Glassnode: Die „Hyperliquid“-Bitcoin-Long-Positionen haben gerade die Niveaus des 83.000-Dollar-Anstiegs aus dem zweiten Quartal übertroffen

Ein neuer Rekord

Das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode gab am Mittwoch bekannt, dass Trader mit Hebelwirkung auf der dezentralen Börse (DEX) ein Engagement aufgebaut haben, das nun alles übertrifft, was das Unternehmen bisher auf der Plattform gemessen hat, und fügte hinzu:

„Die Top-Händler auf Hyperliquid sind aggressiv in Bitcoin long und weisen einige der höchsten anhaltenden Long-Positionen auf, die wir je verzeichnet haben. Dieses Engagement übertrifft das, was während des letzten Anstiegs auf rund 83.000 US-Dollar zu beobachten war, was auf eine starke spekulative Nachfrage auf diesen Niveaus hindeutet.“

Hyperliquid ist eine dezentrale Derivatebörse, auf der Händler Perpetual-Futures kaufen und verkaufen – Kontrakte, die den Kurs eines Vermögenswerts mit Hebelwirkung und ohne Ablaufdatum nachbilden. Da die Positionen in der Blockchain sichtbar sind, hat sich die Plattform zu einem genau beobachteten Barometer für die Spekulationslust entwickelt.

Long-Positionen wurden während des Kursrückgangs aufgebaut

Diese Positionierung entstand nicht über Nacht, da Bitcoin-Wale auf Hyperliquid die Netto-Long-Positionen kürzlich auf ein Jahreshoch getrieben haben. Darüber hinaus hat der wöchentliche Bericht von Glassnode beschrieben, dass die Akkumulation unter der Oberfläche weitergeht (obwohl die Preise im Juni durchweg gefallen sind).

Bitcoin.com News berichtete im April, dass Hyperliquid-Wale über zwei Monate hinweg stetig Long-Positionen in Perpetual-Futures aufgebaut hatten, wobei die Gesamtpositionen der Wale rund 3,5 Milliarden US-Dollar erreichten und die Long-Positionen einen knappen Vorsprung von 50,4 % gegenüber den Short-Positionen hatten. Die Zahlen vom Mittwoch deuten darauf hin, dass sich diese bullische Tendenz seitdem zu der unausgewogensten Stellung ausgeweitet hat, die Glassnode je gemessen hat.

Der Zeitpunkt fällt mit einer starken Kurserholung zusammen: Bitcoin stieg vor wenigen Stunden klar über 65.000 US-Dollar und eroberte damit im Wesentlichen ein Niveau zurück, das Analysten als erste wichtige Obergrenze nach dem Rückgang unter 62.000 US-Dollar Mitte Juli aufgrund erneuter Spannungen zwischen den USA und dem Iran betrachten.

Überzeugung oder überfüllter Markt?

Analysten, die die oben genannten Daten verfolgen, haben davor gewarnt, dass ein steigendes Netto-Long-Engagement in einem fallenden Markt das Risiko eines Squeeze erhöht, da überfüllte Long-Positionen in einer Kettenreaktion zwangsweise liquidiert werden können, wenn sich der Kurs gegen sie wendet. Hebelpositionen spiegeln zudem nicht unbedingt eine echte Spot-Nachfrage wider.

Dennoch ist die Beharrlichkeit der Kaufangebote bemerkenswert. Hebel-Händler bauten während des gesamten Rückgangs im Juni ihre bullischen Positionen weiter aus – ein Muster, das eher auf die Überzeugung vom Kauf bei Kursrückgängen als auf das Jagen von Momentum hindeutet. Dieses Verhalten deckt sich mit dem Gesamtmarkt, wo jeder Rückgang unter 62.000 US-Dollar in diesem Monat innerhalb weniger Tage wieder aufgekauft wurde.

In den kommenden Tagen werden Marktbeobachter genau verfolgen, ob sich die Positionen auflösen und der Markt an Stärke gewinnt oder ob sie weiter ausgebaut werden; denn sollte Bitcoin über 65.000 US-Dollar bleiben, würden die rekordhohen Long-Positionen komfortabel im Gewinn liegen. Andererseits könnte eine Ablehnung auf diesem Niveau die von Glassnode gemessene spekulative Nachfrage zu einem Auslöser für genau jene Liquidationskaskade machen, die Skeptiker befürchten.