Blackrock, CME, Goldman, JPMorgan, NYSE, Nasdaq und Vanguard gehören zu den über 30 Unternehmen, die am erfolgreichen Test der DTCC für tokenisierte Handelsgeschäfte teilgenommen haben

Warum nahmen mehr als 30 Unternehmen am Tokenisierungs-Test der DTCC teil?

Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) gab am 15. Juli 2026 bekannt, dass Wertpapiere, die bei der Depository Trust Company (DTC), ihrer zentralen Wertpapierverwahrstelle, die für die Verwahrung und Sicherung von Wertpapieren sowie die Erleichterung ihrer Übertragung zuständig ist, in Token umgewandelt und in Live-Handelsgeschäften mit institutionellen Anlegern unter Beteiligung von mehr als 30 Unternehmen eingesetzt wurden. Im Rahmen der Initiative wurde geprüft, ob Blockchain-basierte Transaktionen über die etablierte Marktinfrastruktur abgewickelt werden können, ohne dass sich der Anlegerschutz, die Ansprüche oder die Eigentumsrechte der Anleger ändern.

In der Ankündigung hieß es:

„Mehr als 30 Unternehmen, die einen Querschnitt aus traditionellen Finanzinstituten (TradFi) und Akteuren des digitalen Marktes repräsentieren, nahmen an der Initiative teil.“

Die DTCC ist eine der weltweit größten Finanzmarktinfrastrukturen, die täglich Wertpapiertransaktionen im Wert von Billionen Dollar abwickelt und Vermögenswerte in Höhe von mehreren zehn Billionen verwahrt.

Das Unternehmen bezeichnete die Veranstaltung als „die größte Tokenisierungs-Initiative in Bezug auf die Bandbreite der Anwendungsfälle, Anlageklassen und Teilnehmerzahl“. Dieser Meilenstein zeigte, wie tokenisierte Wertpapiere in die etablierte Marktinfrastruktur integriert werden können, anstatt nur in einer eigenständigen Umgebung für digitale Vermögenswerte getestet zu werden.

Welche Unternehmen nahmen teil?

Zu den Teilnehmern gehörten Alpaca, BetaNXT, Bitgo Bank & Trust, N.A., Blackrock, Blockdaemon, BNP Paribas Securities Corporation, Broadridge, Chainlink, Circle, Citadel Securities, CME Group, Digital Asset Holdings, Drivewealth, DRW, Fireblocks, Flow Traders, FTSE Russell, Goldman Sachs, HIFI, Invesco und J.P. Morgan.

Zur Gruppe gehörten außerdem Kaleido, Linux Foundation Decentralized Trust, Marex, Microsoft, Nasdaq, die New York Stock Exchange (NYSE), Ondo Finance, Prometheum Capital, S&P Dow Jones Indices, Société Générale, State Street Investment Management, Talos, Temple Digital Group, Tradeweb, Vanguard, Velocity Capital LLC und Virtu Financial Inc.

Zusammen repräsentierten die Unternehmen Börsen, Banken, Vermögensverwalter, Handelsunternehmen, Wallet-Anbieter, Blockchain-Betreiber und Technologieplattformen. Diese Bandbreite ermöglichte es der DTCC zu untersuchen, wie tokenisierte Wertpapiere verschiedene Phasen einer institutionellen Transaktion durchlaufen können, anstatt lediglich die anfängliche Umwandlung eines Vermögenswerts in einen Token zu demonstrieren.

Kann der Test zu einer dauerhaften Marktinfrastruktur werden?

Über mehrere Stunden hinweg testeten die Teilnehmer die Verpfändung von Sicherheiten, Wertpapierleihe, Margin-Prozesse bei zentralen Gegenparteien sowie Token-Transfers. Die Veranstaltung umfasste zudem Transaktionen mit US-Staatsanleihen und Repo-Geschäfte nach dem Prinzip „Lieferung gegen Zahlung“ (DVP), Aktiengeschäfte nach dem Prinzip „Lieferung gegen Zahlung“ (DVP) sowie Aktiengeschäfte nach dem Prinzip „Lieferung gegen Lieferung“ (DDL).

Die digitalen Umwandlungen fanden auf Hyperledger Besu statt, einer auf Ethereum basierenden Blockchain-Plattform für Unternehmen, die als privates Netzwerk der DTCC diente, sowie auf Canton, einem von Digital Asset Holdings geschaffenen öffentlichen Netzwerk. Im Rahmen der Initiative wurde die Multi-Chain-Strategie der DTCC hinsichtlich Interoperabilität, Ausfallsicherheit, Skalierbarkeit und Wahlfreiheit der Teilnehmer getestet.

Brian Steele, Präsident des Bereichs Clearing & Securities Services bei der DTCC, kommentierte:

„Die DTCC hat erfolgreich gezeigt, wie die Tokenisierung die Mobilität von Sicherheiten in Echtzeit ermöglichen, die Liquidität und Kapitaleffizienz verbessern, das Kontrahentenrisiko verringern und die Interoperabilität zwischen traditionellen und digitalen Ökosystemen fördern kann.“

Was muss vor dem Start im Oktober geschehen?

Der geplante DTCC-Tokenisierungsdienst wird digitale Darstellungen der bei der DTC verwahrten Vermögenswerte erstellen. Die Teilnehmer können diese in ausgewählten Wallets empfangen und Wertpapiere zwischen traditioneller und tokenisierter Form verschieben, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte aus der Verwahrung der DTC zu entfernen.

Der Dienst wurde gemeinsam mit der DTCC Industry Working Group entwickelt, die mittlerweile auf über 100 Mitglieder und Partner angewachsen ist. Die Live-Veranstaltung folgte zudem auf ein sieben Monate zuvor von der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) ausgestelltes „No-Action-Letter“, das die DTC zum Betrieb eines Tokenisierungsdienstes für die von ihr verwahrten Vermögenswerte ermächtigt.

Die DTCC plant, den Dienst im Oktober 2026 einzuführen. Der Test hat gezeigt, dass bei der DTC verwahrte tokenisierte Wertpapiere mehrere reale institutionelle Arbeitsabläufe unter Einbeziehung einer breiten Gruppe von Unternehmen unterstützen können. Ob sich diese Fähigkeit zu einer dauerhaften Marktinfrastruktur entwickelt, hängt von einer regelmäßigen Teilnahme, einem nennenswerten Transaktionsvolumen und einer konsistenten Leistung über alle Netzwerke hinweg ab.