Die Ethereum-Derivatemärkte zeigten am 4. September eine starke Positionierung, als Ethereum bei etwa 4.399 US-Dollar gehandelt wurde, mit offenen Ether-Futures-Zinsen über 58 Milliarden US-Dollar und Optionen, die auf Calls ausgerichtet waren.
Derivate-Wahnsinn — Höher-Strike-Calls dominieren die ETH-Open-Interest-Tafel
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Binance, CME Anker ETH Futures; Optionen tendieren zu Call-schwer
Spotbedingungen zeigen Ethereum bei 4.399 US-Dollar, ein Anstieg von 0,2% am Tag, innerhalb einer 24-Stunden-Spannbreite von 4.357 bis 4.486 US-Dollar. Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 531,3 Milliarden US-Dollar bei einem umlaufenden Angebot von ungefähr 120,7 Millionen, mit einem 24-Stunden-Volumen von 31,4 Milliarden US-Dollar.
Die Futures-Aktivität bleibt erhöht. Über die Börsen hinweg beläuft sich das gesamte offene Interesse an Ethereum-Futures laut coinglass.com-Statistiken auf 13,38 Millionen ETH oder etwa 58,87 Milliarden US-Dollar. Der nominale Fußabdruck ist seit Anfang des Sommers zusammen mit dem jüngst steigenden ETH-Preisspektrum gestiegen.
Die dominierende zentralisierte Börse (CEX) Binance hält den größten Anteil mit 11,50 Milliarden US-Dollar oder 19,54% des Gesamtbetrags, gefolgt von CME mit 8,38 Milliarden US-Dollar (14,23%). Bitget listet 6,44 Milliarden US-Dollar (10,93%), Bybit 5,30 Milliarden US-Dollar (8,99%), Gate 4,72 Milliarden US-Dollar (8,01%) und OKX 3,84 Milliarden US-Dollar (6,51%).
MEXC zeigt 2,45 Milliarden US-Dollar (4,16%), WhiteBIT 2,18 Milliarden US-Dollar (3,7%), BingX 1,21 Milliarden US-Dollar (2,06%) und Kucoin 426,5 Millionen US-Dollar (0,72%). Der Schwung über den letzten Tag ist über die Plattformen hinweg gemischt.
Das aggregierte offene Interesse ist um etwa 1,04% im Sitzungsverlauf gestiegen. Nach Börsen haben sich die 24-Stunden-Änderungen folgendermaßen entwickelt: OKX +2,38%, Bybit +4,13%, Bitget +7,53%, Gate +1,19% und CME +0,24%; Binance ist um 0,60% gefallen, MEXC um 0,46% gesunken, WhiteBIT um 0,15% gestiegen, BingX um 14,34% gesunken und Kucoin um 18,65% gesunken.
Die heutigen Optionen ETH-Metriken, laut coinglass.com, zeigen eine Call-schwere Haltung. Das offene Interesse an Optionen beträgt 64,78% Calls gegenüber 35,22% Puts, was etwa 2,40 Millionen ETH in Calls und 1,30 Millionen ETH in Puts entspricht.
Das jüngste Handelsband ist weit ausgewogener. In den letzten 24 Stunden betrug das Optionsvolumen 52,17% Calls und 47,83% Puts oder etwa 162.198 ETH gegenüber 148.715 ETH. Das offene Interesse konzentriert sich auf höher geschlagene Calls.
Die größten individuellen Positionen umfassen Deribit Dez. 26, 2025 6.000 $ Calls (87.119 ETH), 4.000 $ Calls (74.553 ETH) und 7.000 $ Calls (56.784 ETH). Nahe gelegene Interessen sind sichtbar in den 4.000 $ und 4.500 $ Calls am 26. September 2025.
Das Volumen über den letzten Tag neigt sich zu schützenden Puts und At-the-Money-Calls. Bedeutende Linien umfassen den 31. Oktober 2025, 3.300 $ Put (7.303 ETH) und 3.200 $ Put (7.041 ETH), zusammen mit dem 26. September 2025, 4.500 $ Call (6.754 ETH) und 4.000 $ Put (6.691 ETH).
Ethereums maximale Schmerzlevels, basierend auf Deribit, gruppieren sich zwischen den niedrigen 3.000ern und niedrigen 4.000ern bis zum Jahresende. Die Kurve sinkt etwa auf 3.100 $ um den 26. September zur Fälligkeit, steigt bis Ende Dezember auf die niedrigen 4.000er und driftet bis März 2026 auf die mittleren 2.000er, bevor sie sich erholt.
Über die Laufzeiten hinweg ist die nominale Konzentration am höchsten am 26. September und 26. Dezember, mit zusätzlichem Interesse an den Quartalsenden 2026. Der Mix deutet darauf hin, dass Trader sich auf Quartalsenden konzentrieren und gleichzeitig Absicherungen nach unten in das vierte Quartal aktiv halten. Spot-Flüsse bleiben auf großen Plattformen aktiv, mit der tiefsten ETH-Derivate-Liquidität am Donnerstag auf Binance und CME.
