Jack Mallers’ Maßnahme verkürzt die Laufzeit von Bitcoin-Krediten auf 6 Monate, um preislose Zwangsverkäufe zu verhindern

Das Produkt, das als „volatilitätssichere Kredite“ bezeichnet wird, ermöglicht es Kreditnehmern, ihre Bitcoins zu behalten, egal wie stark der Kurs fällt, solange sie ihre Zahlungen weiterhin leisten. Mallers veröffentlichte die Ankündigung auf X:

„Keine Margin Calls. Keine preissbedingten Zwangsverkäufe. Egal, wie stark der Bitcoin-Kurs fällt – Ihre Bitcoins bleiben unberührt.“

Die im Mai 2025 eingeführten Standard-Bitcoin-Kredite von Strike funktionieren wie die meisten Krypto-Kreditprodukte. Kreditnehmer hinterlegen BTC als Sicherheit und erhalten USD, ohne zu verkaufen. Da jedoch die Beleihungsquote bei einem Kursrückgang steigt, werden bei 65 % Warnungen ausgelöst, bei 70 % Margin Calls und bei 85 % Teilliquidationen.

Mallers verweist auf die Ängste der Kunden

Mallers beschrieb diese Besorgnis auf der Bitcoin 2026-Konferenz im April. Er erklärte, dass Kunden immer wieder fragten, was passieren würde, wenn der Preis stark einbräche oder wenn eine Schlagzeile der Regierung oder ein Börsencrash eine Liquidation auslösen würde. Er bezeichnete dies als ihre größte Angst.

Die neuen Kredite sind eine direkte Reaktion auf dieses Feedback. Kreditnehmer können einen neuen Kredit aufnehmen, einen bestehenden refinanzieren oder mehrere Kredite zu einer volatilitätssicheren Struktur zusammenfassen. Ein Wechsel während der Laufzeit ist nicht möglich.

Was sich ändert und was es kostet

Die Kompromisse sind konkret. Bei volatilitätssicheren Krediten ist der anfängliche LTV auf 45 % begrenzt, verglichen mit 50 % beim Standardprodukt. Die Laufzeit beträgt sechs Monate statt zwölf. Die Zinssätze weisen einen Aufschlag von etwa 2,95 % auf, wodurch sich die Zinssätze auf einen Bereich von etwa 10,44 % bis 14,2 % effektiver Jahreszins belaufen. Kreditnehmer verlieren zudem die Möglichkeit, Sicherheiten vorzeitig zurückzuerhalten.

Ein Kreditnehmer, der Bitcoin im Wert von 100.000 US-Dollar hinterlegt, kann bis zu 45.000 US-Dollar in Anspruch nehmen, verglichen mit 50.000 US-Dollar beim Standardkredit. Der Preisschutz ist begrenzt. Wenn ein Kreditnehmer eine Zinszahlung versäumt oder bei Fälligkeit nicht zurückzahlt, gilt eine 10-tägige Nachfrist. Danach kann Strike einen Teil der Sicherheiten verkaufen, um die ausstehenden Beträge zu decken. Mallers stellte auf X klar: „Deshalb nennen wir es ‚volatilitätsgeschützt‘ und nicht ‚liquidationsgeschützt‘.“

Rückzahlungsrisiko ersetzt Preisrisiko

Strikes eigener Account formulierte diese Verlagerung klar und deutlich: „Bei jedem Bitcoin-Kredit zuvor saß ein unsichtbarer Akteur mit am Tisch: der Bitcoin-Preis selbst.“ Die Entfernung dieses Akteurs beseitigt das Risiko nicht. Es verlagert das Risiko von den Marktbewegungen auf den Cashflow. Ein Kreditnehmer, der seine Zahlungen nicht leisten kann, muss weiterhin mit einem Zwangsverkauf rechnen.

Das Produkt ist laut den aktuellen FAQ von Strike auf befristete Kredite in ausgewählten US-Bundesstaaten beschränkt und schließt mehrere wichtige Märkte aus, darunter Kalifornien, New York und Texas.

Was das für Trader bedeutet

Für langfristige Bitcoin-Inhaber liegt der Reiz auf der Hand. Sie können während einer Baisse Kredite gegen ihren Bestand aufnehmen, ohne ein LTV-Dashboard im Auge behalten zu müssen. Der Preis dafür ist eine kürzere Laufzeit, eine geringere Kreditkraft und ein höherer Zinssatz.

Strike entwickelt das Produkt im Rahmen einer Kreditfazilität in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar und einer Partnerschaft mit Tether, die eine getrennte, on-chain-basierte Nachverfolgung der Sicherheiten ermöglicht. Die Markteinführung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Bitcoin unter 62.000 US-Dollar gehandelt wird – mitten in einer Bärenmarktphase, die die Geduld der Inhaber seit dem Höchststand des letzten Jahres auf die Probe stellt.