Coinbase tilføjer IPO-aktier til sin voksende »Everything Exchange«

Coinbase åbner IPO-tildelinger for detailinvestorer

Berettigede amerikanske detailinvestorer kan nu ansøge om aktier til IPO-kursen, inden den offentlige handel begynder, via kryptovalutabørsen Coinbase (Nasdaq: COIN). Selskabet annoncerede funktionen til tildeling af IPO-aktier den 21. september og udvider dermed sin aktieforretning ud over handlen på det sekundære marked og ind på det primære marked, hvor selskaber oprindeligt sælger aktier til investorer.

Funktionen lanceres med smartring-producenten Oura, som har ansøgt om at notere sine stamaktier på Nasdaq Global Select Market under tickeren OURA. Selskabets S-1-formular, der blev indsendt til Securities and Exchange Commission den 3. september, angiver Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. og Jefferies som de ledende bookrunners for udbuddet.

Coinbase har tidligere åbnet handel med amerikanske aktier og børshandlede fonde (ETF'er) for kvalificerede kunder, hvilket giver adgang til mere end 8.000 værdipapirer, brøkaktier og handel 24/5. Tildelingerne i forbindelse med børsnoteringen bringer selskabet ind i en tidligere fase af aktiens livscyklus og giver detailkunder mulighed for at købe aktier, inden de debuterer på det åbne marked.

Sådan fungerer anmodninger om og tildelinger af Coinbase-børsnoteringer

Kunder, der ønsker en tildeling, skal åbne IPO-sektionen i Coinbase-appen, vælge et aktivt udbud og indbetale midler til deres mæglerkonto til det ønskede køb. Så snart det forventede kursinterval offentliggøres, kan de indsende et »betinget købstilbud«, som kan redigeres eller annulleres, så længe ordreperioden er åben.

De tilgængelige aktier tildeles, når ordrebogen lukkes, og bogføres på de udvalgte kunders konti til den endelige IPO-kurs. En ansøgning garanterer ikke tildeling af aktier, da det endelige antal afhænger af kundernes efterspørgsel og udbuddet fra emissionsbankerne. Coinbase kan enten udføre en ordre fuldt ud, tildele færre aktier end anmodet eller slet ikke tildele nogen aktier.

Coinbase oplyser, at deres tildelingssystem prioriterer kunder, der ser ud til at være villige til at beholde deres IPO-aktier frem for at sælge dem med det samme. Salg af tildelte aktier inden for 30 dage kan forhindre en investor i at deltage i IPO-udbud i de efterfølgende 60 dage. Gentagne tidlige salg kan også medføre mindre eller sjældnere tildelinger end dem, der modtages af kunder med længere besiddelsesperioder.

Virksomheden præsenterede tjenesten som endnu en del af sin produktudvidelse »Everything Exchange«, der har omfattet evighedsfutures før børsnotering, aktieoptioner og planer om tokeniserede aktier. Coinbase udtalte:

»Dette er det næste skridt i udbygningen af Everything Exchange som en pålidelig platform til handel med alle former for aktiver i alle faser af deres livscyklus.«

Coinbase Capital Markets håndterer værdipapirerne

Værdipapirtransaktionerne foregår gennem Coinbase Capital Markets Corp., en mæglervirksomhed, der er adskilt fra Coinbases forretning med digitale aktiver. En aktuel oversigt fra Financial Industry Regulatory Authority angiver, at selskabet er registreret hos SEC, FINRA og i 51 amerikanske delstater og territorier. Kunderne skal desuden udfylde et spørgeskema om berettigelse, der har til formål at identificere personer, der er udelukket fra at deltage i børsnoteringer.

Coinbase Capital Markets deltager som medlem af en salgsgruppe, der handler efter bedste evne, snarere end som garant for børsnoteringen. Mæglervirksomheden samler kundernes ordrer og videresender dem via Apex Clearing Corp., som varetager udførelse, clearing og opbevaring. Coinbase Capital Markets fungerer som kundens agent uden at besidde børsnoteringsbeholdninger eller indtage den modsatte side af transaktionen.

Mæglerstrukturen understøtter en »Everything Exchange«-strategi, som Coinbase fremlagde ved en produktlancering i december, og som kombinerer traditionelle og digitale markeder inden for én konto. Initiativet har udvidet Coinbase ud over handel med kryptovaluta til aktier, derivater, forudsigelsesmarkeder og tildeling af aktier på det primære marked.

Bitcoin og traditionelle investeringer har forskellige markedsstrukturer, volatilitetsprofiler og risikokarakteristika. Disse forskelle bliver stadig mere relevante, efterhånden som Coinbase samler kryptovalutaer og aktier på én platform, hvilket gør det nyttigt for investorer at forstå, hvordan bitcoin forholder sig til aktier, obligationer og andre investeringer. Coinbase Capital Markets planlægger at tilføje yderligere IPO-muligheder, når tildelinger fra salgskonsortiet bliver tilgængelige.