Ein Jahr später steckt der CLARITY Act weiterhin im Senat fest, während die Regulierung des Kryptomarktes ins Stocken geraten ist

Ein Jahr später ist der CLARITY Act noch immer unvollendet

Ein Jahr nach der Verabschiedung des CLARITY Act durch das Repräsentantenhaus lautet die zentrale Frage, ob die parteiübergreifende Unterstützung zu einem dauerhaften Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte führen kann, bevor ein weiteres Jahr der Unsicherheit verstreicht. Eine Verabschiedung durch den Senat könnte klarere Regeln schaffen, den Verbraucherschutz stärken und Finanzinstituten mehr Vertrauen für eine Beteiligung geben. Eine weitere Verzögerung könnte dazu führen, dass Börsen, Entwickler und Investoren weiterhin mit ungeklärten Fragen zur Klassifizierung von Vermögenswerten, zur Registrierung und zur Bundesaufsicht konfrontiert sind. Abgeordnete des Repräsentantenhauses begingen den Jahrestag am 17. Juli mit einer Anhörung im Federal Hall National Memorial in New York City unter dem Titel „Die Zukunft des Finanzwesens gestalten: Wie der CLARITY Act Innovationen ermöglicht“. Bei der Anhörung wurde untersucht, wie klare Regeln Unternehmer, Entwickler und Finanzinstitute dazu ermutigen könnten, in den Vereinigten Staaten zu investieren und dort Unternehmen aufzubauen. Der Abgeordnete Warren Davidson bezeichnete den Jahrestag als Test für die Durchsetzungskraft des Kongresses.

Das Repräsentantenhaus hat zwar ein politisches Ziel festgelegt, doch ohne die Verabschiedung durch den Senat bleibt die versprochene Rechtssicherheit ein Wunschtraum. Für Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte kann diese Lücke Einfluss darauf haben, wo sie tätig sind, wie sie ihre Produkte strukturieren und ob sie Kapital in den US-Markt investieren.

Emmer macht die parteiübergreifende Verabschiedung zum Maßstab für die Verzögerung im Senat

Fast 80 Demokraten schlossen sich den Republikanern bei der Verabschiedung des CLARITY Act an und verliehen ihm damit eine ungewöhnliche parteiübergreifende Legitimität. Ein Jahr später ist diese Abstimmung jedoch auch zu einem Maßstab für die Untätigkeit des Gesetzgebers geworden. Tom Emmer, Majority Whip des Repräsentantenhauses, machte den Senat für die Verzögerung verantwortlich.

Das stärkste Anzeichen für eine positive Entwicklung ist die anhaltende Unterstützung. Die Gesetzgeber halten weiterhin Anhörungen ab, stimmen öffentliche Erklärungen ab und präsentieren den Gesetzentwurf als zentral für die finanzielle Wettbewerbsfähigkeit der USA.

Das stärkste Argument gegen eine Verabschiedung ist das Ausbleiben messbarer Fortschritte im Senat. Die anhaltende Fürsprache hält den Gesetzentwurf zwar im Blickfeld, doch jeder Monat ohne Einigung im Ausschuss, ohne Markup oder Abstimmung schwächt die Erwartungen auf eine baldige Verabschiedung.

Anhörung in der Federal Hall verbindet regulatorische Klarheit mit Marktentwicklung

Die Anhörung in der Federal Hall brachte Vertreter aus den Bereichen Blockchain-Infrastruktur, Handel mit digitalen Vermögenswerten, Vermögensverwaltung und Kryptopolitik zusammen.

Zu den Zeugen gehörten Sarah Aberg, Chief Legal Officer bei Nova Labs; Randi Abernethy, Leiterin des Bereichs Clearing und Gruppenrisiken bei Bullish; Ryan Louvar, Chief Legal Officer bei WisdomTree; sowie Jason Somensatto, Policy Director bei Coin Center.

Die Zeugenliste spiegelte wider, dass der Gesetzentwurf über die Kryptopreise hinausgeht. Der CLARITY Act könnte beeinflussen, wie Entwickler Netzwerke auf den Markt bringen, Börsen Vermögenswerte notieren, Vermögensverwalter Produkte konzipieren und Institutionen ihr Risiko bewerten. Der Abgeordnete Bryan Steil argumentierte, dass die Regulierung nicht mit der Reife der Blockchain Schritt gehalten habe.

„Die Blockchain-Technologie gibt es nun schon seit mehr als 15 Jahren. Sie ist kein theoretisches Konzept mehr, sondern eine praktische Technologie, die echte Unternehmen, echte Netzwerke und echte wirtschaftliche Aktivitäten antreibt.“

„Doch trotz dieser Reife sehen sich Unternehmer und Entwickler nach wie vor mit erheblicher Unsicherheit darüber konfrontiert, wie digitale Vermögenswerte klassifiziert und reguliert werden“, fügte der Abgeordnete hinzu.

Klarere Standards könnten das Compliance-Risiko verringern und die Vereinigten Staaten für Unternehmen und Finanzinstitute attraktiver machen. Doch „regulatorische Klarheit“ garantiert noch kein praktikables Ergebnis. Die Auswirkungen des Gesetzentwurfs würden von seinem endgültigen Wortlaut, der Aufteilung der Zuständigkeiten unter den Regulierungsbehörden und einer konsequenten Umsetzung abhängen.

Hill: Marktstruktur ist das fehlende Puzzleteil

French Hill, Vorsitzender des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses, argumentierte, dass der CLARITY Act eine unverzichtbare Infrastruktur für die gesamte Wirtschaft im Bereich digitaler Vermögenswerte darstelle.

„Wir sind hier in der Federal Hall in New York, um eine Anhörung vor Ort abzuhalten und damit den ersten Jahrestag der Verabschiedung des CLARITY-Gesetzes zu begehen, das im vergangenen Sommer mit 78 Stimmen der Demokraten verabschiedet wurde. …Wir brauchen den CLARITY Act aufgrund eines wichtigen Punktes, den ich immer wieder betone: Wenn man GENIUS und dollar-gestützte Stablecoins hat – die Präsident Trump im vergangenen Juli per Gesetz verabschiedet hat –, aber kein Gesetz zur Marktstruktur, dann hat man zwar die Genehmigung für ein Handy erteilt, aber kein Mobilfunknetz.“

„Es gibt kein Ökosystem, das die Nutzung unterstützt. Deshalb ist es so entscheidend, dass wir die begleitenden Gesetze verabschieden, die mit der Umsetzung von GENIUS und den dollar-gedeckten Stablecoins einhergehen“, fuhr er fort. Hills Analogie verlagert die Debatte von der Verabschiedung eines isolierten Krypto-Gesetzes hin zum Aufbau eines funktionierenden Systems. Stablecoins mögen zwar nach Bundesvorschriften funktionieren, doch der breitere Markt benötigt nach wie vor Standards, die regeln, wie digitale Vermögenswerte ausgegeben, gehandelt und beaufsichtigt werden. Der potenzielle Nutzen ist eher struktureller Natur und nicht ein unmittelbarer Katalysator für die Krypto-Preise. Eine Verabschiedung könnte Unternehmen und Institutionen mehr Vertrauen geben, langfristige Entscheidungen über Produkte, Investitionen und ihre Geschäftstätigkeit in den USA zu treffen.

Der nächste Impulsgeber sind messbare Fortschritte im Senat. Eine Einigung im Ausschuss, eine Überarbeitung des Gesetzentwurfs oder eine geplante Abstimmung würden zeigen, dass der Jahrestag erneute Fortschritte markiert. Ohne dies wird dieser Meilenstein die anhaltenden Schwierigkeiten Washingtons verdeutlichen, parteiübergreifende Krypto-Ambitionen in durchsetzbare Vorschriften umzusetzen.