Ripple sætter fokus på forslag til et XRPL-udlånsprotokol til institutionel kredit på blockchainen

XRPL-forslag adskiller kreditbeslutninger fra udførelse på blockchainen

Et foreslået XRPL Lending Protocol vil skabe en standardiseret kreditinfrastruktur for institutioner, der bruger tokeniserede aktiver på XRP Ledger (XRPL). Rammeværket, som Ripple beskrev i detaljer den 29. juni, holder kreditvurderings- og compliance-beslutninger uden for blockchainen, mens håndtering af lån, tilbagebetaling, renter og mekanismer ved misligholdelse foregår på blockchainen.

Tokeniserede aktiver kan allerede flyttes på tværs af blockchain-netværk, men finansiering mod disse aktiver er fortsat begrænset. Forslaget fokuserer på kreditmarkederne for statsobligationer, pengemarkedsfonde, stablecoins, råvarer, privat kredit og andre on-chain-instrumenter, som institutioner måske ønsker at anvende som driftskapital.

Ripple skrev:

»XRPL Lending Protocol er udformet efter et simpelt princip: institutionerne bevarer kontrollen over kreditbeslutningerne, mens protokollen standardiserer, hvordan disse beslutninger gennemføres.«

Arkitekturen i forslaget omfatter to komponenter: Single Asset Vault og Lending Protocol. Vaultet samler og forvalter et aktiv på blockchainen, mens udlånslaget yder lån baseret på denne likviditet under definerede vilkår, serviceringsregler og tilbagebetalingslogik.

Ripple sammenlignede forslaget med Aave, Compound, Maple og Clearpool og påpegede, at offentlige udlånsprotokoller har vist, at on-chain-udlån kan skaleres, men ofte er afhængige af kryptospecifikke styrings- og risikomodeller. Private og tilladelsesbaserede systemer kan tilbyde strammere kontrol, selvom Ripple påpegede, at de kan begrænse likviditet, distribution og netværkseffekter.

Standarder for opbevarings- og udlånsmodeller skal stadig godkendes af validatorer

Specifikationerne for forslaget er defineret i XLS-65, som etablerer Single Asset Vault til samling og forvaltning af et enkelt aktiv, og XLS-66, som definerer Lending Protocol til udstedelse og administration af lån. Begge ændringsforslag skal stadig godkendes af validatorerne, mens infrastrukturudbydere og udviklere kan begynde at integrere og teste det foreslåede system på devnet.

Betalingsudbydere blev nævnt som et potentielt anvendelsestilfælde. Et selskab, der besidder reserver af Ripple USD (RLUSD)-stablecoins, kunne søge kortfristet likviditet mod forventede indbetalinger i forbindelse med afregning. Overholdelseskontroller vil blive gennemført inden deltagelse, og tilbagebetaling vil blive håndhævet i henhold til de aftalte protokolbetingelser. Ripple sagde, at dette kunne erstatte en bankkreditlinje, der muligvis ville koste 300 til 400 basispoint.

Ripple udtalte:

»Låneprotokollen er vigtig, ikke fordi den skaber endnu et afkastprodukt, men fordi den gør digitale aktiver mere produktive. Den giver institutioner mulighed for at behandle on-chain-aktiver som driftskapital frem for statisk lagerbeholdning.«

Forslaget omfatter også first-loss-kapital på facilitetsniveau, hvor juniorkapital prioriteres foran seniorlikviditetsudbydere. Ripple beskrev potentielle anvendelsesmuligheder, herunder lagerfinansiering for market makers, likviditetsstyring i finansafdelingen, strukturerede kreditprodukter samt finansiering knyttet til betalings- og afregningsstrømme.

XRPL præsenteres som et offentligt netværk med standarder på protokolniveau og tilladelsesbaseret deltagelse via legitimationsoplysninger, når det er nødvendigt. Ripple påpegede også, at XRPL i mere end et årti har understøttet institutionel afregning, og argumenterede for, at udlån, betalinger, bevægelser af sikkerhedsstillelse, likviditetsstyring og afregningsstrømme kan fungere på en fælles infrastruktur.