Signale für einen Krypto-Bullenmarkt zeichnen sich ab, während Hyperliquid und Robinhood die On-Chain-Finanzierung vorantreiben

Bitcoin-Erholung löst neue Debatte über Krypto-Hausse aus

Die Kryptomärkte zeigen erste Anzeichen einer erneuten Stärke: Während Bitcoin zulegte, gaben Technologiewerte nach, so Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise. In einem Marktkommentar vom 22. Juli stellte Hougan auf X fest, dass Bitcoin seit dem 1. Juli um 9 % gestiegen sei, während der Nasdaq-100 um 6 % gefallen sei. Er wies zudem auf eine verbesserte Marktstimmung und stärkere ETF-Zuflüsse hin, warnte jedoch gleichzeitig, dass der Markt noch keinen bestätigten Tiefpunkt erreicht habe. Der Manager ist der Ansicht, dass sich der nächste Krypto-Zyklus auf die Konvergenz von Blockchain-Technologie und traditionellem Finanzwesen konzentrieren wird und nicht auf einen weiteren Zyklus, der hauptsächlich von Spekulationen angetrieben wird. Er erklärte:

„Beim nächsten Krypto-Bullenmarkt wird es um Stablecoins, Tokenisierung, Handel rund um die Uhr, sofortige Abwicklung und die Skalierung institutioneller DeFi-Anwendungen auf Billionen gehen, was den Finanzsektor so revolutionieren wird, wie das Internet Anfang der 2000er Jahre die Medien und den Einzelhandel revolutioniert hat.“

Der CIO von Bitwise erklärte, die Blockchain-Infrastruktur biete Vorteile wie schnellere Abwicklung, globalen Zugang und durchgehend geöffnete Märkte. Er merkte jedoch an, dass viele Anleger sich weiterhin darauf konzentrieren, ob sich Kryptowährungen erholt haben, anstatt sich auf einen umfassenderen Wandel an den Finanzmärkten vorzubereiten.

Frühere Bitcoin-Prognose konzentrierte sich auf institutionelle Nachfrage

Hougans jüngste Äußerungen bauen auf seiner früheren Einschätzung auf, dass die institutionelle Akzeptanz die nächste Phase der Kryptowährungen vorantreiben wird. Er hat argumentiert, dass die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs das verfügbare Angebot verknappen könnte, da immer mehr Anleger über traditionelle Finanzprodukte in den Markt einsteigen.

Der Bitwise-Manager wies zudem auf breitere Marktkräfte hin, die eine potenzielle Erholung der Kryptomärkte stützen, darunter eine sich verbessernde Marktstruktur, institutionelle Beteiligung und eine wachsende Nachfrage traditioneller Anleger – allesamt neun Faktoren, die sich für einen Krypto-Bullenlauf vereinen.

Er hat zudem argumentiert, dass geopolitische Unsicherheit die Attraktivität von Bitcoin als globale Anlage erhöhen könnte, und dargelegt, wie geopolitisches Chaos den Bitcoin-Kurs in die Höhe treiben könnte, da Anleger nach Alternativen zu traditionellen Finanzsystemen suchen.

Hougan hat Krypto-Narrative in Frage gestellt, die sich hauptsächlich auf die Blockchain-Kapazität konzentrieren, und argumentiert, dass die Akzeptanz von praktischen finanziellen Anwendungsfällen abhängen wird. Seine Ansichten zur „Commodity Blockspace“-These spiegeln seinen Fokus auf den praktischen Nutzen in der realen Welt wider.

Hyperliquid und Robinhood repräsentieren zwei Seiten der On-Chain-Finanzwelt

Hougan identifizierte Hyperliquid und Robinhood als zwei Unternehmen, die sich der Konvergenz von Krypto und Finanzwesen aus unterschiedlichen Richtungen nähern. Er schrieb:

„Wie sollten Sie sich also auf den neuen Bullenmarkt vorbereiten? Indem Sie zwei Unternehmen betrachten, die diese Konvergenz von entgegengesetzten Seiten anführen: Hyperliquid (HYPE) und Robinhood (HOOD).“

Hyperliquid steht für den krypto-nativen Ansatz. Die Layer-1-Blockchain begann mit dem Handel von Perpetual-Futures, dehnte sich jedoch auf traditionelle Märkte aus, darunter Rohstoffe und Aktienindizes.

Hougan erklärte, dass mittlerweile fast die Hälfte des Handelsvolumens von Hyperliquid aus traditionellen Vermögenswerten wie Öl, Silber und dem S&P 500 stamme, und hob damit die Expansion der Plattform über die Kryptomärkte hinaus hervor. Er verwies auf das Erlösmodell und die Token-Rückkäufe als Beispiele dafür, wie Blockchain-Anwendungen Nutzung und Wert miteinander verbinden können.

Robinhood steht für die traditionelle Finanzseite dieses Wandels. Der Broker startete am 1. Juli die „Robinhood Chain“, um tokenisierte Aktien und dezentrale Finanzdienstleistungen zu unterstützen, und zeigte damit, wie Finanzunternehmen von Blockchain-Experimenten zu marktreifen Produkten übergehen. Der CIO von Bitwise geht davon aus, dass Wettbewerber und große Institutionen, darunter Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe und JPMorgan, weiterhin ähnliche Infrastrukturen erforschen werden.

Anleger richten ihren Blick auf Unternehmen, die Finanzinfrastruktur aufbauen

Hougan geht davon aus, dass eine breite Erholung des Kryptomarktes großen Vermögenswerten und börsennotierten Unternehmen, die mit der Branche verbunden sind, zugutekommen könnte, glaubt jedoch, dass bestimmte Kategorien besser positioniert sein könnten. Er schrieb:

„Ich vermute, dass der kommende Bullenmarkt groß genug sein wird, um den Großteil des Sektors anzukurbeln. Ich bin optimistisch, was die großen Akteure – Bitcoin, Ethereum, Solana usw. – sowie Krypto-Aktien angeht. Es gibt jedoch zwei Arten von Investitionen, die meiner Meinung nach besonders gut positioniert sind.“

Zu diesen Kategorien gehören Krypto-Anwendungen, die echte Umsätze generieren, sowie traditionelle Unternehmen, die Blockchain-basierte Finanzprodukte entwickeln. Diese Unterscheidung, so argumentiert der Geschäftsführer, wird Unternehmen, die sich auf ein neues Finanzsystem vorbereiten, von denen abgrenzen, die lediglich Blockchain-Konzepte testen. Hougan argumentierte, dass der nächste Bullenmarkt eintreten wird, wenn die traditionelle Finanzwelt und die Kryptowelt zunehmend miteinander verflochten sind. Er erklärte:

„Ich bin nach wie vor davon überzeugt, dass der nächste Bullenmarkt dann eintreten wird, wenn die traditionelle Finanzwelt und die Kryptowelt untrennbar miteinander verbunden sind. Anleger täten gut daran, sich in der Zwischenzeit entsprechend zu positionieren.“

Hougan vertritt die Ansicht, dass die Einführung der Blockchain zunehmend über rein kryptowährungsbasierte Plattformen hinausgehen und in breitere Finanzmärkte vordringen wird. Mit der Weiterentwicklung von Tokenisierung, Stablecoins und Blockchain-Abwicklung könnten Unternehmen, die diese Verbindungen aufbauen, Einfluss darauf nehmen, wie Finanzprodukte geschaffen und gehandelt werden.