Bitcoin notiert bei rund 61.300 US-Dollar, nachdem die schlimmste Woche seit dem Zusammenbruch von FTX den Kryptomarkt um 390 Milliarden US-Dollar geschwächt hat

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• <li><span style="font-weight: 400;">Bitcoin fiel in der Woche bis zum 6. Juni um etwa 17,3 %, während Ether um 22 % nachgab – die stärksten Einbrüche für beide Vermögenswerte seit November 2022. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Etwa 390 Milliarden US-Dollar an Wert gingen verloren, und gehebelte Positionen im Wert von fast 7 Milliarden US-Dollar wurden liquidiert. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Anleger zogen über 13 aufeinanderfolgende Tage hinweg rund 5,5 Milliarden US-Dollar aus US-Spot-Bitcoin-ETFs ab.</span></li>
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Ein Einbruch wie seit 2022 nicht mehr

Bitcoin beendete eine seiner schlimmsten Phasen seit Jahren mit einem Rückgang von etwa 17,3 %, während Ether um rund 22 % fiel – die größten wöchentlichen Einbußen für beide seit November 2022, als der Zusammenbruch der FTX-Börse von Sam Bankman-Fried eine marktweite Panik auslöste. Bitcoins Abstieg unter 60.000 US-Dollar bildete den Abschluss einer Phase, in der laut von Bloomberg zitierten Daten rund 390 Milliarden US-Dollar vom gesamten Kryptomarkt verschwanden.

Der Schaden wurde durch Hebelwirkung verstärkt, da während des Ausverkaufs gehebelte Positionen im Wert von fast 7 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden, was den Abwärtstrend beschleunigte, als Zwangsverkäufe über die Derivatemärkte hinwegkamen. In einer von Bloomberg veröffentlichten Mitteilung warnten Analysten, dass der Schmerz noch nicht vorbei sein könnte, und fügten hinzu:

„Die derzeit wirksamen Kräfte erscheinen im Vergleich fast harmlos, doch das lässt bei Analysten die Alarmglocken läuten, die warnen, dass sich die bescheidene Erholung des Tokens als kurzlebig erweisen könnte.“

Mehrere Belastungsfaktoren kamen gleichzeitig zusammen, wobei der stärkste davon die anhaltenden Abflüsse aus Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) waren. Bis zu diesem Zeitpunkt zogen Investoren über 13 aufeinanderfolgende Tage mit Netto-Rücknahmen rund 5,5 Milliarden US-Dollar aus in den USA notierten Spot-Bitcoin-ETFs ab und erschöpften damit eine wichtige Nachfragequelle, die die Preise während eines Großteils des Zyklus gestützt hatte.

Darüber hinaus berichtete Bitcoin.com News Anfang dieser Woche, dass Bitcoin-ETFs mit 1,72 Milliarden US-Dollar den zweitgrößten wöchentlichen Abfluss seit ihrer Auflegung verzeichneten, wobei diese Entwicklung teilweise auf den Bitcoin-Verkauf von Strategy zurückgeführt wurde, der das Vertrauen institutioneller Käufer erschütterte, die das Angebot bis 2026 absorbiert hatten.

Makroökonomische Faktoren trugen ebenfalls dazu bei, da starke US-Arbeitsmarktdaten und ein ungelöster Konflikt zwischen den USA und dem Iran Händler dazu veranlassten, ihre Wetten auf Zinssenkungen der Federal Reserve aufzugeben und sogar die Möglichkeit von Zinserhöhungen einzupreisen. Gleichzeitig floss Kapital in Aktien aus den Bereichen künstliche Intelligenz (KI) und Rechenzentren, was darauf hindeutet, dass Investoren dort klarere kurzfristige Impulse sehen als bei Kryptowährungen.

Ist die Talsohle erreicht?

Die Geschwindigkeit des Rückgangs spaltet die Analysten: Während einige argumentieren, das Schlimmste sei vorbei – und dabei auf die ausgeschöpfte Verschuldung und die Art von Kapitulation verweisen, die oft lokale Tiefststände kennzeichnet –, sehen andere strukturelle Schwächen (geringe Liquidität, ETF-Rücknahmen und Wettbewerb um Risikokapital), die Bitcoin vor einer dauerhaften Erholung weiteren Abwärtsrisiken aussetzen.

Und da mehr als die Hälfte aller Bitcoins derzeit mit Verlust gehalten wird, befindet sich der Markt in einem Bereich, der historisch gesehen Tiefstständen vorausging, doch deuten einige Kennzahlen darauf hin, dass die Verkäufe noch nicht das Niveau der maximalen Kapitulation erreicht haben, das in vergangenen Zyklen zu beobachten war. Alle Augen sind nun auf BTC gerichtet und darauf, ob es über einen längeren Zeitraum über der 60.000-Dollar-Marke bleiben kann.