SkyAI plant nach SOL-Verkauf 201-Mio.-Dollar-Aktienrückkauf

SkyAI bietet 3 US-Dollar in bar für 95 % der Aktien

SkyAI bereitet eine der bislang aggressivsten Kapitalrückführungsmaßnahmen eines Krypto-Treasury-Unternehmens vor.

Das an der Nasdaq notierte Unternehmen gab bekannt, dass es voraussichtlich um den 15. Oktober herum ein Bar-Übernahmeangebot in Höhe von 3 US-Dollar pro Aktie starten wird, das bis zu 95 % seiner Stammaktien sowie mehrere Klassen von vorfinanzierten und Berater-Optionsscheinen abdeckt.

Der maximale Kaufpreis beläuft sich auf rund 201 Millionen Dollar. Bei einem Preis von 3 Dollar entspricht das Angebot laut Angaben des Unternehmens einem Aufschlag von 65 % auf den Schlusskurs von SkyAI vom 9. Oktober und mehr als dem Doppelten des volumengewichteten Durchschnittskurses der letzten 60 Tage.

SkyAI verkauft SOL, um das Angebot zu finanzieren

Der auffälligste Aspekt des Plans ist die Art und Weise, wie SkyAI ihn finanzieren will. Das Unternehmen erklärte, die Käufe würden aus den vorhandenen Barmitteln und den Erlösen aus dem Verkauf der im Eigenbestand gehaltenen SOL finanziert. SkyAI hat kürzlich etwa 1 Million Solana-Token verkauft, was etwa der Hälfte seines Bestands entspricht, und besitzt weiterhin etwa 1 Million SOL.

Je nach Marktbedingungen könnten weitere Verkäufe folgen. Dadurch stellt das Rückkaufangebot eine direkte Verbindung zwischen der Verwaltung der Krypto-Liquidität und der Liquidität der Aktionäre her. Anstatt SOL lediglich als Bilanzposten zu halten, wandelt SkyAI einen Teil dieser Position in Bargeld um, um eigene Aktien zurückzukaufen.

Das Angebot unterliegt keinen Finanzierungsbedingungen, da SkyAI angibt, dass seine Barmittel und digitalen Vermögenswerte den maximalen Kaufbetrag übersteigen.

SOL muss über 100 US-Dollar bleiben

Das Rückkaufangebot ist an mehrere wichtige Bedingungen geknüpft. Mindestens 50 % jeder berechtigten Aktienklasse müssen angedient werden. Der Schlusskurs von SOL muss zudem während der gesamten Angebotsfrist über 100 US-Dollar bleiben.

Zu den weiteren Bedingungen gehören das Ausbleiben größerer Marktstörungen, das Fehlen einer gerichtlichen Anordnung, die die Transaktion blockiert, sowie das Ausbleiben von Ereignissen, die dazu führen würden, dass SkyAI seine Nasdaq-Notierung oder seine Registrierung gemäß dem Börsengesetz verliert. Werden mehr als 95 % einer Klasse angedient, erfolgen die Käufe anteilig.

Diese Struktur bedeutet, dass der Marktpreis von Solana für SkyAI nicht nur eine Frage des Portfolios ist. Er ist nun direkt davon abhängig, ob der Kapitalrückzahlungsplan wie vorgesehen verläuft.

Vorstand lehnt Angebot von Forward Industries ab

Gleichzeitig lehnte SkyAI den unaufgeforderten, unverbindlichen Vorschlag von Forward Industries ab, das Unternehmen im Rahmen eines reinen Aktientauschs zu übernehmen. Forward bot 0,306 FWDI-Aktien für jede SkyAI-Aktie an.

Der Vorstand von SkyAI kam einstimmig zu dem Schluss, dass der Vorschlag das Unternehmen unterbewertete und keine ausreichende Sicherheit hinsichtlich des Zeitpunkts und des Wertes bot. Der Kontrast ist bemerkenswert. SkyAI lehnt eine externe Übernahme ab, bietet den Aktionären jedoch einen mit einem Aufschlag versehenen internen Ausstieg an, der teilweise durch den Verkauf von Krypto-Vermögenswerten finanziert wird.

Für Investoren geht es nicht mehr nur um eine Solana-Treasury-Strategie. Es geht darum, ob SkyAI dieses Treasury in Shareholder Value umwandeln kann, ohne die Bilanzthese zu untergraben, die SOL überhaupt erst zu einem zentralen Bestandteil des Unternehmens gemacht hat.