuve en mi estrategia larga (MSTR US) y las transacciones de Metaplanet (3350 JP) antes de los movimientos del yen, afortunadamente. Volveré a entrar en estos proxies apalancados de Bitcoin si mi hipótesis es correcta”, agregó el cofundador de Bitmex. Su enfoque enfatizó la confirmación sobre la anticipación, con los datos del balance sirviendo como la señal principal. Hayes proyectó que una vez que la liquidez impulsada por la intervención se hiciera visible, bitcoin lideraría al alza, seguido de ethereum y ciertos tokens de finanzas descentralizadas como expresiones de beta más alto de la misma dinámica de expansión monetaria.

FAQ ⏰

• ¿Por qué Arthur Hayes vincula bitcoin a los balances de los bancos centrales?
  Argumenta que la expansión del balance aumenta la oferta fiduciaria en relación con activos escasos como bitcoin.
• ¿Qué señales de mercado está observando Hayes antes de comprar bitcoin?
  Está monitoreando los datos del balance de la Fed, especialmente los cambios en los activos de moneda extranjera.
• ¿Cómo influye el yen en la perspectiva de bitcoin de Hayes?
  Los movimientos rápidos del yen señalan cambios de riesgo y posibles intervenciones de los bancos centrales.
• ¿Qué activos criptográficos podrían beneficiarse después de bitcoin, según Hayes?
  Espera que ethereum y ciertos tokens DeFi sigan como jugadas de beta más alta.