Startale Group går sammen med SBI og DigiFT om at tokenisere en aktiefond på 1,3 milliarder dollar ved hjælp af stablecoinen JPYSC

At bygge bro over kløften på de digitale kapitalmarkeder

SBI Group, DigiFT og Startale Group har annonceret et fælles initiativ, der demonstrerer, hvordan JPYSC – en tillidsbaseret stablecoin i japanske yen – kan understøtte hele livscyklussen for tokeniserede værdipapirer. De vellykkede proof-of-concept-forsøg (PoC), der blev gennemført i et Ethereum-testnet-miljø, demonstrerede øjeblikkelig afregning af tegnede andele i tokeniserede fonde samt automatiserede udlodninger af udbytte på blockchainen.

Det fælles initiativ har til formål at løse en vedvarende flaskehals inden for området for digitale aktiver. Mens tokeniserede aktiver fra den virkelige verden (RWA'er) er vokset hurtigt, er de faktiske kontante afregninger og udbetalinger af udbytte for disse aktiver typisk stadig afhængige af traditionel, langsommere bankinfrastruktur. Ved at integrere JPYSC som et reguleret afregningslag demonstrerede virksomhederne, hvordan digitale kapitalmarkeder kan opnå næsten øjeblikkelig afregningsendelighed og kontinuerlige, automatiserede operationer.

Som en del af initiativet arbejder SBI Group og DigiFT på at tokenisere SBI Japan High Dividend Equity Fund. Fonden, der forvaltes af SBI Asset Management, er en af Japans førende strategier inden for børsnoterede aktier med en forvaltet formue på ca. 1,3 milliarder dollar (200 milliarder yen).

Partnerne gennemførte to forskellige, strukturuafhængige demonstrationer for at bevise JPYSC’s muligheder. Den første test viste, hvordan stablecoinen kunne omgå traditionelle afregningscyklusser, der strækker sig over flere dage, hvilket muliggør næsten øjeblikkelig endelighed for fondstilmeldinger for at reducere modpartsrisikoen og øge kapitaleffektiviteten. I den anden test blev der anvendt smarte kontrakter til automatisk at beregne og udbetale udbytte direkte til de berettigede tokenindehaveres tegnebøger, så snart udbetalingsregistret var færdiggjort.

»Selvom kapitalforvaltningsbranchen har gjort betydelige fremskridt med at reducere omkostningerne ved ETF'er og investeringsforeninger, er der stadig betydeligt plads til forbedringer i den markedsinfrastruktur, der understøtter handel, afregning og udlodning,« sagde Tomoya Asakura, administrerende direktør for SBI Global Asset Management. Asakura tilføjede, at teknologierne kan strømline driften, forbedre investoroplevelsen og styrke de japanske kapitalmarkeders globale konkurrenceevne.

Initiativet er et af de første eksempler i Asien på, at et testnet-token, der repræsenterer en reguleret stablecoin i japanske yen, er blevet integreret i både primær afregning og sekundær udbytteudbetaling.

»Fremtiden for kapitalmarkederne vil gå ud over blot at tokenisere aktiver,« sagde Sota Watanabe, administrerende direktør for Startale Group. »Dette proof of concept demonstrerer, hvordan regulerede stablecoins som JPYSC kan drive alt fra øjeblikkelig afregning til programmerbar udlodning af udbytte og dermed lægge grundlaget for et mere effektivt, gennemsigtigt og interoperabelt finansielt system.«

DigiFTs grundlægger og CEO, Henry Zhang, understregede, at interoperabilitet er afgørende for at skalere institutionel tokenisering. »Dette proof of concept viser, hvordan regulerede stablecoins som JPYSC kan integreres direkte i driftsmodellen bag forvalterledede, tokeniserede fonde,« sagde Zhang.

Fremadrettet planlægger de tre virksomheder at undersøge mulighederne for at integrere tokeniserede japanske aktier med institutionelle decentraliserede finansieringsplatforme (DeFi). Der overvejes samarbejde med partnere i økosystemet, såsom Morpho og Gauntlet, for at teste avancerede anvendelsestilfælde, herunder lån mod sikkerhed og programmerbar, on-chain-formueforvaltning inden for regulerede rammer.