Hayden Adams, Gründer von Uniswap, gibt an, dass die annualisierte UNI-Verbrennungsrate des Protokolls die Marke von 250 Millionen US-Dollar überschritten hat – ein Anstieg gegenüber den 200 Millionen US-Dollar, die er noch wenige Tage zuvor genannt hatte.
Das Handelsvolumen auf der Robinhood-Chain treibt die UNI-Vernichtung bei Uniswap auf über 250 Millionen Dollar pro Jahr
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Hayden Adams erklärte am 8. September, dass die annualisierte UNI-Burn-Rate von Uniswap auf über 250 Millionen US-Dollar gestiegen sei.
- Das Tempo stieg innerhalb weniger Tage von rund 200 Millionen US-Dollar an und folgte damit einem sprunghaften Anstieg des Handelsvolumens an dezentralen Börsen.
- UNI notiert bei rund 7,00 US-Dollar, nachdem der Kurs im Juni bei etwa 2,47 US-Dollar begonnen hatte; der Burn ist nun ein zentraler Bestandteil des Bullen-Szenarios.
Von 200 Mio. $ auf 250 Mio. $ in einem einzigen Beitrag
Adams markierte diesen Meilenstein mit einer einfachen Nachricht: „Update: jetzt über 250 Mio. US-Dollar“, wobei er seinen eigenen früheren Beitrag zitierte, in dem er feststellte, dass sich die UNI-Verbrennung der letzten sieben Tage „den 200 Mio. US-Dollar pro Jahr nähert“, und hinzufügte: „Wir befinden uns noch nicht einmal im Bullenmarkt.“
Bei dieser Zahl handelt es sich um eine annualisierte Run-Rate, nicht um eine Gesamtsumme. Sie basiert auf dem Wert der in den letzten sieben Tagen vernichteten UNI und hochgerechnet auf ein ganzes Jahr, was sie zu einer sensiblen Kennzahl macht. Eine lebhafte Handelswoche treibt sie schnell in die Höhe, während eine ruhige Woche sie ebenso schnell wieder nach unten zieht.
Allerdings deutet ein Sprung von rund 200 Millionen Dollar auf über 250 Millionen Dollar innerhalb weniger Tage eher auf ein hohes Handelsvolumen an dezentralen Börsen hin als auf eine Änderung des Mechanismus selbst.
So funktioniert die „Burn Machine“
Der Motor hinter dieser Zahl ist „UNIfication“, die Governance-Reform, die Adams Ende 2025 gemeinsam mit Uniswap Labs und der Uniswap Foundation vorgestellt hat.
Zuvor flossen alle Handelsgebühren auf Uniswap an die Liquiditätsanbieter, und der lange diskutierte „Fee Switch“ blieb deaktiviert. UNIfication hat ihn aktiviert. Ein Teil der Protokollgebühren wird nun von den Liquiditätsanbietern abgezweigt, zum Kauf von UNI verwendet und an eine Adresse gesendet, von der niemand Geld abheben kann, wodurch das Angebot dauerhaft geschrumpft wird.
Die Token-Inhaber stimmten dem Vorschlag im Dezember 2025 im Rahmen der Governance zu, und die Umsetzung erfolgte innerhalb weniger Tage, einschließlich einer sofortigen Vernichtung von 100 Millionen UNI. Der Plan sah außerdem ab 2026 ein jährliches Wachstumsbudget von 20 Millionen UNI vor, um die Entwicklung des Ökosystems zu finanzieren.
Das Ergebnis verwandelt die Aktivität auf Uniswap in eine „Supply Sink“. Je mehr Menschen handeln, desto mehr UNI verschwindet, weshalb sich die Run-Rate-Zahl entsprechend den Marktbedingungen verändert und nicht konstant bleibt.
Der Robinhood-Ketteneffekt
Die jüngste Beschleunigung hat eine identifizierbare Ursache. Bitcoin.com News berichtete Ende letzter Woche, dass Uniswap an einem einzigen Tag 184.000 UNI im Wert von etwa 1,15 Millionen US-Dollar verbrannt habe, wobei rund 150.000 dieser Token mit der Robinhood Chain in Verbindung standen, deren tägliches dezentrales Handelsvolumen die Marke von 3 Milliarden US-Dollar überschritten hatte.
Vergleichen wir dies mit dem Stand des Mechanismus zu Beginn des Sommers. Am 5. Juni stellte eine 24-Stunden-Vernichtung von 134.000 UNI einen Rekord dar; der kumulierte Wert, der über den Mechanismus zurückgeführt wurde, lag bei etwa 14,15 Millionen US-Dollar, und UNI wurde bei 2,47 US-Dollar gehandelt.
Drei Monate später wurde der Tagesrekord gebrochen, das annualisierte Volumen hat die 250-Millionen-Dollar-Marke überschritten, und UNI wechselt zu einem Kurs von rund 7,00 Dollar den Besitzer. Der Wert des Tokens hat sich gegenüber dem Stand im Juni etwa verdreifacht und damit eine Prognose von Standard Chartered übertroffen, die den UNI-Kurs für 2026 auf 6,50 Dollar festgesetzt hatte.
Die Zeile unter der Zahl
Der zitierwürdigste Teil von Adams’ Beitrag war nicht die Zahl selbst, sondern die damit verbundene Nebenbemerkung, nämlich dass der Burn auch ohne einen Bullenmarkt in diesem Tempo verläuft.
Diese Aussage trifft den Nagel auf den Kopf, da der Bitcoin-Kurs den September über unter 80.000 US-Dollar stagnierte, während Händler auf US-Inflationsdaten warteten, und Ether seit Wochen in einer engen Spanne feststeckt. Wenn Uniswap in einer Seitwärtsphase eine jährliche Burn-Rate von einer Viertelmilliarde Dollar erzielt, bedeutet dies, dass eine echte „Risk-on“-Phase diese noch deutlich in die Höhe treiben würde.
Unumstritten ist mittlerweile, dass der Gebührenumschalter wie vorgesehen funktioniert. Die Debatte hat sich von der Frage, ob Uniswap Wert schaffen kann, hin zu der Frage verschoben, wie viel davon das nächste schwache Quartal überstehen wird.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
