Rapport: SBI og Rakuten opretter kryptovaluta-fonde, mens 11 japanske mæglerfirmaer overvejer at gå ind på markedet

Japanske mæglerfirmaer fremmer kryptovalutafonde, mens FSA sigter mod 2028 som frist for regulering

SBI Securities og Rakuten Securities planlægger at udvikle og distribuere kryptoinvesteringsfonde internt, ifølge en nylig rapport fra Nikkei Asia. Produkterne vil give almindelige mæglerkunder eksponering mod bitcoin og ethereum uden at kræve en separat børskonto eller digital tegnebog.

SBI Securities har til hensigt at sælge fonde oprettet af koncernselskabet SBI Global Asset Management. Koncernen planlægger at håndtere produktudvikling, ETF-strukturering og distribution udelukkende inden for sit eget økosystem.

Rakuten Securities følger en lignende strategi, som Nikkei Asia-skribenterne Miyu Fukawa og Shogo Furuta har beskrevet i detaljer. Firmaet samarbejder med Rakuten Investment Management om at gøre kryptovaluta-investeringsfonde tilgængelige via sin smartphone-app.

Nikkei Asia har foretaget en undersøgelse blandt 18 store japanske værdipapirfirmaer og fundet bred interesse. Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities og syv andre sagde, at de ville overveje at tilbyde sådanne produkter, når reglerne er endeligt fastlagt.

Finanstilsynet (FSA) arbejder på at ændre loven om investeringsfonde, så kryptovalutaer kan kvalificeres som specificerede aktiver, der er berettigede til investeringsinstrumenter, med en måldato i 2028. Denne ændring vil give mæglerfirmaer og formueforvaltere mulighed for lovligt at holde kryptovalutaer inden for fondsstrukturer.

I april 2026 godkendte den japanske regering et lovforslag om at omklassificere kryptovalutaer som finansielle produkter i henhold til loven om finansielle instrumenter og børser, hvilket flytter dem ud af betalingskategorien. Hvis parlamentet vedtager lovforslaget i løbet af den nuværende session, forventes reglerne at træde i kraft i regnskabsåret 2027.

Den foreslåede lovgivning vil også sænke skattesatsen på gevinster fra kryptovaluta til 20 %, hvilket svarer til den sats, der gælder for aktier og obligationer. I øjeblikket kan japanske investorer blive pålagt en skattesats på op til 55 % på kryptovaluta-gevinster.

Den reviderede ramme vil også indføre strengere krav til opbevaring og sikkerhed for trustbanker og andre institutioner, der forvalter kryptovaluta i investeringsaktiviteter, samt tilføje forbud mod insiderhandel.

Japan har i årevis opretholdt en reguleret indenlandsk kryptovalutabørssektor med licenserede platforme, herunder Bitflyer, Coincheck og SBI VC Trade. Bitcoin-ETF'er begyndte at blive handlet i USA i 2024, og lignende produkter er nu noteret i Canada, Hongkong og Australien.

Nomura og Daiwa har tidligere annonceret planer om at udvikle kryptoinvesteringsprodukter inden for deres respektive koncerner. SMBC Group har dannet en koncernoverskridende taskforce for at undersøge muligheden, og Asset Management One, under Mizuho Financial Group, har indledt interne drøftelser.

Spot-krypto-ETF'er noteret på Tokyo Stock Exchange forbliver en mulighed på længere sigt, indtil FSA har fastlagt reglerne, rapporterede Nikkei Asia. Markedsimplikationerne er betydelige: undersøgelser viser, at næsten 80 % af de japanske institutionelle investorer planlægger at allokere 2 % til 5 % af deres porteføljer til kryptoaktiver inden 2029.