Tether Gold: KPMG prüft Goldreserven von 2,25 Milliarden Dollar

Mit der Ankündigung von Tether erreicht der Stablecoin-Riese einen weiteren Meilenstein bei der Rechnungslegung. KPMG erteilte den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk für TG Commodities, S.A. de C.V., die für die Ausgabe von XAUT zuständige Gesellschaft. Die Prüfung betrifft das am 31. Dezember 2025 beendete Geschäftsjahr und nicht die aktuelle Finanzlage des Emittenten. KPMG zählt zu den „Big Four“ der Wirtschaftsprüfung und betreibt ein weltweites Netz von Gesellschaften für Wirtschaftsprüfung, Steuer- und Unternehmensberatung.

Ein uneingeschränkter Bestätigungsvermerk bedeutet, dass der Jahresabschluss nach Auffassung des Prüfers die Finanzlage des Unternehmens zum 31. Dezember 2025 in allen wesentlichen Belangen in Übereinstimmung mit den US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen (US-GAAP) angemessen darstellt. Er garantiert jedoch weder die künftige Zahlungsfähigkeit, noch bestätigt er unabhängig die aktuellen Reserven des Emittenten.

KPMG prüft jeden Goldbarren hinter XAUT

Statt sich allein auf Bestätigungen der Verwahrer zu stützen, zählte und begutachtete KPMG laut Tether jeden einzelnen Goldbarren, der XAUT deckt, und prüfte dessen Existenz und Kennzeichnung. Zum 31. Dezember 2025 hielt TG Commodities demnach 520.089,350 Feinunzen zugeordnetes Gold im Wert von 2,246 Milliarden Dollar (rund 2,03 Milliarden Euro). Dem standen 520.089,300 ausgegebene XAUT gegenüber.

Das Gold lagert laut Tether in Tresoren in der Schweiz und erfüllt die Standards für London Good Delivery. Es gehört den Inhabern der Token, jeder XAUT steht für einen ungeteilten Eigentumsanteil an Gold auf bestimmten Barren. Zusätzlich beauftrage das Management jedes Quartal einen qualifizierten unabhängigen Dritten, eine Stichprobe der Barren zu prüfen und die Angaben der Raffinerien zu bestätigen. Inzwischen ist die Deckung weiter gewachsen: Im dritten Quartal 2026 erreichte das Gold hinter XAUT laut einer Mitteilung von Tether vom 4. November einen Rekordwert von 3,44 Milliarden Dollar (rund 3,10 Milliarden Euro).

„Zwei Tether-Stablecoins, zwei maßgebliche Prüfungen durch eine der Big Four“, sagte Paolo Ardoino, Chef von Tether. Ardoino fügte hinzu:

„KPMG hat im Rahmen der Prüfung von Tether Gold jeden einzelnen Barren gezählt. Ich bin fest davon überzeugt, dass XAUT auf dem Weg ist, der erste echte Konkurrent auf dem Markt für Gold-ETFs zu werden und den Nutzern mehr Nutzen zu bringen, von Gold, das sich tatsächlich in Lichtgeschwindigkeit bewegen und abwickeln lässt, bis zu niedrigeren Verwahrkosten und mehr Transparenz dank der Blockchain-Technologie.“

Tether lässt nach USDT auch XAUT prüfen

Die Prüfung folgt auf den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk von KPMG vom August 2026 für Tether International, den Emittenten von USDT. Damit hat Tether für seine beiden wichtigsten Stablecoin-Geschäfte nun jeweils eine abgeschlossene Prüfung durch eine Big-Four-Gesellschaft vorzuweisen. „Das ist ein weiterer Meilenstein für das Finanzteam von Tether“, sagte Finanzchef Simon McWilliams. „Unsere Strategie war bewusst gewählt: mit den größten und komplexesten Geschäften beginnen, USDT und XAUT, und damit den Standard für die Branche setzen“, fügte er hinzu. Die geprüften Zahlen stimmten mit den Reserven überein, die Tether jedes Quartal veröffentlicht habe.

Geprüfte historische Abschlüsse bieten allerdings eine andere Art von Sicherheit als vierteljährliche Angaben zu den Reserven. Beide befassen sich mit der Deckung der Token, ihre Prüfverfahren, Berichtszeiträume und Rechnungslegungsregeln sind aber nicht austauschbar.

Für Anleger in der EU gilt: Im MiCA-Register der EU-Wertpapieraufsicht Esma ist für den Token kein Whitepaper eingetragen, das Verzeichnis für vermögenswertereferenzierte Token enthält bis zum 13. November keinen einzigen Eintrag.

Für Tether stärkt der Schritt das Argument für tokenisiertes Gold bei institutionellen Anlegern und bringt das Ziel umfassender Prüfungen voran. Ob der Gold-Token XAUT letztlich mit etablierten börsengehandelten Goldfonds konkurrieren kann, bleibt offen. Vorerst liefert die Prüfung eine klarere Abrechnung der historischen Reserven, kommerzieller Erfolg und dauerhafte finanzielle Transparenz sind aber zwei verschiedene Fragen.