Bitcoin -7,3 %, Gold -7,5 %: Schlusslicht 2026 unter wichtigen Anlagen

Bitcoin und Gold fallen gemeinsam, während Aktien, Anleihen und Bargeld zulegen

Bitcoin und Gold haben sich selten aus den falschen Gründen so ähnlich gezeigt.

Die beiden Vermögenswerte sind bislang die Anlageklassen mit der schlechtesten Performance im Jahr 2026: Laut Charlie Bilello, Chef-Marktstratege bei Creative Planning, verzeichnete Bitcoin bis Freitag, den 23. Oktober, einen Rückgang von 7,3 % und Gold von 7,5 %.

„Das haben wir in keinem Kalenderjahr zuvor gesehen“, schrieb Bilello auf X. Diese Entwicklung ist bemerkenswert, da Krypto-Anleger Bitcoin oft als „digitales Gold“ bezeichnen, während sich die beiden Vermögenswerte in Stressphasen auch sehr unterschiedlich verhalten können. In diesem Jahr bleiben beide hinter Aktien, Anleihen und sogar Bargeld zurück.

Bitcoin und Gold erleben gemeinsam eine ungewöhnliche Verlustserie

Der Vergleich wird noch auffälliger, wenn man die langfristige Wertentwicklung betrachtet. Seit 2011 hat Bitcoin laut den von Bilello veröffentlichten Daten unter den im Vergleich erfassten Vermögenswerten eine annualisierte Rendite von 120,6 % erzielt. Gold hingegen erzielte im gleichen Zeitraum eine jährliche Rendite von etwa 6,3 %. Doch beide hatten im Jahr 2026 zu kämpfen. Bei Gold folgt der Rückgang zudem auf ein außergewöhnlich starkes Jahr 2025, in dem das Edelmetall um 63,7 % zulegte. Damit stellt der Rückgang in diesem Jahr eine drastische Kehrtwende nach einer der stärksten Aufwärtsbewegungen der letzten Zeit dar. Bei Bitcoin zeigt die Schwäche, dass die langfristige Outperformance der Kryptowährung das Risiko längerer Kursrückgänge nicht ausschließt.

Goldminenunternehmen senden ein extremes Signal

Bei Goldaktien ist der Druck noch deutlicher zu spüren. Laut „The Kobeissi Letter“ notieren derzeit rund 92 % der Aktien im GDX-ETF für Goldminenunternehmen unter ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Dieser Anteil ist in nur 21 Handelstagen um 80 % gestiegen.

Etwa 90 % der GDX-Bestandteile liegen zudem unter ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt – der höchste Anteil seit drei Monaten. Ähnliche Bedingungen traten im März und Dezember 2024 auf. Der GDX legte daraufhin im folgenden Monat um 21,5 % bzw. 15,4 % zu.

Diese historische Entwicklung garantiert zwar keinen weiteren Aufschwung, zeigt aber, wie überzogen der aktuelle Ausverkauf mittlerweile ist.

Die größere Frage ist: Was bricht zuerst ein?

Für Anleger ist das Ungewöhnliche nicht einfach, dass Bitcoin und Gold im Minus liegen. Es ist vielmehr, dass beide gleichzeitig an Wert verlieren, obwohl sie in vielen Portfolios unterschiedliche Rollen spielen. Gold wird traditionell als defensiver Vermögenswert betrachtet. Bitcoin wird nach wie vor oft als Krypto-Vermögenswert mit höherer Volatilität gehandelt, auch wenn seine Rolle als Wertspeicher zunehmend an Bedeutung gewinnt.

Ihre gemeinsame Underperformance schafft eine seltene Marktsituation. Sollte sich eines der beiden wieder erholen, werden Anleger beobachten, ob die Divergenz wieder auftritt. Bleiben beide jedoch schwach, könnte das Jahr 2026 zu einem entscheidenden Test für die Hedge-Narrative rund um die jeweiligen Vermögenswerte werden.