Abraxas baut eine Short-Position in Hyperliquid im Wert von 783 Mio. $ auf und sichert ETH ab, während BTC die Marke von 77.500 $ erreicht

Großinvestoren halten Short-Positionen trotz des Kursanstiegs

Abraxas Capital, Fasanara Capital und Wintermute halten zusammen On-Chain-Short-Positionen in Höhe von 138.569 ETH und 3.425 BTC (im Wert von 338 Millionen US-Dollar bzw. 265 Millionen US-Dollar). Stark gehebelte Privatanleger wurden während des aktuellen Kursanstiegs liquidiert, doch diese Hedging-Konten von Market Makern verfügen weiterhin über ein beträchtliches Short-Engagement, das nicht zwangsweise geschlossen wurde.

Diese Positionierung fällt besonders auf, da Bitcoin gerade seine stärkste Woche seit März 2023 hinter sich gebracht hat. Der Kurs bewegt sich weiterhin nahe bei 77.500 US-Dollar, was einem Anstieg von rund 23 % im Vergleich zur vergangenen Woche entspricht. Zudem ist zu erwähnen, dass innerhalb von drei Tagen gehebelte Bitcoin-Short-Positionen im Wert von fast 3 Milliarden US-Dollar sowie im breiteren Kryptomarkt insgesamt 4,5 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden, nachdem der Plan von Finanzminister Scott Bessent, den Umfang der Rückkäufe langfristiger Anleihen mindestens zu verdoppeln, die Renditen gedrückt und die Nachfrage nach Risikoanlagen wiederbelebt hatte.

Abraxas setzt verstärkt auf Hyperliquid

Von den drei Unternehmen hat Abraxas Capital die aggressivste Haltung eingenommen, wobei On-Chain-Daten zeigen, dass der Fonds ein Short-Engagement in Höhe von rund 783 Millionen US-Dollar bei Hyperliquid, einer dezentralen Börse für unbefristete Terminkontrakte, aufgebaut hat, während er gleichzeitig in den vergangenen vier Tagen 73.872 ETH im Wert von etwa 173,17 Millionen US-Dollar von Binance abgezogen hat, um seine Absicherung zu verstärken.

Abraxas ist dafür bekannt, große, gegensätzliche Positionen zu halten, anstatt einfache Richtungswetten einzugehen. Eine Analyse vom März brachte das Handelsmuster des Fonds mit seinem „Elysium Global Arbitrage Fund“ in Verbindung und beschrieb einen etablierten marktneutralen Stil, bei dem Short-Positionen in Derivaten mit separaten Beständen gepaart werden, anstatt direkt auf einen Kursrückgang zu setzen.

Absicherung oder Wette gegen den Kursanstieg

Wintermute und Fasanara Capital, beides etablierte Krypto-Market-Maker, haben bereits während früherer Bitcoin-Anstiege Short-Positionen bei Hyperliquid gehalten, ohne dass dies ihre Bilanzen aus dem Gleichgewicht gebracht hätte. Unternehmen dieser Größe dimensionieren ihr Derivate-Engagement in der Regel anhand separater Spot- oder Kreditpositionen, anstatt allein aus Überzeugung zu handeln.

Dennoch übt eine Rallye vom derzeitigen Ausmaß bei Bitcoin echten Druck auf jede Short-Position aus, unabhängig vom erklärten Zweck, und die Marktwertverluste summieren sich in gleicher Weise, egal ob es sich bei der Position um eine Absicherung oder eine Wette handelt.

Über den Anleihe-Rückkaufplan des Finanzministeriums hinaus traf sich Präsident Trump letzte Woche mit führenden Vertretern der Kryptobranche und drängt Berichten zufolge den Senat, den CLARITY Act zu verabschieden – das Gesetz zur Struktur des Kryptomarktes, das klarere Handelsregeln für digitale Vermögenswerte festlegen soll. Das Weiße Haus hat dem Senat mitgeteilt, dass es die Verabschiedung des Gesetzes bis zum 15. September wünscht, und gewarnt, dass sich das Zeitfenster verengt, sobald die Kammer aus der Pause zurückkehrt. Schließlich verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche Nettozuflüsse von mehr als 1,9 Milliarden US-Dollar – den größten Zustrom seit Januar –, was der Kursbewegung eine weitere Nachfragestütze verlieh. Bitcoin liegt weiterhin unter seinem Allzeithoch von 126.000 US-Dollar aus dem Oktober 2025, hat aber gegenüber dem Tiefstand im Juni bei knapp 58.642 US-Dollar deutlich zugelegt.