Tokenisierte Aktien: Justin Suns HTX listet 20 US-Werte

HTX startet mit Spacex und Circle

„Der Spot-Handel mit US-Aktien ist auf Huobi HTX offiziell gestartet“, schrieb Sun um 7:32 Uhr deutscher Zeit. Zu diesem Zeitpunkt waren die Einzahlungen nach dem Zeitplan der Börse noch geschlossen. Huobi ist der frühere Name von HTX.

Den eigentlichen Handel eröffnet HTX schrittweise. Nach dem Zeitplan auf X sollte das Paar SPCX/USDT für Spacex um 10 Uhr deutscher Zeit starten, eine Stunde später CRCL/USDT für den Stablecoin-Emittenten Circle. Die übrigen Handelspaare will die Börse freischalten, sobald genug Token eingezahlt sind. Einen Termin für Auszahlungen gibt es noch nicht.

Neben Einzelaktien wie Strategy, Micron, Intel, AMD, Alphabet, Moderna und SK Hynix stehen auf der Liste sechs ETFs. Fünf davon sind gehebelt, etwa der dreifach gehebelte Nasdaq-100-Fonds TQQQ und zwei Halbleiter-ETFs, die mit dreifachem Hebel auf steigende oder fallende Kurse setzen. HTX warnt in seiner Ankündigung ausdrücklich, dass solche Produkte bei längerem Halten zu erheblichen Verlusten des eingesetzten Kapitals führen können. Bis zum 9. Februar 2027 verlangt die Börse auf diesen Paaren keine Maker-Gebühren, die Taker-Gebühren bleiben unverändert.

Bstocks: Token aus dem Binance-Umfeld

Gehandelt werden zum Start nur Token der Reihe Bstocks, die auf der BNB Smart Chain laufen. Die 20 Vertragsadressen, die HTX veröffentlicht, führen auf der Blockchain zu Token mit den passenden Namen, von „NVIDIA Corp“ bis „Semicon Bull 3X ETF“. Binance führte Bstocks im Juni ein. Ausgegeben werden sie laut der damaligen Mitteilung von der BTech Holdings Limited, einer Gesellschaft der Binance-Gruppe, deren Prospekte die Finanzaufsicht des Abu Dhabi Global Market genehmigt hat. Jeder Token sei eins zu eins durch eine Aktie gedeckt, die ein regulierter Verwahrer halte. In den USA und an US-Personen werden die Token laut Binance nicht angeboten.

HTX erwähnt Binance in seiner Ankündigung nicht. Wer die Aktien verwahrt, nennt die Börse ebenfalls nicht, sie verweist dafür auf die Unterlagen des Emittenten. Später könnten weitere Emittenten und Blockchains hinzukommen, schreibt HTX. Token auf dieselbe Aktie landen dann unabhängig von ihrer Herkunft im selben Orderbuch und auf demselben Kontostand.

Die Nachfrage nach solchen Produkten wächst. Binance meldete im Oktober die höchsten Netto-Zuflüsse in seine Aktienprodukte seit Juli, 163 Millionen Dollar (rund 146 Millionen Euro) in einer Woche.

Was tokenisierte Aktien bei HTX nicht bieten

Ein Token auf eine Aktie ist nicht die Aktie selbst. HTX schreibt, die Token seien tokenisierte Derivate und kein direktes Eigentum an den Wertpapieren, Stimmrechte erhielten Käufer in der Regel nicht. Wie Dividenden und Aktiensplits behandelt werden, hänge vom Emittenten ab. Weil sich der Preis aus Angebot und Nachfrage auf der Börse ergebe, könne er vom Kurs der Aktie abweichen, vor allem außerhalb der US-Handelszeiten.

Davor warnt auch die EU-Wertpapieraufsicht Esma. Solche Instrumente böten zwar ständigen Zugang und Bruchteile, verliehen aber typischerweise keine Aktionärsrechte, sagte Exekutivdirektorin Natasha Cazenave im September 2025. Seien sie als synthetische Ansprüche statt als direktes Eigentum gebaut, entstehe ein besonderes Risiko, dass Anleger sie missverstehen.

Wie umstritten Aktien-Token selbst bei den betroffenen Unternehmen sind, zeigt der Fall OKXICE: Dort haben alle Unternehmen ohne Krypto-Bezug von der ursprünglichen Liste, darunter Meta und Palantir, der Tokenisierung ihrer Aktien widersprochen.

HTX in Österreich und Deutschland

In Österreich warnt die Finanzmarktaufsicht FMA seit dem 13. Juni 2024 vor Geschäften mit HTX / Huobi. Der Anbieter habe „keine Berechtigung, konzessionspflichtige Bankgeschäfte in Österreich zu erbringen“. Eine Zulassung nach der EU-Verordnung MiCA hat HTX laut dem Register der EU-Wertpapieraufsicht Esma nicht, Stand 9. November.

In Großbritannien hat sich HTX inzwischen ganz zurückgezogen. Ende Oktober einigte sich die Betreibergesellschaft Huobi Global S.A. mit der Finanzaufsicht FCA, wie die Behörde mitteilte. Sie verpflichtete sich vor dem High Court, keine rechtswidrige Werbung mehr an britische Verbraucher zu richten, neue Kunden aus Großbritannien nimmt HTX nicht mehr auf. Ein Schuldeingeständnis enthält die Einigung nicht.

Regulierte Wege zu tokenisierten US-Aktien gibt es in Deutschland bereits. Über 360X, einen von der Deutschen Börse getragenen Handelsplatz in Frankfurt, können institutionelle Kunden seit Februar fünf Xstocks gegen Stablecoins handeln, darunter Nvidia und Tesla. Hinter den Token steht die Kryptobörse Kraken, die berechtigten Kunden im Europäischen Wirtschaftsraum seit August zudem mehr als 7.000 US-Aktien anbietet.