Bitcoin-Händler geben ihre Long-Positionen auf, während bei einem eintägigen Kurssturz 636 Millionen Dollar verloren gehen

Volatilität erfasst Bitcoin nach Flash-Crash

Nachdem Bitcoin am späten Mittwoch auf 61.310 $ gefallen war, machte es die Verluste schnell wieder wett und pendelte sich bis Mitternacht bei rund 64.600 $ ein. Die Kryptowährung konnte das Momentum jedoch nicht aufrechterhalten und fiel allmählich, bis sie sich bei Werten knapp über 62.200 $ stabilisierte. Ein ähnliches Muster wiederholte sich: Bitcoin stieg über 64.000 US-Dollar, stagnierte dann jedoch, bevor es um 10:14 Uhr EST das Widerstandsniveau von 64.500 US-Dollar testete.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels um 13:30 Uhr EST war Bitcoin unter 64.000 US-Dollar gefallen und schien kurz davor zu stehen, unter 63.000 US-Dollar zu rutschen. Obwohl die Erholung von Bitcoin letztendlich seine Verluste verkürzte, zeigt das Tageschart, dass es im Laufe von 24 Stunden immer noch um 3,2 % und über sieben Tage um 14 % gefallen war. Nach seinem morgendlichen Flash-Crash in Richtung 61.000 $ sank die Marktkapitalisierung von Bitcoin vorübergehend auf etwa 1,23 Billionen $, bevor sie sich wieder auf 1,27 Billionen $ erholte.

Seit dem 29. Mai, als die Marktkapitalisierung bei rund 1,48 Billionen Dollar lag, hat Bitcoin mehr als 200 Milliarden Dollar eingebüßt, was dies zu einer der bislang schlimmsten Phasen im Jahr 2026 macht. Laut Daten von Coingecko ist Bitcoin in diesem Jahr bisher um fast 30 % gefallen.

Zum dritten Tag in Folge löste der Ausverkauf auf dem Kryptowährungsmarkt die Liquidation von gehebelten Positionen im Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar aus. Allein bei Bitcoin beliefen sich die Liquidationen auf über 803 Millionen US-Dollar, wobei auf ausgelöschte Long-Positionen 636 Millionen US-Dollar des Gesamtbetrags entfielen. Insgesamt verzeichnete der Kryptomarkt liquidierte Long-Positionen im Wert von 1,43 Milliarden US-Dollar und Short-Positionen im Wert von fast 307 Millionen US-Dollar, wodurch sich der Gesamtwert der ausgelöschten gehebelten Positionen auf 1,73 Milliarden US-Dollar belief.

Analysten debattieren über institutionelle Gegenwinde vs. makroökonomischen Stress

Während der freie Fall von Bitcoin zunächst auf politische Spannungen im Nahen Osten und den Verkauf von 32 Bitcoins durch Strategy zurückgeführt wurde, gehen die Meinungen darüber auseinander, warum der Kurs so stark eingebrochen ist. Michael Saylor, Executive Chairman von MicroStrategy, der zunächst nicht direkt auf Kritiker reagierte, die den BTC-Verkauf scharf kritisierten, schaltete sich in die Debatte ein, indem er die Nettoabflüsse aus börsengehandelten Spot-Fonds eher auf Kapitalrotation als auf Kapitalverluste zurückführte.

Grayscale Research schaltete sich in die Debatte ein und merkte an, dass die Offenlegung des Verkaufs durch Strategy zwar die Anlegerstimmung stark belastete, der tatsächlich verkaufte Betrag im Vergleich zur Gesamtbilanz des Unternehmens jedoch fundamental unbedeutend sei. Laut Grayscale unterstreicht die aggressive Reaktion des Marktes eine Verschiebung hin zu einem Regime mit komprimierter Volatilität, in dem starke, narrativ getriebene Bewegungen häufig durch institutionelle Schlagzeilen und nicht durch strukturelle Veränderungen ausgelöst werden.

Unterdessen sagte Lacie Zhang, Research-Analystin bei Bitget Wallet, dass neue Daten darauf hindeuten, dass Kryptowährungen makroökonomische Belastungen möglicherweise schneller einpreisen und nicht nur widerspiegeln. Zhang sagte:

„BTC testete die unteren 60.000-Dollar-Marke, überstand eine Liquidationswelle im Wert von 1,8 Milliarden Dollar, darunter mehr als 1,5 Milliarden Dollar an Long-Positionen, und ist bereits in Richtung 63.000 Dollar zurückgeprallt. Die Funding-Raten sind tief in den negativen Bereich gefallen, das Open Interest hat sich stark zurückgesetzt, und der Fear & Greed-Index liegt bei 12. Das ist ein Markt, der in kurzer Zeit bedeutende technische Arbeit geleistet hat.“

Der Analyst merkte an, dass zwar ein erneuter Test der 55.000- bis 57.000-Dollar-Marke möglich bleibt, sollten die Abflüsse anhalten, „Kryptowährungen jedoch möglicherweise bereits näher daran sind, diese Phase zu überwinden, als es die Aktienmärkte sind.“

Nicolai Sondergaard, Research-Analyst bei Nansen, argumentierte, dass Marktteilnehmer den Rückgang von 61.000 $ nutzen, um ihr Engagement zu reduzieren, anstatt es zu erhöhen.