Das Warten auf einen Kursrückgang von 30 % bei Bitcoin ging in 61 % der getesteten Fälle nach hinten los

Warum ein Bitcoin-Einbruch dennoch zu einem höheren Kaufpreis führte

Ein Bitcoin-Käufer könnte auf einen 30-prozentigen Einbruch warten und dennoch mehr bezahlen als zu dem Preis, den er ursprünglich abgelehnt hatte. Zu diesem Ergebnis kam Adam Livingston, Vizepräsident für Investitionen bei Strive Inc. (Nasdaq: ASST), einem Bitcoin-Treasury-Unternehmen, in 61 % der von ihm untersuchten Fälle. In einem Beitrag vom 27. September auf X teilte er seine Analyse zum Kauf von Bitcoin bei Kursrückgängen mit. Sein Test beginnt jeweils bei einem der 216 neuen 52-Wochen-Schlusshochs von Januar 2017 bis Oktober 2025 und modelliert dann das Abwarten eines Rückgangs vor dem Kauf. Der entscheidende Unterschied liegt darin, wo der Rückgang beginnt. Bitcoin kann deutlich über ein früheres Hoch hinaussteigen, bevor es von einem späteren Höchststand um 30 % fällt. In Livingstons Test dauerte es 134 Tage – in der Mitte der Wartezeiten – bis dieser Rückgang eintrat, und bis zu 881 Tage. Der Rückgang trat zwar ein, doch der letztendliche Kaufpreis lag oft über dem ursprünglichen Einstiegskurs.

Livingston veranschaulichte das Ergebnis anhand eines Startpreises von 12.300 US-Dollar im August 2020. Nach seiner 30-Prozent-Rückgangsregel erfolgte der modellierte Kauf bei 43.580 US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 254 Prozent entspricht. Das Beispiel verdeutlicht seinen zentralen Punkt: Das Ausmaß eines Rückgangs von einem späteren Höchststand sagt nichts darüber aus, ob Bitcoin wieder auf ein früheres Preisniveau zurückgekehrt ist.

Selbst geringere Bitcoin-Rückgänge konnten den früheren Kurs oft nicht unterbieten

Das gleiche Muster zeigte sich auch bei geringeren Kursrückgängen, wenngleich die Wartezeiten kürzer waren. Ein Rückgang um 10 % trat nach median 14 Tagen ein, doch der modellierte Einstiegspreis lag in 57 % der Fälle über dem zuvor verpassten Kurs. Ein Rückgang um 20 % dauerte median 44 Tage und führte in 52 % der Fälle zu einem höheren Einstiegspreis. Blackrock stellt fest, dass die Phasen starker Performance von Bitcoin mit erheblicher Volatilität einhergingen. Das Diagramm unterscheidet zwischen Fällen, in denen das Abwarten hilfreich war, und solchen, in denen es fehlschlug. Bei der 30-Prozent-Regel lag der mediane Einstiegspreis 19 % unter dem ursprünglichen Höchststand, wenn die Strategie einen niedrigeren Preis erzielte. Wenn ein höherer Preis erzielt wurde, lag der Median-Einstiegspreis 76 % über diesem Höchststand. Diese unterschiedlichen Ergebnisse spiegeln die Preisvolatilität von Bitcoin sowie die Geschwindigkeit und das Ausmaß der Preisänderungen wider. Diese Zahlen beschreiben Ergebnisse aus Livingstons historischem Test, nicht Gewinne oder Verluste aus tatsächlichen Anlegergeschäften.

Seine Berechnung basiert auf täglichen Schlusskursen und einer bestimmten Regel zur Messung eines Rückgangs gegenüber einem nachfolgenden Höchststand. Schlusskurse können zudem je nach Datenquelle und Tageszeit variieren. So berechnet CF Benchmarks beispielsweise einen täglichen Bitcoin-Referenzpreis aus Handelsgeschäften an mehreren Börsen zum Börsenschluss in New York. Livingstons 216 Signale können nahegelegene Höchststände derselben Rallye umfassen, daher sollten die Prozentsätze nicht als 216 unabhängige Marktzyklen interpretiert werden.

Bitcoins Höchststand von 2025 zeigt beide Seiten des Handels

Das Abwarten hat manchmal zu einem deutlich niedrigeren Einstiegspreis geführt. Bitcoin erreichte im Oktober 2025 einen Rekordstand von über 126.000 US-Dollar, bevor ein anhaltender Rückgang einsetzte. Diese Umkehr verdeutlicht das Risiko, dem sich jemand aussetzt, der nahe einem Höchststand gekauft hat, anstatt auf eine tiefere Korrektur zu warten.

Bis zum 30. Juni war Bitcoin unter 58.000 US-Dollar gefallen, weniger als die Hälfte seines Oktober-Höchststands. Ein Käufer, der ab diesem Höchststand gewartet hätte, hätte einen niedrigeren Preis erzielen können. Dieses Ergebnis steht im Einklang mit Livingstons Erkenntnis: Seine Prozentsätze vergleichen jeden letztendlichen Einstiegspunkt mit seinem eigenen Ausgangs-Höchststand, und zwar über eine ausgewählte Reihe von Signalen hinweg.

Am 26. September lag Bitcoin trotz einer Erholung von seinem Tiefstand im Juni weiterhin etwa 33 % unter seinem Rekordhoch vom Oktober. An diesem Morgen wurde es bei rund 84.162 US-Dollar gehandelt, nachdem es von einem September-Hoch von etwa 87.374 US-Dollar zurückgefallen war. Vom Tiefstand im Juni von etwa 57.735 US-Dollar hatte sich Bitcoin bis zum 26. September um rund 46 % erholt.