Arthur Hayes sagt, dass eine Verschiebung der Fed-Liquidität Bitcoin wieder über 110.000 $ bringen könnte.

Umkehrung der Fed-Bilanz könnte Bitcoin-Preis höher treiben, sagt Arthur Hayes

Arthur Hayes skizzierte eine makrogetriebene Prognose für Kryptomärkte, die an US-Liquiditätstrends gebunden sind. Der Chief Investment Officer bei Maelstrom und Mitbegründer sowie ehemaliger CEO der Krypto-Börse Bitmex teilte seine Ansichten am 14. Januar mit und betonte, dass eine Änderung der Federal-Reserve-Politik den Kurs von Bitcoin verändern könnte.

Hayes basierte seinen Ausblick auf der Beziehung zwischen Bitcoin und US-Dollar-Liquidität, die er als den zentralen Treiber der Krypto-Marktzyklen beschrieb. Er erklärte, dass die schlechte Performance von Bitcoin im Jahr 2025 mit einer anhaltenden Liquiditätsverknappung zusammenfiel, die durch das quantitive Straffung der Federal Reserve und eine langsamere Kreditschöpfung im gesamten Finanzsystem verursacht wurde. In diesem Zeitraum reduzierte die Fed stetig ihre Bilanz, entzog dem Markt Dollar und setzte liquiditätsempfindliche Vermögenswerte unter Druck.

Der Mitbegründer von Bitmex argumentierte, dass sich diese Dynamik gegen Ende des Jahres zu verändern begann, als der Abbau der Bilanz endete und neue Reserveverwaltungsankäufe eingeführt wurden. Diese Verschiebung als potenziellen Wendepunkt rahmend, schrieb er:

„Bitcoin und die Dollar-Liquidität erreichten ungefähr zur gleichen Zeit ihren Tiefpunkt. Wenn die Dollar-Liquidität aus den oben beschriebenen Gründen rapide zunimmt, wird Bitcoin folgen.“

Er verwies auch auf frühe Anzeichen einer erneuten Darlehensvergabe durch Geschäftsbanken, insbesondere an staatlich unterstützte strategische Branchen, als Beweis dafür, dass die Dollarschöpfung über mehrere Kanäle hinweg wieder zu beschleunigen beginnt.

Weiterlesen: Arthur Hayes Diskussion darüber, wie der Preis von Bitcoin und bestimmten Kryptos in die Höhe schießen wird

Mit Blick auf die Zukunft skizzierte Hayes, wie sich eine erweiterte Liquidität in der Marktpositionierung niederschlagen könnte. Er erklärte, dass er anstelle einer erhöhten Exposition durch Derivate Eigenkapitalinstrumente bevorzuge, die große Bitcoin-Schätze halten und durch ihre Unternehmensbilanzen Hebelwirkung einbetten.

Hayes erwähnte speziell Unternehmen wie Strategy und Metaplanet, die Eigenkapital und Schulden ausgeben, um Bitcoin zu akkumulieren und eine verstärkte Exposition gegenüber Preisbewegungen zu schaffen. Er argumentierte, dass diese Strukturen während Abschwüngen tendenziell hinterherhinken, aber während anhaltender Rallyes übertreffen, da die Investorennachfrage zurückkehrt. Innerhalb dieses Rahmens schlussfolgerte er:

„Wenn Bitcoin die Marke von 110.000 $ zurückerobern kann, werden Investoren das Verlangen verspüren, durch diese Instrumente langfristig in Bitcoin zu investieren. Angesichts des in der Kapitalstruktur dieser Unternehmen eingebetteten Leverage werden sie Bitcoin auf der Oberseite übertreffen.“

FAQ ⏰

• Warum glaubt Arthur Hayes, dass sich Bitcoin erholen könnte?
  Er argumentiert, dass steigende US-Dollar-Liquidität durch das Wachstum der Fed-Bilanz historisch die Bitcoin-Preise unterstützt.
• Welche Rolle spielt die Bilanz der Federal Reserve bei der Bitcoin-Performance?
  Hayes sagt, dass eine Bilanzausweitung die Verfügbarkeit von Dollar erhöht, denen Bitcoin tendenziell sehr nahe folgt.
• Wie wirken sich Bankkredite laut Hayes auf die Dollar-Liquidität aus?
  Erneute Darlehensvergabe von Geschäftsbanken schafft neue Einlagen und erweitert die Geldmenge.
• Warum spielt Hayes Vergleiche zwischen Bitcoin und Gold herunter?
  Er glaubt, dass der Bitcoin-Preis mehr durch Liquiditätsbedingungen als durch relative Asset-Performance getrieben wird.